Еженедельный обзор мировых рынков: 07 - 11 июня 2021 года

Американский рынок

По итогам недели не было единой динамики и основные индексы закрылись разнонаправленно — S&P 500 показал рост на 0,41%, что стало третьей положительной неделей подряд; Nasdaq Composite лидировал с +1,85%; DJIA закрылся снижением на 0,81%.

Russell 2000 выглядел сильнее с результатом +2,16%.

Американские индексы

В разрезе секторов картина была неоднородной.

Сектора S&P 500

Лидировали акции сферы здравоохранения +2,83%, чему во многом способствовал рост Biogen. Бумаги производителя лекарств резко подскочили после того, как Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов предоставило широкое разрешение на его новый препарат для лечения болезни Альцгеймера - Aduhelm. По итогу недели BIIB +38,62%, в моменте, рост в понедельник составлял более 58%.

На позитиве завершили торги также LLY +10,93%, PFE +2,55%, AMGN +2,5%.

Технологические компании прибавили 1,61%. Тяжеловесы MSFT и AAPL подорожали на 2,83% и 1,16%, соответственно.

ADBE +7,28% на фоне ожиданий сильного квартального отчета. Adobe планирует опубликовать финансовые результаты за второй квартал в четверг предстоящей недели. Аналитики прогнозируют скорректированный доход в 2,81 доллара на акцию, что на 15% больше по сравнению с прошлым годом, при продажах на 19% выше показателей прошлого года в 3,73 миллиарда долларов. 

Аутсайдером стали бумаги Micron Technology (MU) с результатом -5,28%. Откат произошел из-за того, что аналитики Edgewater Research предсказали в своем исследовании снижение спроса на динамическую память с произвольным доступом (DRAM).

Сектор услуг коммуникации добавил 1,51% рыночной капитализации.  

GOOGLE +1,53%, TWTR +2,54%, NFLX -1,21%.

Потребительские циклические товары +0,81%. AMZN +4,39%, TSLA +1,81%.

Бумаги представителей автопрома Ford и General Motors снижались - F -4,32%, GM -2,97%.

Акции промышленных компаний потеряли в совокупности 1,05%. 

Бумаги Caterpillar (CAT) упали на -9,56% в отсутствие негативных новостей. Напротив, на прошедшей неделе совет директоров Caterpillar Inc. проголосовал за увеличение квартальных дивидендов на 8% до $1,11 на обыкновенную акцию. В заявлении генерального директора Джима Амплби сказано: «Благодаря реализации стратегии нашего предприятия, направленной на прибыльный рост, Caterpillar генерирует более высокий свободный денежный поток по циклам… Наш сильный баланс и позиция ликвидности позволяют нам продолжить нашу долгую историю увеличения наших дивидендов и возврата стоимости для акционеров». 

Компания тяжелого машиностроения — «дивидендный аристократ», последовательно увеличивающая дивиденды в течение четверти века. Акции Caterpillar выросли в этом году на 30% по сравнению с ростом на 13% S&P.

Бумаги лидера сельскохозяйственного машиностроения Deere & Company также закрылись в минусе — DE -4,23%.

Сектор базовых материалов -1,21%. LYB -5,28% на фоне обеспокоенности инвесторов фундаментальными показателями  LyondellBasell Industries

DD -3,35%, FCX -2,11%.

Финансовый сектор стал аутсайдером недели -1,35% капитализации. 

JPC -3,69%, BAC -3,26%, C -3,76%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже 1,43%, достигнув трехмесячного минимума. Падение доходности благоприятно сказалось на росте акций за счет снижения подразумеваемого дисконта к будущей прибыли и одновременно негативно сказалось на финансовых показателях, угрожая рентабельности банковского кредитования.

Экономические данные

Позитивные настроения инвесторов были основаны на заверениях ФРС в том, что растущая инфляция не продлится достаточно долго, чтобы приблизить конец политике легких денег. На текущей неделе внимание будет приковано к заседанию FOMC. Как прокомментировал главный инвестиционный стратег State Street Global Advisors Майкл Ароне, “инвесторы будут искать признаки того, что ФРС может полагать, что инфляция носит более постоянный характер». Сигналы о том, что центробанк теряет уверенность в кратковременном скачке цен, могут изменить настроения рынков, которые выиграли от количественного смягчения.

Индекс потребительских цен в мае подскочил на 5% г/г, что было выше прогноза 4,7%. Показатели инфляции находятся на самом высоком уровне с 2008 года, при этом необходимо учитывать эффект низкой базы.

По мере восстановления экономики растет потребительский спрос, нарушение цепочек поставок ограничивает предложение, на мировом рынке стремительно увеличиваются цены на сырьевые товары, в условиях нехватки рабочей силы компании повышают заработную плату. Наибольший рост цен зафиксирован на бензин (56,2%), подержанные автомобили (29,7%), коммунальный газ (13,5%), транспортные услуги (11,2%) и одежду (5,6%), затраты на жилье выросли на 2,2%, продукты питания - на 2,2%.

Месячные показатели достигли 0,6% после апрельского 0,8%.

Основные потребительские цены (за вычетом продуктов питания и энергоносителей) выросли на 0,7% в мае, что значительно выше консенсус-прогноза в 0,4%.

Эксперты отмечают, что экономика восстанавливается, но о перегреве пока говорить слишком рано. Занятость остается примерно на 7,6 миллиона рабочих мест ниже уровня февраля 2020 г. и последний ежемесячный отчет не оправдал ожиданий.

Европейский рынок

Акции в Европе росли четвертую неделю подряд, частично благодаря обещанию ЕЦБ продолжить свою программу покупки облигаций текущими темпами в течение, как минимум, еще одного квартала.

Французский CAC 40 вырос на 1,30%, а итальянский FTSE MIB - на 0,57%, немецкий DAX остался без изменений. Британский FTSE 100 прибавил 1,08%.

Европейские индексы

ЕЦБ оставил ключевые параметры своей политики без изменений и заявил, что будет поддерживать высокие темпы экстренной покупки облигаций в следующем квартале, несмотря на ускорение инфляции.

Главный экономист Банка Англии (BoE) Энди Холдейн предупредил, что ситуация требует реагирования со стороны регулятора в Великобритании. По его мнению, BoE может столкнуться с инфляционной спиралью, если не будет действовать быстро. Экономика выросла на 2,3% в апреле, что является самым быстрым темпом с июля, благодаря росту услуг по мере ослабления мер карантинных мер.

В апреле промышленное производство и производственные заказы в Германии неожиданно снизились, демонстрируя, что восстановление пока не является устойчивым. 

Объем промышленного производства упал на 1,0%, производственные заказы сократились на 0,2%, при ожиданиях роста на 1,0%.