Недавно в Америке появился новый формат компании — SPAC, которая создается в целях слияния с другой частной фирмой, ставящей своей целью выйти на рынок без процедуры IPO.

Расшифровка аббревиатуры означает — компания по приобретению специального назначения (special-purpose acquisition company). Она не осуществляет коммерческие операции, а создается, чтобы привлечь капитал путем поглощения уже существующей компании.

Любая фирма может выбирать — выходить ей на рынок посредством IPO или SPAC, когда процесс может быть ускорен, сэкономлено время, а сопутствующие затраты уменьшены. В этом случае обход обязательных процедур для IPO предполагает и отсутствие требований по обнародованию финансовой информации.

SPAC компании не имеют активов, бизнес-планов, архива деятельности.

Это — пустышки, не занимающиеся никакой производственной деятельностью или оказанием услуг, а просто призванные выполнять свои функции в строго установленный законом срок — 2 года. Основной их целью является слияние с реальной компанией, желающей быстро выйти на рынок.

Развивая тему — «Все о трейдинге», узнайте, как работает СПАК и как в него инвестировать.

Как работает СПАК?

Процесс работы компании по приобретению специального назначения предполагает вывод собственных акций на биржу с последующим выкупом их инвесторами. На полученные средства SPAC ищет перспективные стартапы для слияния (покупки). Цель — представить рынку поглощенную фирму и заработать на этом.

Более детальное описание процедуры выглядит следующим образом.

1. СПАК формируется опытными организаторами: спонсорами, известными инвесторами, частными фондами.

2. Покупка акций этой компании инвесторами осуществляется по фиксированной цене — 10 долларов за единицу. Деньги замораживаются и хранятся на условном депонировании.

3. Приоритетом для слияния фирм служит поиск в инновационных и высокотехнологичных отраслях. В течение двух лет СПАК должен объединиться с выбранной компанией, сделать ее публичной. Если срок пропущен, деньги возвращаются акционерам. Этим минимизируются риски вкладчиков, в отличие от процедуры IPO.

4. После того, как определен кандидат для поглощения, спонсоры объявляют об этом для дальнейшего одобрения сделки акционерами. И затем изменяют название СПАК на новое — приобретенной фирмы. Последняя начинает торговать как любая публичная компания.

Спонсоры получают вознаграждение в размере до 20% от пакета акций SPAC, остальные 80% привлеченных средств должны быть потрачены на покупку частной компании.

Как видите, вопрос «как купить SPAC» решается довольно просто и зависит лишь от вашего желания.

Как инвестировать в SPAC?

SPAC инвестиции предполагают выбор их ценных бумаг на бирже либо покупку биржевого фонда (ETF) через брокера.

Существуют сайты, где можно узнать о существующих СПАК — Finviz, SPAC Track, которые отслеживают данную тему.

Следует все взвесить перед тем, как вкладывать деньги в такие компании, учитывать плюсы и риски.

К первым относится:

— приобретение бумаг СПАК доступно для частных вкладчиков, правда — лишь на иностранных платформах;

— гарантированное возвращение средств в случае, если поглощение не произойдет в течение 24-х месяцев;

— возможность докупить акции крупным инвесторам по первоначальной цене без учета их роста в процессе слияния.

Конечно, риски здесь существуют, как и в любом финансовом деле. Они сводятся к потере своей прибыли спонсорами, создавшими СПАК и отсутствии доходов инвесторов, если пропущен срок слияния с новой фирмой. 

 Новые торговые стратегии для трейдинга ищите здесь.

Зачем нужен SPAC, если есть IPO

SPAC (Special Purpose Acquisition Company) используется как альтернативный инструмент для выхода компании на биржу, предлагая более быстрый и гибкий процесс по сравнению с IPO. В отличие от традиционного IPO, который требует длительной подготовки, строгого соблюдения регуляторных процедур и привлечения инвесторов через публичное размещение акций, SPAC позволяет компании стать публичной путем слияния с уже существующей публичной компанией-«пустышкой». Это экономит время, снижает риски рыночной волатильности и позволяет компании получить доступ к капиталу с меньшими затратами. Такой подход особенно привлекателен для стартапов и компаний, работающих в высокотехнологичных или быстрорастущих секторах, где время играет критическую роль.

Риски инвестиций в SPAC и как их избежать

Инвестиции в Special-purpose acquisition company связаны с рядом рисков, которые отличают их от традиционных процедур первичного размещения акций (IPO). Вот основные из них:

1. Неопределенность сделки. При инвестировании в SPAC покупка акций происходит без предварительного понимания, с какой компанией будет заключена сделка. Если за установленный срок (обычно 18–24 месяца) подходящая цель не найдена, средства возвращаются, но инвестор может потерять потенциальный доход.
   Как избежать: Изучайте репутацию и успешные проекты команды, управляющей SPAC. Это поможет выбрать компанию с минимальными шансами на провал.
2. Завышенная оценка компании-цели. В отличие от IPO, где оценка компании проходит через строгую проверку рынка, SPAC может переоценить активы для привлечения внимания инвесторов. Это часто приводит к снижению стоимости акций после завершения слияния.
   Как избежать: Проводите собственный анализ компании-цели, включая её рыночные перспективы, конкурентные преимущества и финансовую устойчивость.
3. Разводнение капитала. Для завершения сделки SPAC часто привлекают сторонние инвестиции, что приводит к снижению доли акционеров, сделавших покупку акций на начальном этапе.
   Как избежать: Ознакомьтесь с условиями слияния и потенциальным влиянием на вашу долю до принятия решения об инвестировании.
4. Высокая волатильность акций SPAC. В период до объявления компании-цели акции SPAC часто подвержены спекулятивным движениям, что может привести к значительным колебаниям их цены.
   Как избежать: Сосредоточьтесь на долгосрочных целях, избегайте краткосрочных сделок и помните, что волатильность является частью стратегии SPAC.
5. Отсутствие дивидендов. Покупка акций SPAC редко обеспечивает стабильный доход, так как большинство таких компаний не выплачивают дивиденды. Это делает их менее привлекательными для некоторых типов инвесторов.
   Как избежать: Инвестируйте в SPAC только ту часть капитала, которую готовы оставить без дохода до завершения сделки.

Инвестиции в Special-purpose acquisition company – это альтернатива процедурам первичного размещения акций (IPO), которая имеет свои преимущества и риски. Чтобы избежать возможных убытков, важно тщательно изучать структуру SPAC, её управляющую команду и условия сделки.

Заключение

Special-purpose acquisition company — это особенные компании-спонсоры, выходящие на биржу для дальнейшего слияния с перспективной частной фирмой. Последняя превращается в публичную, минуя установленные процедуры первичного размещения акций (IPO).

Так на рынок вышли компании NIKOLA и Fisker.  Планируется использование такой схемы для российского изготовителя электрофургонов Arrival. Наш соотечественник медиаменеджер Иван Таврин уже вывел на биржу NASDAQ 2 фирмы-пустышки и привлек $450 млн.

Поиск оптимальных путей достижения успеха в трейдинге позволяет делать выбор: СПАК, IPO, трейдинг, инвестиции, Форекс, операции с криптовалютой и т.д.

Присоединяйтесь к команде профессиональных трейдеров!

 Часто задаваемые вопросы