Vlad

Летом 2021 года индекс Nasdaq-100 вырос больше чем в 3 раза за последние 6 лет и вышел на исторический максимум — 14 174,14 пунктов. За период 1995-2000 гг он подскочил в 5 раз, что внезапно привело к биржевому пузырю, который потом назвали «пузырем доткомов». Об этом сняли художественный фильм «Игра на понижение».  Случится ли в ближайшее время очередной пузырь на фондовом рынке? Что это за явление? Как его распознать и сохранить свои деньги? Что такое пузырь на фондовом рынке Финансовый пузырь происходит, когда цена актива растет стремительно без всякого справедливого обоснования, после чего резко падает.  Сложность в том, что это явление трудно предсказать, тем более предотвратить. Происходит это слишком внезапно. Отличить спекулятивный пузырь от разумного роста также не просто. Понять — был пузырь или нет — возможно только после резкого обвала.  Когда схлопнулся пузырь доткомов, акции IT-компаний, которые составляют основу Nasdaq-100, восстанавливались более 10 лет. Нынешний исторический максимум индекса в разы выше, чем при пузыре доткомов. Источник: Investing.com Экс-председатель Совета управляющих ФРС США А.Гринспен в одной из своих книг пишет, что падение рынка на 30-40% за несколько недель или месяцев говорит о том, что пузырь был. Какие факторы могут спровоцировать появление пузыря  Причем большинство инвесторов понимают, что безосновательный резкий скачок индекса приведет к явной переоцененности активов, и к образованию пузыря. Чем больше желающих рискнуть купить акции и перепродать их по еще более высокой цене, тем сильнее растет эта цепочка. Люди прозревают, теряют доверие к акциям, и пузырь лопается. При наличии хотя бы нескольких признаков из перечисленных трейдерам надо проявить осторожность, чтобы не уйти в минус. Пузырь может случиться на любом рынке, кроме сектора потребительских товаров, которые чаще покупают для личного пользования, а не для перепродажи и спекуляций. Чтобы научиться ориентироваться в рынках, прочитайте статью, где мы собрали  все об инвестициях с нуля. Как формируется пузырь в экономике — этапы Этапы жизни биржевого пузыря: Виды финансовых пузырей Пузыри могут быть макро и мини.  Макропузырями считаются те, которые охватывают сразу несколько секторов экономики. Например, фондовые рынки, банковский сектор и недвижимость. Их последствия могут стать плачевными для целых стран и даже всей мировой экономики. Пример такого пузыря — кризис доткомов 2008 года, о котором сняли художественный фильм «Игра на понижение».  Микропузырь обычно охватывает какой-то один сектор экономики или отдельную компанию, которая до этого сильно выросла в цене, а потом ее стоимость рухнула. В силу поведения людей пузыри классифицируют на рациональные и иррациональные.  При рациональных инвесторы готовы платить за переоцененные активы в надежде успеть продать бумаги, пока пузырь не лопнул.Чаще всего это характерно для специфических рынков, где оценить цену актива сложно — к примеру, в оценке предметов искусства. Иррациональным или спекулятивным считается пузырь, когда инвесторы не в курсе, что актив переоценен. Часто такой актив покупают на максимумах из-за веры в то, что цена будет расти бесконечно. Внутренние и комиссионные пузыри Комиссионный пузырь случается из-за разницы в мотивации инвесторов и портфельных управляющих, которые ничем не рискуют, когда их клиенты влетают в убытки, комиссию они получают за растущую прибыль клиентов. Поэтому портфельный менеджер может инвестировать в высокорискованные инструменты, спекулировать, тем самым раздувать пузырь. Плюс, управляющий получает комиссию со сделок и заинтересован в увеличении их числа. Внутренний пузырь — это когда цена компании растет из-за размера дивидендов (компания взяла кредит для выплаты дивидендов, деньги закончились, а никаких новых проектов при этом не наблюдалось). Примеры биржевых пузырей Тюльпанный Самый древний и первый из всех задокументированный связан с продажей тюльпанов в Голландии в XVII веке.  Когда цветы стали поражаться вирусом пестрых листьев, это сказалось на бутонах — они приобретали необычную окраску, цвели совсем недолго и луковиц давали меньше, от чего те взлетали в цене. Рекордной тогда оказалась цена в 3000 гульденов за луковицу (1636 год).  Прикол был в том, что по луковице нельзя было определить, какой тюльпан из нее вырастет, чем пользовались спекулянты всех мастей. Ипотечный Случился на рынке недвижимости в начале 2000-х в США и Европе и по сути изменил всю мировую финансовую систему.  В июле 2003 года ФРС снизила ставку до 1%, хотя еще в июне 2001 года она была в 6 раз выше. Банки стали агрессивно продавать населению ипотечные и автомобильные кредиты на льготных условиях. Причем даже студентам и безработным.  Оценить реальные риски было крайне сложно — некоторая отчетность была скрыта. До 2006 года сектор недвижимости расширялся, а с начала 2008-го из-за массовых невыплат и просрочек люди теряли буквально все, наступила масштабная безработица. Пузырь на бирже — это совсем плохо? Вы удивитесь, но мыльный пузырь в экономике — это ни хорошо, ни плохо. Это явление, с которым невозможно бороться — с ним надо просто смириться, как с данностью. Периодически пузыри на биржах случаются. Все, что может в этой ситуации сделать трейдер — действовать грамотно и продуманно. 5. И как действовать трейдеру в период роста пузыря? Главное — не пытаться торговать против пузыря, когда он в самом разгаре. Это слишком опасно даже для стойких опытных трейдеров с крупными депозитами — можно реально остаться без штанов. Большинство профессионалов трейдинга в таких случаях стоят в стороне и наблюдают за ситуацией — чтобы совершить выгодную сделку, надо подобрать наиболее подходящий момент. Более того — когда пузырь в экономике растет без всякого контроля, его жизнь продлевается только потому, что в это время там нет опытных участников рынка. 6. Что делать, когда пузырь схлопывается? На этой фазе трейдеру надо дождаться возможности выйти из сделки с оптимальным результатом. Чаще всего первое падение заканчивается небольшим откатом — «бычьей ловушкой». Так называют первую коррекционную волну — в это время цена актива начинает передвигаться к более-менее объективному уровню. Если на этом этапе действия трейдера будут корректными, то он может совершить продажу с низкими рисками и высокой прибылью. После того, как биржевой пузырь схлопнется, на какое-то время актив переходит в категорию недооцененного. Инвесторы теряют к нему интерес. Заканчивается дело тем, что снова формируется благоприятное время для сделок на покупку актива. Но надо помнить — нет никаких гарантий того, что цена снова пойдет в рост. 7. Насколько опасен трейдинг сдувающихся пузырей? При этом явлении присутствуют самые высокие риски, но и потенциально самый высокий доход. Никому не дано точно предугадать, как поведет себя рынок. И даже графики не дают определенных ориентиров в плане того, как развиваются и лопаются … Читать далее

Знаете, чем берет Александр Герчик свою аудиторию? Щедростью. Конечно, экспертность и понятный язык изложения — это тоже, бесспорно, присутствует. Большинство откликов от студентов мастера заканчиваются словами благодарности за доступную и полезную подачу информации, а также справедливыми высказываниями о том, что «сам умеет, и учит других». Особенно, если объяснения происходят по делу и без воды. Сегодня хотим познакомить читателей с мнением Александра Михайловича по поводу безубыточной торговли и о том, как стоит калькулировать риск. Тема непростая, но, уверены, вам будет интересно и все понятно. Понятие безубыточной торговли Возникновение убытков в торговле на бирже — дело неизбежное. И сокращение количества убыточных операций — мечта любого трейдера. Беспроигрышная торговля допустима, если трейдер следует некоторым несложным правилам: не торгует против тренда, выставляет стоп ордера, всегда внимательно следит за поведением цены. А здесь уже необходимо определять направление тренда, используя три графика (в 1 минуту, в 5 и в 15). Этого периода достаточно для представления о ситуации. Учитывать момент открытия ордеров, не проворонить разворот тренда. Иметь представление, что сделки совершаются, когда индикатор stochastic находится в зоне перекупленности или перепроданности и многое другое. Да, вполне возможно получить значительный положительный результат от проведения сделок за определенный период времени. К сожалению, нет четких правил и методов, чтобы быть в прибыли постоянно. Но можно учитывать определенные моменты в трейдинге, которые позволят удержаться на плаву и не потерять депозит. Для этого нужно уметь рассчитать допустимые риски той или иной торговой системы. При этом важно помнить, что величина прибыли напрямую зависит от размера депозита. Предлагаем послушать пояснения по этой теме Александра Герчика. О безубыточной торговле простыми словами Рынок всегда делится на уровни (некоторые их называют зонами или применяют другое удобное определение). Допустим, трейдер на каком-либо уровне “лонганул” бумагу, т.е. продлил условия какого-либо договора. И она опустилась на уровень ниже, тогда для него будет в этой ситуации одна точка главная — нулевая, где он начал движение. Там, где был безубыток. Как вы думаете, сколько людей, теряя деньги, закрываются в точке 0? Практически никто. Человек вздохнет и разочарованно подумает: Эх, досидел до нуля! Можно заметить, что возле очень сильных уровней начинается достаточно бурное движение. За счет тех, кто нервничает, в том числе и, если знать, где именно, в какой точке паникуют люди, то вы сможете легко понимать рынок. Допустим, вы купили акцию за 20, а сейчас она стоит 40 и вдруг цена начинает резко падать. Какая реакция у человека? Валить, конечно. Как выходить? Человек рассуждает: Я, наверное, выйду лимитным ордером. А вот и нет! Надо выходить по рынку, иначе заберут вообще все. Поэтому, когда инструмент начинает падать, люди, выходящие по рынку — форсируют. То есть, когда работают покупатели и продавцы, один всегда действует против другого. Это не значит, что в падении никто не покупает или в росте никто не продает.  Есть и такие. Но ваша задача — прикрепиться к какому-то очень важному уровню, как к паровозу. И говорите себе: в движении заходить нельзя, а вот «на остановочке» — да. Тем более, когда знаешь примерно, куда он может пойти. Если вы пошли с нижнего уровня на верхний, то дальше будет скорее всего разворот. Особенно, если кто-то поставит «плиту». Тогда все просто остановятся. Человек скажет – зачем мне тут сидеть (вверху). Я быстро сейчас здесь выйду, а потом перезайду. Именно в таких случаях так поступать можно – когда ты отошел, но видишь, что инструмент не делает ретест (не идет вниз, а остановился и начинает снова движение вверх, пусть и колебательные). Нужно придерживаться принципа — я торгую то, что я вижу! Если инструмент идет вверх, не откатывается вообще, или откатывается в какую-то маленькую зону и опять набирает позицию и идет выше — значит там сидит огромный игрок. Зачем мне лезть против него? Часто бывают такие ситуации, учитывайте их. Также нельзя думать: если все сильно пошло вверх, то будет потом так же сильно падать. Надо сделать себе установку — если инструмент подойдет к этому уровню, и нарисует такую-то картинку, ложный пробой или отбой от уровня, то скорее всего я буду шардить. И здесь надо задавать вопрос себе — почему? И отвечать на него — у меня огромный тейк. Я рассчитываю всего на 30% движения (от большого куска это очень хорошая цифра). Но здесь нужно все взвесить, откалькулировать и лучше взять 10% от гигантского пирога, чем 90% от маленького блинчика. Разумное калькулирование рисков В трейдинге особая математика. Здесь все на графике за вас: вы нашли точку, понимаете направление движения, и высчитали, сколько можете заработать. Безубыточность предполагает разумное управление рисками. Просматривается большое отличие трейдинга от казино. И это калькулированный риск, где можно все просчитать. Калькулирование риска позволяет игроку определить, готов ли он рискнуть 100 долларами для того, чтобы выиграть 10 тысяч. Даже если вас «проскользят» т.е. вы ставите ордер, а вам дают не ту цену, которую вы получили — это не есть плохо. Значит, что вы стоите в правильном месте и правильно определили уровень. По статистике могут проскользить 5 раз из ста и такое бывает у всех. К каждой сделке надо относиться как к калькулированному риску, задаваясь вопросом — а что мне за это будет, что мне за это надо заплатить и что я с этого буду иметь. Допустим, человеку сказали — ты получишь 1 млн, а стоить тебе это будет 1 тыс. Но не сказали, что вероятность потерять эту тысячу — 99,9%. Это разная математика. И шансы в этом случае будут 1:300 млн. практически нулевые. Хотя, при такой мизерной сумме можно и рискнуть. Поэтому, когда вы работаете с покупателями и продавцами, вы не должны думать об их количестве – их 10 чел или 30. Все, что вы делаете – открываете график. Чем меньше будет на вашем графике, тем спокойнее вы будете все воспринимать. Калькулированный риск предполагает, что все за вас — движение, короткий столб, ликвид под уровень. И даже, если вы получили столб — вы получили его честно, по калькулированному риску. Интересно об уровнях Еще необходимо разбираться, почему работают уровни. Уровни — это то место, где стоит самый большой объем. Инструмент ходит от уровня к уровню, от объема к объему. Объем — это “крупняк”. Если в одной точке стоит большой объем, а в другой — маленький, то вторую точку пролетят, а в первой остановятся. Потому что объем надо … Читать далее

Каким способом легче и быстрее создать капитал — вложиться единоразово в формирование портфеля и почивать на дивидендах или выбрать активную торговлю ценными бумагами? Это два разных подхода, которые можно сочетать. Пассивное инвестирование предполагает мало телодвижений и гарантированно накапливает средства длительный период времени.  Активные инвестиции — это много усилий и времени на поиск подходящих инструментов, их регулярную покупку и перепродажу с целью извлечения прибыли. У каждого подхода свои плюсы и минусы, в которых надо разобраться перед тем, как начать инвестировать. Что такое активное инвестирование? Активная стратегия инвестирования — это поиск и отбор различных бумаг с высокой ликвидностью, поиск лучшего времени для продажи и покупки инструментов с целью получения дохода, постоянное отслеживание новостей с бирж на регулярной основе.  Для этого нужны большие знания, опыт и время. Надо понимать, что активные инвестиции — это необязательно трейдинг в чистом виде. Активный инвестор обычно ищет и приобретает недооцененные бумаги, прогнозирует тенденции рынка и тренды, выбирает удачное время для сделок, чтобы повысить доходность инвестиций. К формированию портфеля он также подходит иначе, чем пассивный инвестор. Обычно там присутствуют отечественные и зарубежные недооцененные и дивидендные акции, ОФЗ и др. Пересматривать портфель он может не чаще раза в год и ничего в нем не менять. Либо продать хорошо подросшие бумаги и купить другие недооцененные или упавшие. Плюсы и минусы активного инвестирования Преимущества Недостатки На быстрых изменениях рынка зарабатывать можно так же быстро и много, поскольку сильно колеблется волатильность.  Быстрые изменения рынка требуют такой же повышенной гибкости и адаптивности от инвестора, это может вызвать сильнейший стресс. Для приличного заработка иногда бывает достаточно одной крупной сделки. Чтобы такую сделку совершить, надо долго и вдумчиво искать подходящую акцию — это похоже на работу золотоискателя, процесс долгий и  муторный. Потенциально высокая доходность. Риски при этом возрастают пропорционально вместе с доходностью. Самостоятельная активная торговля позволяет держать руку на пульсе депозита и всегда держать процесс под контролем. Много денег будет уходить на комиссии и спреды, которые будут в той или иной мере снижать доходность. Изучение инвестором отчетов и новостей позволяет принимать верные решения в отношении сделок и снижать убытки. Заниматься аналитикой непросто, нужны знания, опыт и регулярно выделяемое на все это время.   Часто продавать активы не всегда бывает выгодно с точки зрения налогов — владение активами менее 3-х лет не дает права на налоговую льготу. Понятия пассивной стратегии инвестирования Пассивные инвестиции не терпят суеты — здесь нет необходимости гнаться за рынком, сильно реагировать на оперативные финансовые новости. Задача инвестора — диверсифицировать активы по классам, регулярно пересматривать, пополнять и ребалансировать портфель. Такая стратегия последние 15 лет набирает популярность в США — в ноябре 2020 года доля активов, управляемых пассивно, выросла до 48% за счет того, что многие стали переходить от активного инвестирования  к пассивному, поскольку оно гораздо менее затратное по времени и усилиям. Необязательно управлять портфелем самому — для этого существуют специалисты по доверительному управлению с большими знаниями и опытом. За свои услуги они берут приличные комиссионные, и это нормальное явление. Но разбираться в основах вам все равно придется, так как они тоже люди и могут ошибаться. Плюсы и минусы пассивного инвестирования Преимущества Недостатки Не требует слишком глубоких специфических знаний, но когда они есть, это дополнительный плюс. При отсутствие базовых знаний есть риск нарваться на мошенников от инвестирования при передаче портфеля в доверительное управление. Не требует слишком много времени для анализа и отбора бумаг, тем более, что можно обратиться к финансовому советнику. Какое-то время все равно потратить придется — чтобы вникнуть в основы, найти толкового финансового консультанта и пр. При грамотно составленном портфеле и минимальных усилиях доход будет стабильным в долгосрочной перспективе. Помните только, что обогнать рынок пассивным способом не получится. Но хорошая новость в том, что вы при этом и не отстанете от него. Задачу поиска подходящих бумаг облегчают различные биржевые фонды, где есть сотни доходных акций и облигаций. Чтобы такие фонды найти и выбрать, надо запастись временем, терпением и необходимыми знаниями В долгосрочных пассивных фондах зачастую комиссии гораздо ниже, чем у активно управляемых.  Надо уметь просчитывать риски и издержки, даже если у вас есть советник. Одна голова — хорошо, а две, включая вашу — лучше. Это выгодно в плане налогов — пассивные инвесторы редко продают активы, и в соответственно, реже платят налоги с их продажи. Надо изучать хотя бы базово налоговое законодательство страны, в которой находятся ваши инвестиции. И своей тоже. Главный недостаток пассивных инвестиций — потребность в стальных нервах и дисциплине во времена обвалов рынка, когда появляется искушение отреагировать на ситуацию и желание избавиться от активов. На самом деле их надо постараться сохранить. В чем разница и что выбрать? В этом вопросе мы не можем взять на себя ответственность за ваш выбор. Но кое-какие рекомендации дадим. С одной стороны, многие пишут, что активным трейдингом могут заниматься даже домохозяйки, освоив основы. Отчасти это правда. С другой — активное инвестирование требует высочайшей стрессоустойчивости, глубокого понимания рынка, фундаментальных знаний биржевых инструментов и прочих сложных штук.  Это деятельность, в которой отлично «приживаются» люди малоэмоциональные, любящие рутину, готовы просиживать сутками за терминалом и терпеть длительное время, пока депозит начнет потихоньку расти. Часто таких называют занудами — на самом деле это определенный тип темперамента плюс набор личностных качеств. Если в этом описании вы узнали себя — то стоит попробовать заняться активным инвестированием. Но это не значит, что всем другим людям путь в трейдинг заказан — любые навыки и качества нарабатываются, было бы время и желание. Возможно, результаты будут другими по сравнению с людьми описанного выше типа. Но они точно будут! Это также не значит, что пассивные инвесторы — менее грамотны и более ленивы. Они живут другой жизнью, возможно, имеют бизнесы, в которые погружены почти без остатка. А инвестиции для них — приятное и необременительное подспорье.Поэтому любые сравнения будут некорректными. Кроме того, в плане доходов многое зависит от: Здесь нельзя судить однозначно — какой подход лучше или хуже.  Бывает, что от пассивного инвестирования доход получается более высокий, чем от торговли. Тем более, что на длительных промежутках времени в несколько лет при доходности не выше рыночной капитал гарантированно растет, а риски почти отсутствуют. Волатильность портфеля можно сгладить диверсификацией по классам бумаг — акциям, облигациям, золоту и пр.  Даже если один актив просядет, портфель не сильно уйдет в минус за … Читать далее