Инвестиции в развивающиеся рынки – это способ вложить капитал в экономики, которые растут быстрее развитых стран, но и ведут себя куда менее предсказуемо. За высоким потенциалом здесь всегда стоит повышенный риск, и игнорировать его нельзя. 

В 2026 году интерес к этому классу активов снова вырос. По итогам 2025 года индекс развивающихся рынков MSCI прибавил больше 33% – заметно выше, чем рынки США и Европы. За такой цифрой стоит не магия, а конкретные причины: слабый доллар, спрос на полупроводники и приток капитала в Китай и Индию.

Эта статья разбирает тему по порядку: что вообще считается развивающимся рынком, какие страны к нему относятся, через какие инструменты в него заходят и какой доходности стоит ждать. Без обещаний легкого заработка – только рабочая картина рынка и понятная логика действий.

Что значит развивающиеся рынки?

Развивающийся рынок (emerging market) – это экономика страны, которая уже переросла статус бедной и слаборазвитой, но еще не дотягивает до уровня развитых рынков вроде США, Германии или Японии. Такие страны быстро растут, наращивают промышленность и финансовую инфраструктуру, но их рынки пока менее стабильны и хуже защищают интересы инвестора.

Четкого закона «кто развивающийся, а кто нет» не существует – классификацию задают крупные индексные провайдеры. Главный из них, MSCI, оценивает страну по трем группам критериев: уровень экономического развития; размер и ликвидность рынка, то есть насколько он большой и насколько легко купить и продать бумаги; доступность для иностранного инвестора, то есть нет ли жестких ограничений на ввод и вывод капитала.

По этой логике рынки делят на три уровня: пограничные (frontier), развивающиеся (emerging) и развитые (developed). Развивающиеся – золотая середина: потенциал роста уже высокий, а инфраструктура достаточно зрелая, чтобы вложить деньги через привычные инструменты.

Классификации провайдеров расходятся. Например, Южную Корею MSCI относит к развивающимся рынкам, а FTSE – уже к развитым. Поэтому состав одного и того же «индекса развивающихся стран» у разных фондов может отличаться, и это стоит проверять перед покупкой.

Какие страны можно отнести к развивающимся?

На 2026 год индекс MSCI Emerging Markets включает 24 страны. Их удобно сгруппировать по регионам:

• Азия: Китай, Индия, Тайвань, Южная Корея, Индонезия, Малайзия, Таиланд, Филиппины. На этот регион приходится основная доля индекса.
• Латинская Америка: Бразилия, Мексика, Чили, Колумбия, Перу.
• Европа: Польша, Венгрия, Чехия, Греция, Турция.
• Ближний Восток и Африка: Саудовская Аравия, ОАЭ, Катар, Кувейт, Египет, ЮАР.

Страны добавляют и исключают по мере того, как меняются их экономики и доступность для инвесторов. Так, в 2022 году Россию перевели в статус обособленного рынка и убрали из основных индексов. Поэтому перед покупкой любого фонда полезно проверять его актуальный состав на сайте управляющей компании.

Почему стоит обратить внимание на инвестирование в развивающиеся страны?

У вложений в этот класс активов есть объективные причины, а не только мода на «растущие экономики». Вот почему инвесторы держат развивающиеся рынки в портфеле:

• Высокие темпы роста. Экономики вроде Индии или Индонезии растут на 5–6% в год, тогда как развитые страны – в районе 1–2%. Быстрый рост ВВП со временем отражается и на прибыли компаний.
• Демография и внутренний спрос. Молодое и растущее население формирует огромный потребительский рынок – от смартфонов до финансовых услуг.
• Недооцененность. После долгих лет отставания от рынка США акции многих развивающихся стран стоят дешевле по основным мультипликаторам. Это привлекает тех, кто ищет потенциал восстановления.
• Диверсификация. Развивающиеся рынки слабо коррелируют с американским, поэтому помогают распределить страновой риск и не зависеть от одной экономики.
• Технологические лидеры. Тайвань и Южная Корея производят большую часть мировых полупроводников, а Китай и Индия – центры роста в искусственном интеллекте и интернет-сервисах.

Чтобы инвестировать в развивающиеся рынки осознанно, эти плюсы важно рассматривать в связке с рисками. Прежде чем инвестировать в развивающиеся страны, честно оцените и обратную сторону: потенциал роста никогда не отменяет необходимости считать риск на каждую позицию.

Способы инвестирования в развивающиеся страны: через ETF, акции и фонды

Зайти на развивающиеся рынки можно несколькими путями. Они отличаются порогом входа, уровнем риска и тем, сколько времени придется тратить на анализ.

• Биржевые фонды (ETF). ETF – это готовый набор бумаг, который торгуется на бирже как одна акция. Купив один пай фонда на развивающиеся рынки, вы сразу получаете долю в сотнях компаний из десятков стран. Это самый простой способ вложить в развивающиеся рынки широко и недорого. Среди крупнейших фондов – Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) с комиссией около 0,06% в год, iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG) и iShares MSCI Emerging Markets (EEM). Они отличаются составом: VWO не включает Южную Корею, а IEMG – включает. По сути это форма Коллективные инвестиции, где капитал множества участников вложен в общий портфель.
• Отдельные акции. Можно покупать бумаги конкретных компаний – например, тайваньской TSMC, индийских банков или бразильских сырьевых гигантов. Иностранному инвестору они чаще доступны в виде депозитарных расписок (ADR) на американских биржах. Плюс – полный контроль над портфелем; минус – концентрация риска и необходимость глубоко разбираться в отчетности эмитента.
• Инвестиционные фонды (ПИФы и взаимные фонды). Здесь портфелем управляет управляющая компания, а инвестор покупает пай. Подход подходит тем, кто не хочет выбирать бумаги сам, но готов платить более высокую комиссию за управление.
• Страновые и отраслевые фонды. Если интересна не вся группа развивающихся стран, а конкретная экономика – Индия, Китай или Бразилия, – есть фонды на отдельную страну или сектор. Риск здесь выше, потому что нет межстрановой диверсификации.

Отдельный нюанс для инвестора из ЕС: американские ETF вроде VWO или IEMG напрямую недоступны из-за правил раскрытия информации (PRIIPs). Для этого существуют их европейские аналоги – UCITS-фонды на тот же индекс, например iShares Core MSCI EM IMI UCITS. Их можно купить через брокера, регулируемого в ЕС.

Прежде чем покупать первый актив, важно Выбрать биржу для торговли и надежного брокера – с доступом к нужным площадкам, понятной лицензией и адекватными комиссиями.

Какая доходность вложений в развивающиеся страны

Главное, что нужно понять про доходность развивающихся рынков: она высокая, но крайне неравномерная. Это не инструмент «ровного» роста, а актив с сильными взлетами и глубокими просадками.

Динамика индекса MSCI Emerging Markets за последние годы показывает это наглядно:

• 2022 год – падение примерно на 20%;
• 2023 год – рост около 10%;
• 2024 год – рост порядка 7,5%;
• 2025 год – мощный рост более чем на 33%.

Один сильный год способен перекрыть несколько слабых – но только если инвестор не вышел из рынка на просадке. Поэтому развивающиеся рынки рассматривают как долгосрочную историю: на горизонте 7–10 лет потенциал выше, чем у развитых рынков, но и выдержки он требует больше.

Никаких гарантированных процентов здесь нет и быть не может. Прошлая доходность не предсказывает будущую – это базовое правило для любого рынка. Разумнее ориентироваться не на красивую цифру за один год, а на статистику за полный цикл и на собственную готовность пережить падение портфеля на 20–30% без паники.

Стоит разделять два подхода. Инвестор зарабатывает на долгом росте экономики и реинвестировании, а активный трейдер – на колебаниях цены внутри коротких периодов; о том, как устроен Заработок трейдера, мы рассказывали отдельно. Это разные занятия с разными рисками и горизонтами.

Преимущества и риски инвестирования в развивающиеся страны

У этого класса активов сильные стороны идут рука об руку с рисками. Сначала – преимущества:

• Потенциал роста выше, чем у развитых рынков, за счет быстрого развития экономик.
• Широкая диверсификация по странам, валютам и секторам в одном инструменте.
• Доступ к мировым лидерам в полупроводниках, электромобилях и интернет-сервисах.
• Привлекательная оценка – многие компании стоят дешевле западных аналогов.
• Низкий порог входа через ETF: начать можно с одной бумаги фонда.

Теперь риски, которые игнорировать нельзя:

• Высокая волатильность. Просадки на 20–30% за год здесь – обычное дело, и нужно быть к ним готовым.
• Валютный риск. Доход в местной валюте при пересчете в доллары или евро может уменьшиться из-за курсовых колебаний.
• Политический и регуляторный риск. Смена власти, санкции или резкие решения регуляторов способны быстро обвалить рынок.
• Слабая прозрачность. Стандарты отчетности у части эмитентов ниже, чем на Западе, что усложняет анализ.
• Ликвидность. На небольших рынках бывает трудно быстро выйти из позиции без потерь в цене.

Эти риски не делают рынок «плохим» – они делают обязательным трезвый расчет. Без управления капиталом инвестор на таком рынке долго не живет, поэтому базовый Риск-менеджмент стоит освоить еще до первой сделки.

Заключение

Инвестиции в развивающиеся рынки – это доступ к самым быстрорастущим экономикам мира и одновременно один из самых волатильных классов активов. Здесь работает простое правило: выше потенциальная доходность – выше и риск.

Для большинства частных инвесторов разумный вход – это широкий ETF на группу стран, небольшая доля в портфеле и долгий горизонт. Отдельные акции и страновые фонды – следующий шаг, когда появятся опыт и понимание конкретных рынков.

Главный вывод не про выбор «правильной» страны, а про подход. Развивающиеся рынки вознаграждают тех, кто действует системно: считает риск, диверсифицирует и оценивает результат по статистике за цикл, а не по одной удачной сделке. Именно на таком системном подходе к рынку и обучении строится экосистема Gerchik Trading Ecosystem. А тем, кто только начинает и хочет понять механику биржи на смежном рынке, помогут Основы криптотрейдинга – логика заявок, ликвидности и риска везде одна.

Часто задаваемые вопросы