Секретные формулы риск-менеджмента для начинающих

С чем у вас в первую очередь ассоциируется биржевая торговля? Если с миллионами, то вы либо новичок, либо камикадзе. А когда для вас трейдинг = риск — значит, вы опытный участник процесса и умеете управлять капиталом, несмотря на все рыночные виражи. Предрасположенность к риску в трейдингу — это ключевая черта профессионального участника, который понимает, что торговля на бирже — это не игра в удачу, а умение контролировать эмоции и капитал. Вас можно поздравить, потому что большинство тех, кто стремится на биржу, вообще о рисках не думают, пока не сольют первый депозит подчистую. Дилетантам невдомек, что удержаться на бирже длительное время — это не результат везения, а грамотный продуманный профессиональный риск-менеджмент.

Какими же навыками надо овладеть, чтобы объективно оценивать обстановку, свои возможности и ограничения, прибыльность или убыточность каждой сделки? Управление рисками в трейдинге — это основа такого подхода: умение балансировать, анализировать вероятности и соблюдать правила риск-менеджмента, чтобы сохранить и приумножить капитал.

Что такое риск-менеджмент?

Риск-менеджмент – это ваша кнопка SOS, которая включается в критической точке на рынке и выбрасывает вас из позиции. Стратегия, которая призвана уменьшить ваши убытки в сделках. Холодный душ, который вас отрезвляет, когда вы тильтуете.

Риск-менеджмент отвечает на вопрос – сколько я могу потерять в сделке? Этот вопрос как мигающая красная лампочка должен всегда быть у вас в голове. Зарабатывать на бирже вы будете, если сначала научитесь не терять. Финансовый риск-менеджмент для начинающих и опытных трейдеров представляет собой комплекс мер и правил, применяемых для минимизации потерь. Эти меры включают в себя всесторонний анализ рыночных условий, непрерывное отслеживание изменений, изучение макроэкономических показателей, контроль над эмоциями и прочие стратегии для защиты капитала.

Начнем с основ риск-менеджмента

Первое — в любой, даже очень привлекательный проект, нельзя инвестировать более половины всего капитала. Иначе это будет смерти подобно.

Во всех трейдерских блогах новичкам дают один и тот же совет — не кладите все яйца в одну корзину! Думаете, к этому сильно прислушиваются? Как бы не так, статистика говорит о противоположном — основательно готовятся к трейдингу единицы. Остальным на диверсификацию наплевать.

А зря. Риск-менеджмент в трейдинге криптовалют учит, что распределение капитала — это как иметь несколько источников дохода: когда один временно проседает, другие компенсируют убытки. Если сравнить это с обычной работой, то это как днём работать на окладе в офисе, а по вечерам подрабатывать то здесь, то там — и при этом иметь почти такой же доход, как от основной работы. Улавливаете параллель?

Хорошо, а если так — вы работаете охранником посменно через каждые 2 дня и на другие 2 дня находите еще одну подработку с таким же выхлопом по деньгам. Допустим, вы даже успеваете высыпаться. Практически идеальная жизнь — если накроется одно место работы, вы застрахованы наличием второго. Доход, конечно, упадет, но не так критично, как могло бы быть. У диверсификации тот же принцип, только применительно к бумагам и инструментам.

Отсюда вытекает второе — вы не должны вкладывать деньги только в одну бумагу, их должно быть минимум две, а лучше больше.

Новичкам — не больше трёх, чтобы не запутаться. Причём в каждую бумагу инвестируем до 15 % депозита (на трёх бумагах это 45%, т.е. меньше половины капитала — см. первый пункт).

Это ваша страховка от разорения — чтобы потом не стреляться, не топиться и не жить впроголодь на даче. Ведь риски в криптовалюте ничуть не меньше, чем на традиционных рынках, поэтому диверсификация — один из ключевых инструментов выживания трейдера.

Сорри, что утрирую, но как ещё писать, чтобы доходило до «особо продвинутых», которых на бирже большинство? Ведь сопряжено ли инвестирование в криптовалюту с рисками — вопрос, ответ на который очевиден: да, и именно поэтому диверсификация и контроль капитала жизненно необходимы.

Третье правило — на одной сделке вы имеете право рисковать суммой не больше 5% от фактического депозита.

Если поддерживать риски в пределах 5%, то и общая убыточность составит примерно столько же. При обычной экономической ситуации этому проценту равен уровень инфляции.

Но каждый трейдер должен стремиться уменьшать риски по возможности до 1,5 % — ведь риски рынка криптовалют особенно высоки, и чем меньше риск в каждой сделке, тем выше стабильность и шанс сохранить капитал в долгосрочной перспективе.

Четвертое — открывать позиции надо по нескольким инструментам, но в пределах суммы гарантийного обеспечения, которое часто составляет 25% депозита.

Вот здесь подробнее. Обычно акции из одной группы при смене рыночных тенденций ведут себя примерно одинаково — когда падает одна акция второго эшелона, скорее всего, она потянет за собой и другие. Именно поэтому не стоит рисковать деньгами для открытия крупных позиций только для одной группы бумаг. Принцип диверсификации в том и состоит, чтобы убытки от одной группы активов перекрыть прибылью от других.

Пятое — соблюдайте баланс между диверсификацией и концентрацией.

Это о том, чтобы иметь меру, инвестируя деньги в разные инструменты. Чтобы не дробить депозит на микроскопические доли и не покупать разных бумаг по чуть-чуть.

Не стоит иметь в портфеле больше 5–7 инструментов, иначе даже самый продвинутый трейдер запутается в подсчётах. Новичкам вообще желательно начать с 2–3 видов бумаг по этой же причине — ведь контроль рисков в трейдинге напрямую зависит от умения сохранять баланс между количеством активов и эффективностью управления капиталом.

Шестое — ставьте стопы. 

Элементарная вещь, и тем не менее многими игнорируемая. Лучшей защиты от слива денег просто нет. Помните — это биржа со всеми ее выкрутасами, где цена запросто может пойти не в ту сторону, какую вам надо. Выбирая между недополученной прибылью и полным исчезновением депозита, включайте голову.

Седьмое — адекватная норма прибыли в трейдинге 1:3. 

Это означает, что вы в сделке рискуете суммой 200 $, то потенциальная прибыль должна составить около 600 $. Если в силу расчетов, прогнозов или других причин добиться такого соотношения нельзя, то стоит отказаться от совершения сделки.

Надо четко осознавать, что прибыльных сделок всегда меньше, чем убыточных. А сделок, приносящих самый существенный доход, еще меньше. Поэтому стремитесь как можно дольше сохранять прибыльные позиции и одновременно сводите к минимуму потери. 

Восьмое — грамотно открывайте позиции, особенно если их несколько. 

Заранее выделяйте, где у вас трендовые инструменты, а где торговые. Зачем это надо? У торговых инструментов стопы располагаются близко, а у трендовых, работающих на средне и долгосрочную перспективу, они будут дальше. При небольшом разбросе цен ваши позиции сохранятся и принесут существенную прибыль.

Как управлять рисками?

• «Железная задница» – не просиживайте все время за торговлей. Чем больше сделок вы сделали за день, тем выше риск совершить ошибку. Не давайте рынку такого шанса. Возьмите себе за правило – 3 сделки в день. Если они отрицательные, то вы однозначно выходите – целее будет ваш депозит и ваша психика. Если они положительные, то вы можете выйти или продолжить торговать до первой убыточной сделки. Завтра тоже будет день и будет рынок.
• «Вести дневник» – записывайте все свои сделки в «дневник сделок». Ведение статистики и «дневника сделок» позволяет посмотреть на каких акциях вы больше зарабатываете и теряете, динамику вашей торговли по дням-неделям-месяцам, какой инструмент вы лучше всего торгуете и т.д. Кроме того, просматривая сделки по выбранным акциям, вы будете запоминать как они ходят и более уверенно прогнозировать их движение на рынке.
• «Раз стоп, два стоп» – ставьте стоп-лоссы при входе и выходе из позиций. Ваш стоп должен составлять 0,2% от точки входа. Если РТС – 130000, то Stop Loss будет 130-260 пунктов.
• «Лучше синица в руках» – размер риска в каждой позиции должен быть в соотношении 3:1. Перед входом в сделку посчитайте Stop Loss – если цена 130, то Stop Loss у нас 26 копеек. Наш размер риска должен быть 3 к 1 – это 78 копеек. Для захода в сделку мы должны находиться от уровня 130 минимум на 129,16.
• «Не кладите яйца в одну корзину» – этого правила придерживаются инвесторы в трейдинге. Они вкладывают в проект от 5 до 30% своего депозита. Если вы планируете стать инвестором, то учтите этот момент.

Стили риск-менеджмента

Некоторые трейдера выделяют консервативный и агрессивный стиль риск-менеджмента.

Консервативный риск-менеджмент предполагает максимальное уменьшение рисков, стопы ставятся близко к точке входа, преждевременный выход из сделки, если рынок идет против позиции.

Агрессивный же риск-менеджмент – наоборот. Здесь ставят стопы подальше от точки входа, не выходят из позиции, даже при неблагоприятном движении рынка, стараются взять от рынка максимум.

Но опытные трейдеры считают, что такие стили высосаны из пальца и только запутывают трейдеров. Все гораздо проще – либо риск-менеджмент есть, либо его нет. Либо вы учитываете ваши риски, следуете своей стратегии и ставите стопы, либо нет. 

Почему стратегии риск-менеджмента такие разные

Интуиция в этом деле — плохой помощник, особенно если вы только недавно стартовали. С одной стороны, искать новости и статьи о компаниях, аналитические отчеты экспертов — все это правильно. 

Но найти информацию можно только, если она действительно есть. Когда ее много, и все становится слишком очевидным, принимать решения слишком поздно — крупные и средние участники рынка свои сливки уже сняли, остальным вряд ли что-то светит.

А чтобы «светило», надо очень хорошо и быстро вникать в рынок. Ведь трейдер, торгующий внутри дня, не может ждать удобного стечения обстоятельств месяцы. У него деньги должны крутиться. Стратегия купить и держать подходит долгосрочным инвесторам, но никак не ему. Поэтому в данном случае его подход — держать руку на пульсе и постоянно прокачиваться в торговле, глубоко вникать во все происходящее на рынке.

Почему новички не могут приручить риск-менеджмент 

Они больше сосредоточены на поиске грааля — то есть стратегий, дающих выхлоп хотя бы в 90% случаев. А таких не бывает в природе. Максимальная доходность от профессионального трейдинга составляет 60-70%. С какого перепугу дилетант думает, что может получить 90? Это глобальная причина того, что одни на бирже теряют, а другие зарабатывают.

Надо менять сам подход и вместо поиска волшебных таблеток сосредоточиться на грамотных расчетах и соблюдении дисциплины — вот и весь секрет. Парадокс в том, что самое очевидное — оно же и самое трудное.

Более 100 лет назад легендарный трейдер Джесси Ливермор вывел формулу успешного риск-менеджмента, которая актуальна и сегодня:  

• Не верь своим глазам и не открывай больших позиций. Входи в сделку с маленьким лотом. Открывай новые ордера в том же направлении и добавляй к уже имеющимся позициям только после подтверждения прогноза. 
• Всегда прикрывай спину — без стопов не торгуй ни при каких обстоятельствах. 
• Не рискуй больше, чем 5 процентами капитала — это сохранит эмоциональный фон в рабочем состоянии, а голову — трезвой и холодной.
• Не ищи верхнего пика в позиции, если цена растет в выгодном направлении. Иначе нервы не выдержат, закроешь ордер и удивишься, что цена продолжает расти — а ты уже вне рынка.
• Всегда обналичивай полученную прибыль.

Для справки.

• Ливермор был убежден, что у каждого трейдера должен быть свод своих рабочих правил. Потому что чужие принципы часто бывают бесполезными в других руках — ведь ни один логическая последовательность не может быть единственно верной. 
• Он стал выдающимся трейдером, а его книги признаны настольными многими опытными инвесторами.
• Он разработал не только собственную стратегию, но и создал методику ведения записей, по которым можно спрогнозировать поведение рынков.

Неплохо для мальчишки, начавшего карьеру трейдера в 15 лет, — именно в этом возрасте его взяли на работу в «Webbers Boston» и доверили прием котировок по телеграфу и написание их на доске!

Хотите еще несколько тезисов от него? Вот они:

• Не входите одним махом в полную позицию — покупайте пакеты акций небольшими долями и следите за ее движением. Если график движется в выгодную для вас сторону, повторите покупку. Если цена изменилась — воздержитесь. Возможно, вы неправильно определили момент входа на рынок, поэтому лучше не рискуйте. 
• Людям свойственно ошибаться, рынкам — никогда. Когда движение тренда не совпало с вашим прогнозом, не считайте это случайностью. Обходите стороной непредсказуемые акции — вы не знаете, как изменится курс в следующее мгновение. Мнение даже опытного трейдера — ничто, если ситуация на бирже не соответствует ему.
• Не рискуйте более, чем десятой частью капитала. Ливермор пережил несколько банкротств и каждый раз восставал из пепла после внезапных выгодных сделок. Но это не было чудом — каждая черная полоса была для него чересчур сильным ударом.
• Самая большая ценность на бирже — деньги. Регулярно выводите часть прибыли и храните ее в деньгах. Доход в виде бумаг кажется виртуальным, а риск не считается риском, если изначально вы не чувствовали денег в руках. Правда в том, что убытки уменьшают ваш реальный капитал, вот почему жизненно важно уметь им управлять. От неожиданно крупной сделки сразу отложите половину — это лучший момент сделать виртуальные деньги реальными.
• Если перефразировать Черчилля — «Никогда, никогда, никогда не спешите!». Когда цена движется в сторону ваших ожиданий, не спешите закрывать сделку. Сначала убедитесь, что ваша идея верна. Если тенденция с ней совпала временно, прибыли может и не быть. Позиции стоит укреплять, пока тенденции совпадают с расчетами, и рынок не дает поводов для переживаний и каких-то новых действий.
• Сделки следует открывать, когда цена пробивает канал и другие факторы тоже говорят о возможности извлечь выгоду. Если обстоятельства так не складываются — повода открывать сделку у вас нет. Поэтому не открывайте сделки только лишь по привычке — пересидите, переждите, пока не появится перспектива извлечь большой или средний доход. 
• Не сводите убытки к среднему значению — это в корне неверная стратегия. Каждый отдельный убыток может появиться в силу разных причин и ошибок, выявить и разобраться с которыми надо отдельно с каждой. Поэтому анализ журнала сделок — наше все.
• В бумагах ищите лидеров. Чем меньше стоит акция — тем дешевле компания. Находите по возможности бумаги более дорогие и двигайтесь вдоль направления тренда, чтобы извлекать больше прибыли.

Классификация рисков

Всего существует 6 видов рисков, которые следует учитывать в трейдинге и инвестициях. Это актуально для спотовой и CFD-торговли, а также для долгосрочных вложений в акции, фондовые индексы, металлы и прочее.

1. Рыночный риск

Это основной тип риска, возникающий из-за колебаний цен на активы.

Любое изменение котировок валют, акций, криптовалют или сырьевых товаров может привести к прибыли или убытку.

Управлять рыночным риском помогают диверсификация, установка стоп-лоссов и торговля по тренду.

2. Кредитный риск

Возникает, когда контрагент (например, брокер, эмитент облигаций или заемщик) не выполняет свои финансовые обязательства.

Для инвесторов это особенно важно при покупке корпоративных облигаций или использовании маржинальной торговли.

3. Ликвидный риск

Этот риск связан с невозможностью быстро продать актив по справедливой цене.

Он особенно высок на низколиквидных рынках или с редкими активами, где может не быть достаточного количества покупателей.

4. Операционный риск

Связан с внутренними сбоями — техническими ошибками платформ, проблемами интернет-соединения, человеческим фактором или ошибками при вводе ордеров.

Минимизируется за счёт использования надёжных торговых терминалов и проверки ордеров перед отправкой.

5. Психологический риск

Один из самых недооценённых рисков в трейдинге.

Страх, жадность, азарт или паника приводят к нарушению стратегии и импульсивным сделкам.

Контроль эмоций и соблюдение торгового плана — ключевые способы его снижения.

6. Системный риск

Это глобальный риск, возникающий из-за кризисов, политических конфликтов или экономических шоков, которые влияют на весь рынок.

Его невозможно полностью устранить, но можно смягчить, распределяя капитал между разными регионами, валютами и секторами.

Как рассчитать управление рисками (формула риск-менеджмента)

В трейдинге риск считается по коэффициенту Risk/Reward Ratio или RR. Он отображает соотношение риска к потенциальной прибыли в каждой сделке. 

Рассчитать его можно по простой формуле:

Уровень риска = цена входа — Stop Loss / целевая цена — цена входа

К примеру, вы собираетесь открыть сделку Buy с акциями Apple ($APPL) по цене $160. При этом Stop Loss вы устанавливаете на отметке $140. В качестве целевой цены или Take Profit вы устанавливаете цену $185. Согласно формуле, коэффициент риска составит 0,8. Это значит, что риск меньше потенциальной прибыли, но ненамного. 

Чем ближе Stop Loss к цене открытия и чем выше целевая стоимость актива, тем ниже степень риска. Это применимо к любым типам сделок, включая спотовую покупку активов (акций) или же торговлю на разницу цен в формате CFD (контракт на разницу цены). Вы можете применять комбинацию из разных составляющих риск-менеджмента, чтобы увеличить потенциальную прибыль и сократить убытки. Но перед этим рекомендуется применить специальную формулу и определить для себя оптимальную степень риска. Вы можете сделать это самостоятельно по рекомендациям ниже. А можете пройти бесплатные курсы для трейдеров и ускорить процесс обучения. 

Стратегии риск-менеджмента с примерами применения

Перед тем, как применять риск менеджмент в трейдинге, необходимо определить для себя оптимальное соотношение риска к прибыли. Это зависит от того, как хорошо вы разбираетесь в трейдинге и как часто допускаете убыточные сделки. Чем ниже коэффициент риска, тем лучше. 

К примеру, уровень риска 1 к 2 (или 0,5) не принесет вам прибыли, если вы совершаете 50% убыточных сделок. В итоге вы будете выходить в ноль. 

Стратегия персонального риск-менеджмента формируется на разный период времени:

• Максимальный риск на день;
• Максимальный риски на неделю;
• Максимальный риск на месяц.

К примеру, ваш начальный депозит составляет $10000. Ваша задача не допускать дневных потерь выше 1% от депозита (в данном случае $100). Если ваш депозит в течение дня снизился с $10000 до $9900, то стоит прекратить торговлю и вернуться следующим днем.

В неделю не следует терять выше 10% от общего депозита, а в месяц — более 20%. А максимальная сумма потери должна составлять 30% (за любой период времени).

Если в какой-то момент достигнут предел потерь, то нужно дождаться более лояльной рыночной ситуации в следующий торговый день. Диверсификация рисков в трейдинге предполагает изменение актива, рынка, торговой стратегии или соотношения риска к прибыли в случае достижения максимально допустимого убытка. Это может произойти, если были не верно определены точки входа в сделку или рыночные условия были неоднозначные (к примеру, торговали в период выхода экономических данных).  

Как выстроить собственную систему управления рисками

Ваша задача сформировать такую стратегию, при которой уровень риска всегда будет превышать потенциальные убытки. Поэтому оптимальным считается значение 1 к 3, 1 к 5 и даже 1 к 15. Последний пример означает, что в каждой прибыльной сделке ваш “плюс” будет выше потенциального убытка в 15 раз. 

Управлять уровнем риска можно Stop Loss, а также кредитным плечом и целевой ценой закрытия (Take Profit). На конечный результат повлияет правильно выбранное направление движения цены и верно выбранная точка входа. 

Вот как это работает:

• Stop Loss ближе к цене открытия = выше риск закрытия сделки с минимальными потерями, но выше соотношение прибыли к риску;
• Stop Loss дальше от цены открытия = ниже риск закрытия сделки в минус, но ниже соотношение прибыли к риску;
• Выше кредитное плечо = больше потенциальная прибыли или убыток;
• Ниже кредитное плечо = ниже потенциальная прибыль или убыток.

Рассчитывать уровень риска стоит после того, как вы выбрали предполагаемую точку входа и другие параметры. Если вы при расчете увидели, что уровень риска слишком высокий, то следует откорректировать параметры. К примеру, уменьшить Stop Loss. Это увеличит риск закрытия сделки в убыток, но снизит возможные потери и соотношение риска к прибыли. 

Исходя из этого, даже если процент успешных сделок небольшой (скажем 18%), то грамотное соотношение риска и прибыли может принести трейдеру доход на длинной дистанции.

Заключение

Несмотря на то, что трейдинг в ХХІ веке кардинально изменился и все сделки заключаются онлайн, трейдеры совершают все те же ошибки, приводящие к сливу депозита.

Профессионалы редко рискуют более чем 10% капитала и этим отличаются от новобранцев биржи. Они могут выйти за рамки, но все равно это будет не более 20-30% от всего депозита и случается такое крайне редко.

Глобальная причина нарушения правил риск-менеджмента — жадность или желание продемонстрировать высокую доходность ради получения от инвесторов денег в доверительное управление. Все подобные попытки не заканчиваются ничем хорошим.

Давайте своей прибыли подрасти, не реагируйте на коррекции, заранее рассчитывайте будущие прибыли и убытки. 

Обязательно ознакомьтесь с нашей полезной статьей об уровнях Финабоначчи.И начинайте с элементарного — ставьте стопы. Это должно быть такой же привычкой, как чистить зубы по утрам. А если у вас проблемы с построением системы — милости просим на дистанционный курс, где за два-три месяца можно прокачать трейдинг с нуля до стабильного результата.Риск трейдинга и другие тонкости риск-менеджмента детально раскрыты в программе обучения “Трейдинг Основы” от GTE. Этот 3х-месячный курс фундамента для трейдеров подходит всем, кто хочет получить твёрдую базу и понимание о торговле на финансовых рынках. Сделайте этот переход в структурные знания, для дальнейшего применения самой основной теории , уже в успешной практике.

 Часто задаваемые вопросы