Еженедельный обзор мировых рынков: 22 — 26 августа 2022 года

Американский рынок

Пауэлл в пятницу “добил” рынки. 

Основное внимание прошедшей недели было сконцентрировано на ежегодном симпозиуме Федерального резервного банка Канзас-Сити в Джексон-Холе.

Все ждали выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. 

Его комментарии были восприняты как «решительно ястребиные», когда он заявил, что центральный банк должен продолжать повышать процентные ставки и будет удерживать их на высоком уровне до тех пор, пока инфляция не будет взята под контроль. 

Акции резко упали на фоне агрессивных комментариев Пауэлла и других представителей ФРС. 

Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 701 пункт, или 2,11%, S&P 500 упал на 2,43%, а Nasdaq Composite — на 2,97%.

Для S&P 500 пятница стала худшим днем более чем за два месяца. 

Закрытие в пятницу акций индекса S&P 500

За неделю основные индексы Уолл-Стрит потеряли более 4%.

Nasdaq Composite упал до самого низкого уровня за месяц, потеряв за неделю 4,44%.

S&P 500 упал на 4,04%, DJIA — на 4,22%.

Американские индексы

Чистые короткие позиции по фьючерсам на S&P 500 за последние месяцы выросли до рекордных уровней за два года. Это означает, что трейдеры увеличивают свои ставки на падение индекса или хеджируют этот риск. 

Инвесторы также увеличили свои ставки против некоторых технологических компаний с большой капитализацией.

Аналитики спорят по поводу того, является ли рост акций с минимумов 2022 года в середине июня началом нового бычьего рынка или это просто временный отскок. 

За период с 16 июня S&P 500 вырос на 11%, но с начала года упал на 15%. 

Хотя, в последнее время часть недавнего энтузиазма испарилась — индексы снижаются две недели подряд.

Сектора S&P 500

На фоне резкого падения широкого рынка, единственным сильным звеном были энергетические и сырьевые компании.

Акции нефте-газодобывающих корпораций нарастили 4,36% на фоне рекордных цен на энергоносители.

Сектор базовых материалов прибавил 0,8%.

Самый сильный рост показали бумаги производителей удобрений — MOS +15,41%, CF +14,35%, специальной химии ALB +6,72%.

Среди лидеров роста также крупнейший производитель меди Freeport-McMoRan Inc. (FCX) +5,71%. 

Остальной рынок закрылся в красной зоне.

Наибольшее падение продемонстрировал технологический сектор -5%.

ADBE -10,36%, MSFT -6,31%, NVDA -8,9%, AAPL -4,61%.

Сильнее рынка оказались NTAP +0,9%, ENPH +1,72%.

Сектор коммуникаций потерял 4,61%.

В аутсайдерах гиганты — NFLX -7,41%, GOOG -5,77%.

Падение остальных секторов находилось в диапазоне 3,2% — 3,56% и немного меньше у коммунальных компаний -2,3%.

Макроэкономические показатели

В воскресенье сенатор Элизабет Уоррен заявила, что очень обеспокоена тем, что политика ФРС приведет экономику страны к рецессии. «Вы знаете, что хуже, чем высокие цены и сильная экономика? Это высокие цены и миллионы людей без работы. Я очень обеспокоена тем, что ФРС собирается склонить эту экономику к рецессии».

Технически, экономика вошла в рецессию после падения на 1,6% в первом квартале и на 0,6% — во втором. Однако Пауэлл и большинство других экономистов считают базовую экономику сильной, хотя и замедляющейся.

Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial заявил: «По сути, Пауэлл четко заявляет, что сейчас борьба с инфляцией важнее, чем поддержка роста».

Большая часть экономических данных на прошедшей неделе свидетельствовала о значительном замедлении роста в ответ на ужесточение финансовых условий. 

По данным S&P Global, совокупный показатель активности в сфере услуг и производства продолжил падение и достиг самого низкого уровня с начала 2020 года. 

Продажи новых домов в июле снижались шестой месяц в этом году и были самыми слабыми с 2016 года.

Личные доходы, и расходы выросли намного меньше, чем ожидалось (0,2% против 0,6% и 0,1% против 0,4%). 

Среди позитивных данных — экономика США во втором квартале сократилась на 0,6% в годовом исчислении при ожиданиях снижения на 0,9%.

Показатель инфляции снизился на 0,1% в июле и вырос на 6,3% в годовом исчислении. Ожидалось, что индекс PCE не изменится в месячном исчислении в июле и вырастет на 6,4% в годовом исчислении.

Новые заказы на капитальные товары, без оборонных, за исключением самолетов, выросли на 0,4% в июле.

Еженедельные заявки на пособие по безработице упали до самого низкого уровня за месяц 243 тыс.

Европейские рынки

Европейские площадки находились под давлением, так как инвесторов беспокоит высокая инфляция, перспективы повышения ставок, риски рецессии и рекордная цена на газ.

Индексы закрылись на красной территории — немецкий DAX упал на 4,23%, французский CAC 40 — на 3,41%, итальянский FTSE MIB — на 2,84%, британский FTSE 100 потерял 1,63%.

Европейские индексы

Представители ЕЦБ обеспокоены ростом инфляционных рисков.

В протоколе июльского заседания регулятора говорится о вероятном дальнейшем повышении процентных ставок для подавления инфляции.

При этом, было отмечено, что признаки экономического спада усилились, но «пока не было никаких признаков серьезной рецессии в зоне евро».

По словам члена Совета управляющих Мартиньша Казакса, Европейский центральный банк должен действовать решительно и поднять процентные ставки как минимум на пол пункта в следующем месяце, чтобы вернуть инфляцию под контроль.

«Увеличение должно быть сильным и значительным, и на данный момент я бы сказал, на 50 или 75 базисных пунктов», — сказал он.

Другие представители ЕЦБ также заявляли, что пришло время действовать, так как инфляция более чем в четыре раза превышает цель в 2%.

PMI еврозоны падает второй месяц — в августе составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global упал до 18-месячного минимума 49,2 после июльского показателя 49,9.

Активность в сфере услуг находится на минимальном уровне, поскольку потребители сократили расходы, в то время как производственная деятельность сократилась из-за ограничений предложения.

В Германии потребительское и деловое доверие достигли нового минимума с июня 2020 года.

Деловая активность в Великобритании — сводный PMI S&P Global/CIPS упал до 18-месячного минимума 50,9 в августе с 52,1 в июле. Сектор услуг рос самыми медленными темпами за 18 месяцев.

Азиатские рынки

Япония

Индекс Nikkei 225 завершил неделю снижением на 1,0%, более широкий TOPIX потерял 0,75%.

Слабые экономические данные разочаровывают участников рынков.

Рост производственной активности в Японии замедлился до 19-месячного минимума в августе, на фоне роста цен на сырье и энергию и ослабления мирового спроса. 

Китай

Фондовые рынки Китая снизились — Shanghai Composite потерял 0,67%, индекс голубых фишек CSI 300 упал на 1,05%.

Кабинет министров разработал пакет мер поддержки экономики из 19 пунктов, включая дополнительную поддержку инфраструктурных проектов и местных органов власти.

Народный банк Китая (НБК) активизировал усилия по оживлению экономики и снизил две ключевые процентные ставки — базовую ставку по пятилетним кредитам (LPR) на 15 базисных пунктов до 4,30% и годовую LPR на меньшие, чем ожидалось, пять базисных пунктов до 3,65%.

Ограничения, связанные с Covid, продолжают давить на экономику Поднебесной, к тому же добавились проблемы с перебоями в подаче электроэнергии из-за аномальной жары и засухи.

Эксперты говорят, что, если китайская экономика не откроется должным образом, то никакие стимулы не помогут смягчить медленное потребление и слабую активность.

Пакетов стимулов просто недостаточно, чтобы оживить экономику.

Китайская ассоциация черной металлургии заявила, что национальное производство стали, руды и стальной продукции в августе сократилось по сравнению с прошлым годом.

Акции китайских технологических компаний, котирующиеся как в Гонконге, так и в США, выросли после того, как Wall Street Journal сообщил, что Вашингтон и Пекин близки к достижению соглашения, которое позволит регулирующим органам США проводить аудит бухгалтерской отчетности китайских компаний.

В последние месяцы опасения по поводу делистинга преследовали китайские компании, зарегистрированные в США.

Бумаги Tencent в Гонконге подорожали на 2,92% за неделю, Alibaba — на 7,04%, Baidu — на 13,86%.

Акции JD.com выросли на 14,36%, так как компания показала хорошие результаты во втором квартале и заявила, что полностью контролирует большую часть своей логистической цепочки поставок и запасов, несмотря на рост расходов на логистику.

Производитель электромобилей XPeng потерял более 14% после слабого прогноза на текущий квартал.

Индекс Гонконгской фондовой биржи за неделю вырос на 2%.

Азиатские индексы

Российский рынок

Рынок акций РФ завершил неделю ростом — основные индексы Московской биржи закрылись в зеленой зоне.

Индекс МосБиржи вырос на 3,36%, РТС прибавил 1,07%.

Основные индексы MOEX, W

Лидерами роста выступили бумаги X5 Group +9,38%, Ozon +9,08%, Яндекса +8,44%, Алроса +7,83%, Новатэка +6,56%, "Интер РАО" +6,20%, "Роснефти" +4,84%, Сбербанка +4,15%, ПАО "Полюс" +3,89%, "ЛУКОЙЛа" +3,6%, “Газпрома” +3,39%.

Акции "Аэрофлота" выросли на 5,06% (в пятницу рост составил +3,9% на корпоративных новостях).

В аутсайдерах акции Сургутнефтегаза, Ленты, Россетей, М.Видео и Мечела.

Лидеры роста и падения по итогам недели (данные MOEX)

Сырьевые рынки

Нефть и газ

Фьючерсы на нефть марки WTI подорожали на 2,9% за неделю и закрылись возле 93,06 долл. за баррель.

Фьючерсы на нефть Brent выросли на 4,41% и закрылись возле отметки 100,99 долл. за баррель.

Фьючерсы на нефть WTI, Brent, W, NYMEX

Опасения по поводу предложения поддерживают цены на нефть после того, как Саудовская Аравия предупредила о возможном ограничении поставок.

На прошедшей неделе министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бин Салман заявил, что «чрезвычайная» волатильность отдаляет цены фьючерсов от фундаментальных показателей. Поэтому ОПЕК+ может задействовать любые механизмы для обеспечения баланса и стабильности рынка, в том числе, и такие как сокращение добычи.

Рост цен ограничивается опасениями рецессии и снижения спроса.

Признаки прогресса в ядерных переговорах с Ираном являются медвежьим фактором для рынка. В прошлый вторник Европейский союз заявил, что считает конструктивным ответ Ирана по вопросу возрождения ядерной сделки 2015 года. 

Ослабление спроса в Китае также является медвежьим фактором.

В июле НПЗ Поднебесной переработали наименьшее количество нефти с марта 2020 года.

Vortexa сообщила о падении запасов нефти на плавучих хранилищах за неделю на 5,6% в весовом отношении до 105,38 млн баррелей.

EIA сообщило, что запасы сырой нефти в США на 6,6% ниже среднего сезонного значения за 5 лет, запасы бензина — на 7,9% ниже среднего сезонного значения, запасы дистиллятов — на 23,9% ниже среднего 5-летнего сезонного значения. 

Добыча сырой нефти в США за неделю упала на 100 000 барр в сутки до 12,0 млн б/с.

Baker Hughes сообщила, что количество активных нефтяных вышек в США за неделю выросло на 4 установки до максимума за 2,5 года в 605 единиц.

Цены на природный газ в Европе выросли до рекордных отметок после того, как «Газпром» объявил о дальнейшем закрытии газопровода «Северный поток-1» в связи с техническим обслуживанием в конце августа. 

Котировки европейских фьючерсов на поставки газа в сентябре в пятницу увеличились на девять процентных пунктов до рекордных 340 евро за мегаватт-час, что соответствует примерно 3 567 евро за 1000 куб. м.

Металлы

Фьючерсы на драгоценные металлы по итогам недели упали — контракты на золото COMEX подешевели на 0,74%, серебро потеряло 1,69%.

Фьючерсы на золото и серебро, W, COMEX

Фьючерсы на платину в Америке упали на 3,68%, палладий — на 0,45%, алюминий -2,06%, медь подорожала на 0,89%.