В условиях экономической нестабильности и рыночной волатильности инвесторы часто ищут способы защитить свой капитал. Одним из наиболее эффективных методов является инвестирование в защитные активы. Эти финансовые инструменты призваны сохранять и даже увеличивать свою стоимость в периоды экономических спадов, кризисов и рыночных потрясений. 

В данной статье мы рассмотрим, что представляют собой защитные активы, какие виды существуют, как выбрать наиболее подходящие варианты для инвестирования и какие стратегии использовать для успешной торговли ими.

Что относиться к защитным активам?

К защитным активам относятся финансовые инструменты и материальные ценности, которые обладают способностью сохранять свою стоимость или даже расти в цене во время экономических спадов и рыночных кризисов. Основными характеристиками защитных активов являются низкая волатильность, стабильный спрос и относительная независимость от общего состояния экономики. 

Одним из наиболее популярных видов защитных активов является золото. Исторически сложилось, что в периоды экономической нестабильности цена на золото растет. Например, во время мирового финансового кризиса 2008 года цена на золото выросла с $869,75 за унцию в начале года до $1087,50 к концу 2009 года, показав рост более чем на 25%. Помимо золота, к драгоценным металлам, используемым в качестве защитных активов, относятся серебро, платина и палладий.

Другим важным видом защитных активов являются государственные облигации развитых стран, особенно США, Германии и Японии. Эти ценные бумаги считаются практически безрисковыми, так как гарантированы правительствами стран с сильной экономикой. Например, во время кризиса 2020 года, вызванного пандемией COVID-19, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до исторического минимума в 0,52%, что свидетельствует о высоком спросе на эти бумаги со стороны инвесторов, ищущих "тихую гавань" для своих средств.

Помните, что обучение инвестированию поможет всем заинтересованным понять основы и научиться зарабатывать на финансовых рынках. И начинать нужно именно с этого.

Факторы для выбора защитного актива для инвестирования

При выборе защитного актива для инвестирования следует учитывать ряд важных факторов, которые помогут максимизировать эффективность вложений и минимизировать риски. 

Рассмотрим основные аспекты, на которые стоит обратить внимание:

Историческая стабильность

Анализ исторической динамики цен актива в периоды экономических спадов и кризисов является ключевым фактором. Например, золото показало себя надежным защитным активом во время многих кризисов. За последние 50 лет цена на золото выросла более чем в 50 раз, с около $35 за унцию в 1971 году до более $1800 в 2023 году. Важно изучить, как вел себя актив в различных экономических условиях и насколько стабильно сохранял или увеличивал свою стоимость.

Ликвидность

Возможность быстро продать актив без существенных потерь в цене крайне важна. Высоколиквидные активы, такие как казначейские облигации США или акции крупных компаний из защитных секторов экономики, позволяют инвестору оперативно реагировать на изменения рыночной ситуации. Например, ежедневный объем торгов акциями компании Johnson & Johnson, которая считается защитной, в среднем составляет около 6-7 миллионов штук, что обеспечивает высокую ликвидность.

Волатильность

Низкая волатильность является одной из ключевых характеристик защитных активов. Активы с меньшими колебаниями цены считаются более надежными. Например, бета-коэффициент (мера волатильности по отношению к рынку) для компаний коммунального сектора, таких как Duke Energy, обычно находится в диапазоне 0,3-0,5, что значительно ниже среднерыночного показателя 1,0.

Доходность

Хотя основная цель защитных активов - сохранение капитала, потенциальная доходность также играет важную роль. Некоторые защитные активы, такие как дивидендные акции или облигации, могут обеспечивать стабильный доход. Например, компании сектора потребительских товаров, такие как Procter & Gamble, часто выплачивают стабильные дивиденды, которые могут составлять 2-4% годовых.

Корреляция с другими активами

Важно выбирать активы, имеющие низкую или отрицательную корреляцию с основным инвестиционным портфелем. Это позволяет эффективно диверсифицировать вложения. Например, корреляция между акциями и государственными облигациями США часто бывает отрицательной, особенно в периоды рыночных стрессов, что делает облигации хорошим защитным активом для портфеля с высокой долей акций.

Фундаментальные факторы

Для акций компаний, рассматриваемых как защитные, важно анализировать фундаментальные показатели: стабильность денежных потоков, уровень долга, рентабельность. Компании с сильным балансом и устойчивым бизнесом лучше переносят экономические спады. Например, соотношение долга к капиталу у компании Walmart, считающейся защитной, составляет около 0,5, что говорит о финансовой устойчивости.

Геополитические риски

Некоторые защитные активы, особенно сырьевые товары и валюты, могут быть чувствительны к геополитическим факторам. Важно учитывать потенциальные риски, связанные с политической нестабильностью или международными конфликтами. Например, цены на нефть могут резко колебаться в зависимости от ситуации на Ближнем Востоке.

Инфляционная защита

В условиях высокой инфляции особенно ценны активы, способные сохранять покупательную способность. Золото и инфляционно-защищенные облигации (TIPS в США) традиционно считаются хорошей защитой от инфляции. Исторически, золото показывало положительную корреляцию с инфляцией на уровне около 0,6-0,8.

Регуляторные аспекты

Некоторые защитные активы могут подпадать под особое регулирование или налогообложение. Например, инвестиции в физическое золото могут облагаться НДС в некоторых странах, что следует учитывать при выборе формы инвестирования.

Доступность и издержки

Оценивайте доступность актива для инвестирования и связанные с этим издержки. Например, инвестиции в недвижимость требуют значительного капитала и сопряжены с высокими транзакционными издержками, в то время как ETF на золото более доступны и ликвидны.

Учитывая все эти факторы, инвестор может создать сбалансированный портфель защитных активов, который будет эффективно выполнять свою функцию в периоды экономической нестабильности. Важно помнить, что даже самые надежные защитные активы не гарантируют абсолютной защиты от всех рисков, и диверсификация остается ключевым принципом разумного инвестирования.

Список лучших защитных активов

Защитные активы играют важную роль в портфеле инвестора, особенно в периоды экономической нестабильности. Ниже представлен список наиболее популярных и эффективных защитных активов, включая их тикеры для удобства инвестирования:

Драгоценные металлы

• Золото (GLD - SPDR Gold Shares ETF)
• Серебро (SLV - iShares Silver Trust ETF)
• Платина (PPLT - Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF)
• Палладий (PALL - Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF)

Государственные облигации

• Казначейские облигации США (TLT - iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)
• Немецкие государственные облигации (GGOV - iShares Core EUR Govt Bond UCITS ETF)
• Японские государственные облигации (BJPY - WisdomTree Japan Government Bond Index ETF)

Защитные акции

• Коммунальный сектор (XLU - Utilities Select Sector SPDR Fund)
• Потребительские товары (XLP - Consumer Staples Select Sector SPDR Fund)
• Здравоохранение (XLV - Health Care Select Sector SPDR Fund)

Валюты-убежища

• Швейцарский франк (FXF - Invesco CurrencyShares Swiss Franc Trust)
• Японская иена (FXY - Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust)

Недвижимость

• REIT индексы (VNQ - Vanguard Real Estate ETF)

Сырьевые товары

• Сельскохозяйственные товары (DBA - Invesco DB Agriculture Fund)
• Нефть (USO - United States Oil Fund)

Инфляционно-защищенные облигации

• TIPS (TIP - iShares TIPS Bond ETF)

Низковолатильные ETF

• USMV - iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF
• SPLV - Invesco S&P 500 Low Volatility ETF

Дивидендные акции

• VYM - Vanguard High Dividend Yield ETF
• DVY - iShares Select Dividend ETF

Альтернативные инвестиции

• Хедж-фонды (HDG - ProShares Hedge Replication ETF)
• Частный капитал (PSP - Invesco Global Listed Private Equity ETF)

При выборе защитных активов важно учитывать, что их эффективность может варьироваться в зависимости от конкретной экономической ситуации. Например, золото традиционно считается надежным убежищем во времена кризисов. За последнее десятилетие цена на золото выросла примерно на 50%, с около $1200 за унцию в 2013 году до более $1800 в 2023 году, демонстрируя свою способность сохранять стоимость в долгосрочной перспективе.

Государственные облигации США также показали себя надежным защитным активом. Во время финансового кризиса 2008 года доходность 10-летних казначейских облигаций упала с 3,85% в начале года до 2,25% к концу, что привело к значительному росту их стоимости.

Защитные акции, такие как акции компаний коммунального сектора или производителей товаров первой необходимости, часто демонстрируют меньшую волатильность по сравнению с широким рынком. Например, в 2008 году, когда индекс S&P 500 упал на 38%, сектор коммунальных услуг снизился лишь на 29%, а сектор потребительских товаров - на 15%.

При составлении портфеля защитных активов рекомендуется диверсифицировать вложения, комбинируя различные типы активов для снижения общего риска. Также важно регулярно пересматривать и корректировать состав портфеля в соответствии с изменениями экономической ситуации и личными инвестиционными целями. 

Как торговать защитными активами?

Торговля защитными активами требует особого подхода, учитывающего их специфику и цели инвестирования. Прежде всего, важно определить оптимальную долю защитных активов в портфеле, которая обычно составляет от 10% до 30% в зависимости от рыночных условий и индивидуальной толерантности к риску. Затем следует выбрать конкретные инструменты, такие как ETF на золото или казначейские облигации, и определить метод входа в позицию. Многие инвесторы предпочитают стратегию усреднения, постепенно наращивая позиции в защитных активах по мере ухудшения экономических показателей или роста рыночной волатильности.

При активной торговле защитными активами важно следить за ключевыми макроэкономическими индикаторами, такими как инфляция, процентные ставки и геополитическая обстановка. Например, рост инфляционных ожиданий может служить сигналом для увеличения позиций в золоте или инфляционно-защищенных облигациях. Стратегия ребалансировки портфеля также играет важную роль: когда доля защитных активов значительно увеличивается из-за падения других составляющих портфеля, может быть целесообразно зафиксировать часть прибыли и перераспределить средства в более рисковые активы.

Для долгосрочных инвесторов эффективной стратегией может быть создание "ядра и сателлитов" в портфеле, где защитные активы формируют стабильное ядро, а более волатильные инструменты выступают в роли сателлитов для повышения потенциальной доходности. При этом важно регулярно пересматривать и корректировать состав портфеля, учитывая изменения в рыночной конъюнктуре и личных финансовых целях. Например, во время экономического подъема может быть оправданным снижение доли защитных активов в пользу более агрессивных инструментов, и наоборот, увеличение защитной составляющей при появлении признаков рецессии.

Советы по успешному инвестированию в защитные активы

Успешное инвестирование в защитные активы требует взвешенного подхода и понимания рыночных механизмов. Прежде всего, важно помнить, что даже защитные активы не гарантируют абсолютной защиты от всех рисков. Поэтому ключевым принципом остается диверсификация – не стоит вкладывать все средства в один тип защитных активов, лучше распределить инвестиции между различными инструментами, такими как золото, государственные облигации и акции компаний из защитных секторов экономики.

Регулярный мониторинг экономической ситуации и своевременная корректировка портфеля играют критическую роль в успешном инвестировании. Обращайте внимание на макроэкономические показатели, такие как уровень инфляции, темпы экономического роста и изменения процентных ставок. Например, в периоды роста инфляционных ожиданий может быть целесообразно увеличить долю золота или инфляционно-защищенных облигаций в портфеле.

Не менее важно учитывать ликвидность выбранных активов. Отдавайте предпочтение инструментам, которые можно быстро продать без существенных потерь в цене. Это особенно актуально в кризисные периоды, когда может потребоваться быстрое перераспределение средств. Также помните о налоговых аспектах инвестирования в защитные активы – некоторые из них могут иметь особый налоговый режим, что следует учитывать при планировании инвестиционной стратегии.

Заключение

Инвестирование в защитные активы является важным аспектом построения сбалансированного инвестиционного портфеля, особенно в условиях экономической нестабильности и рыночной волатильности. Мы рассмотрели основные виды защитных активов, факторы их выбора, стратегии торговли и ключевые советы по успешному инвестированию.

Защитные активы, такие как золото, государственные облигации, защитные акции и инфляционно-защищенные ценные бумаги, играют роль своеобразной "подушки безопасности" в инвестиционном портфеле. Они помогают сохранить капитал в периоды рыночных спадов и экономических кризисов, обеспечивая стабильность и снижая общий риск портфеля.

Однако важно помнить, что даже самые надежные защитные активы не гарантируют абсолютной защиты от всех рисков. Важно перед этим получить необходимые знания и навыки. Для этого можно пройти базовый курс по трейдингу от GTE и уже через пару месяцев начать создавать свой инвестиционный портфель. 

Попробуйте уже сейчас, чтобы не упустить рыночные возможности!