Что такое депозитарные расписки?

В трейдинге можно не только торговать активами, покупать облигации и инвестировать в долгосрочные проекты. Сегодня мы немного углубимся в тему глобальных депозитарных расписок (ГДР) и таким образом расширим пакет финансового инструментария для торговли.

Что же такое депозитарная расписка, каковы ее основные особенности, процесс покупки и ключевые отличия от акций?

На американском фондовом рынке существует понятие АДР (American Depositary Receipt) — ценная бумага, которая свободно обращается на биржевых площадках и удостоверяет право собственности на акции иностранного эмитента. Они депонированы в банке-депозитарии США.

Такие же сертификаты выпускают и для обращения на европейских биржах, только называются они глобальные — GDR (Global Depositary Receipt).

Если активы зарубежных фирм не представлены на внутреннем рынке, то ДР — прекрасный способ через посредников засвидетельствовать владение ими.

Они позволяют покупать ценные бумаги иностранных предприятий, торгуя у себя дома самостоятельно или с помощью брокерской конторы.

Это выгодно и компаниям, не имеющим выход на некоторые рынки. Они предлагают ГДР для торговли вместо акций.

Обучение торговле акциями предлагаем здесь

ГДР выпускают банки-депозитарии (кастодианы — от английского «хранитель»), владеющие ценными бумагами напрямую. Таким образом, инвестор получает возможность вкладывать финансы в иностранные бумаги, проводя торговлю на своей привычной платформе.

Виды

Глобальные депозитарные расписки обращаются в разных странах, как правило, европейских. Поэтому они различаются территориально.

Самые распространенные виды депозитарных расписок:

• американские (ADR — American Depositary Receipt);
•  европейские (EDR — European depository receipts);
•  глобальные (GDR — Global Depositary Receipt).

Существует возможность того, что иностранные эмитенты могут достигнуть договоренности с банком-депозитарием какой-либо иной страны и выпустить такие сертификаты на ее территории.

Компании, которые выпускают депозитарные расписки 

Депозитарные расписки на акции имеют свой механизм выпуска.

Если эмитенту не выгодно выпускать ценные бумаги – а это аккредитация и сложности в размещении за рубежом — легче привлечь инвесторов, предлагая на биржах ГДР.

- Он договаривается с депозитарием, последний выкупает определенное количество акций компании, становясь их номинальным держателем.

- Затем кастодиан с согласия компании выпускает депозитарные расписки на эти бумаги и размещает их на разных биржах в других странах.

Кто может их купить?  

Депозитарная расписка для чайников или профи — это хороший вариант вложений средств.  Ее покупают, чтобы разнообразить инвестиционный портфель и получить приличный чистый доход. Обычно это — специалисты и компании, имеющие высокую квалификацию (квалы), осуществляющие свою деятельность на бирже.

Приобрести ГДР имеют возможность:

- паевые инвестиционные фонды (ПИФ),

- организации и лица с доверительным управлением,

- отдельные крупные компании,

- профессиональные брокеры,

- страховщики.

Самый простой способ купить ГДР — воспользоваться услугами брокерской конторы, выбирая компании, ценные бумаги которых не торгуются на доступных вам площадках

В свободной продаже имеются сертификаты на акции крупных мировых компаний, входящих в расчет главных биржевых индексов. А также попавшие в 1-й и 2-й котировальные списки (самые ликвидные и надежные).

ДР хранятся в депозитарии той страны, где находится эмитент. Существует способ конвертировать эти бумаги в обычные акции.

Преимущества покупки депозитарных расписок

Основные выгоды:

- приобретение бумаг, не представленных в стране вашего проживания,

- расширение активов и секторов для инвестирования,

- высокая ликвидность ДР, возможность продать их в любое время,

- получение дохода в случае продажи,

- отсутствие зависимости от колебания рынка,

- широкая аудитория инвесторов, обеспечивающая конкуренцию на рынке,

- выпуск ДР в различных номиналах, что позволяет купить доли даже дорогостоящих ценных бумаг,

- шанс диверсифицировать портфель для снижения риска,

- участие в управлении деятельности эмитента,

- дивиденды от депозитарных расписок можно получать так же, как и от акций.

На фоне многих других активов GDR считаются достаточно надежным видом инвестирования.

Риски  

Основные недостатки:

- возможный дефолт депозитария, хотя банкротства случаются крайне редко,

- влияние изменений в законодательстве,

- коррективы правил и условий самого депозитария,

- риски колебаний курса,

- эти инвестиции не имеют гарантии государства, страховка отсутствует,

- сложности в налогообложении других стран,

- отзыв лицензии у брокера и блокировка счета,

- политический риск, санкции,

- недостаточное владение иностранным языком.

Кроме того некоторые брокеры работают только с квалифицированными профессионалами.

Разница между депозитарными расписками и акциями 

Основное различие заключается в том, что акции — это ценные бумаги, а GDR — всего лишь документ, который подтверждает право владения.

Виды акций вы можете изучить здесь

Расписки необходимы только в случае, если вам недоступны сами активы. Случается, что одна ДР равняется 0,25 от одной обычной акции.

А вот в правах оба инвестора будут равны.

Заключение

Вкладываться в покупку GDR имеет смысл в случае, если обыкновенные акции и облигации недоступны.

Приобретением их ваши действия не ограничиваются. Будьте готовы следить за ситуацией на рынке, реагировать на колебания цен, проводить анализ и оценивать целесообразность продажи или покупки ГДР.

 Не рискуйте, гонясь за высоким доходом. Лучше накопите опыта и знаний, чтобы разумно заниматься трейдингом.

В этом вам поможет образовательная платформа Александра Герчика, где профессиональные трейдеры всегда рады поделиться секретами и правилами.