Сентябрь 2021 года на мировых рынках

Начало осени для фондовых рынков было бурным и неспокойным.  Опасения по поводу инфляции, замедления роста и повышения ставок усилились. 

Управляющий директор Goldman Sachs Крис Хасси охарактеризовал ситуацию следующим образом: «Сочетание замедления роста, менее гибкой денежно-кредитной политики, встречных ветров со стороны Китая, ослабления фискальных стимулов и узких мест в цепочках поставок — все это сказалось на настроениях инвесторов в преддверии осени и четвертого квартала».

Американский рынок

Сентябрь стал худшим месяцем с начала года для американских акций. 

S&P 500 завершил торги снижением на 4,8%, прервав семимесячную серию прибылей и зафиксировал наибольшее месячное падение c марта 2020 года. 

DJIA и Nasdaq Composite упали на 4,3% и 5,3%, соответственно, продемонстрировав максимальное снижение за год.

Американские индексы

Десять из 11 секторов S&P 500 завершили месяц снижением рыночной капитализации.

Лучше остального рынка выглядели акции энергетических компаний, которые прибавили более 9%.

Бумаги нефте-газодобытчиков были в лидерах на фоне ралли нефти — XOM +7,89%, CVX +4,84%, COP +22,04%, EOG +18,88%, OXY +15,4%. 

Аутсайдером стал сектор базовых материалов с падением на 7,35%. Крупнейшие производители меди и золота, сталелитейные компании несли потери. 

Исключением стали акции крупнейшего в Штатах производителя фосфатно-калийных удобрений The Mosaic Company (MOS) и производителя аммиака CF Industries Holdings, Inc. (CF), которые подорожали на 11% и 22,9%, соответственно.

MOS за последние три месяца выросли на 21,1%. Компания также опередила рост своей отрасли на 7,7% за тот же период и превысила рост S&P 500 на 4,1% за тот же период. Mosaic получает прибыль на фоне увеличения спроса и цен на фосфаты и калийные удобрения. 

CF взлетели после сообщений о перезапуске завода по производству аммиака в Биллингеме. Компания прогнозирует рекордный рост квартальной прибыли и выручки по сравнению с показателями прошлого года.

Сектор здравоохранения -6,25%.

LLY -10,55%, PFE -6,64%.

Акции компаний сферы коммуникаций потеряли 3,74%.

GOOGL -7,62%, FB -10,54%, TWTR -6,37%.

Лидером роста стали бумаги NFLX +7,23%.

Технологический сектор -4,03%.

MSFT -6,61%, AAPL -6,8%, ADBE -13,26%, QCOM -12,07%, NVDA -7,46%.

ADI +2,78%, CRM +2,25%.

Бумаги компаний потребительского цикличеслического сектора подешевели на 3,73%.

AMZN -5,35%, DIS -6,69%.

Nike (NKE) потеряла 11,84% рыночной капитализации. Мировой лидер товаров для спорта сообщил о значительных проблемах с поставками из Азии и снизил свой годовой прогноз.

Представители автопрома были сильнее рынка — TSLA +5,4%, GM +7,55%, F +8,67%.

В сентябре Tesla заявила, что проведет 9 октября «Giga Fest», чтобы открыть двери для экскурсионного посещения жителями Берлина и Бранденбурга “самого современного завода по производству электромобилей в мире” — гигафабрики в Грюнхайде.

Запуск завода в Германии ожидается в октябре и может стать катализатором роста акций.

Экономические показатели

Инвесторы с большим вниманием ожидали сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) и последующих комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Комитет, ожидаемо, сохранил ставки на нулевом уровне 0% - 0,25%, но внес изменения в экономические прогнозы. Также существенно изменились мнения членов Комитета по срокам повышения процентной ставки - теперь половина представителей ФРС прогнозирует первое повышение ставки в следующем году. 

Прогноз по инфляции пересмотрен в сторону увеличения до 4,2% по сравнению с предыдущим прогнозом в 3,4%; по базовой инфляции до 3,7% против предыдущей оценки 3%.

ФРС также ожидает более высокую инфляцию в 2022 и в 2023 годах.

Центробанк ожидает роста ВВП США в текущем году на уровне 5,9%, предыдущая оценка 7%; показатели на 2023 год пересмотрены в сторону повышения.

Прогнозы по безработице стали более пессимистичными — 4,8% на конец года, по сравнению с предыдущей оценкой в ​​4,5%. 

Августовский отчет о занятости вне сельского хозяйства был слишком разочаровывающим — рост числа рабочих мест всего на 235 000, вместо прогнозируемых 750 000.

В последнюю неделю месяца беспокойство вызвало заявление Министра финансов Джанет Йеллен о возможном дефолте и необходимости срочного принятия законопроекта о финансировании правительства.

Конгресс принял а президент Джо Байден подписал законопроект о краткосрочных расходах и это позволило правительству работать до 3 декабря. Однако не было достигнуто никакого прогресса в повышении лимита федерального долга, и министр финансов предупредила, что ограничение должно быть приостановлено или повышено до 18 октября, чтобы казначейство могло выполнить свои обязательства. Хотя большинство экспертов согласны с тем, что фактический дефолт по долгу страны крайне маловероятен, но за заявлениями последовала растущая волатильность рынков.

Согласно отчету BEA, экономический рост в США ускорился во втором квартале 2021 года, опередив прогнозы на фоне высокой инфляции.

Реальный ВВП Q2 вырос на 6,7% г/г. Это немного выше предварительных оценок в 6,6%, и показателей Q1 в 6,3%. 

Индекс личных потребительских расходов за вычетом цен на продукты питания и энергоносители в августе остался на июльском уровне 3,6% г/г, что является самым высоким показателем за 30 лет.

В месячном исчислении расходы выросли на 0,8%, по сравнению с падением на 0,1% в предыдущем месяце и больше ожидаемого роста на 0,6%.

Личные доходы росли медленней, 0,2% в августе, после 1,1% в июле и ожиданиях 0,3%.

Производственный сектор продолжает набирать обороты, согласно двум отраслевым отчетам. 

Индекс деловой активности Markit в производственной сфере в сентябре составил 60,7, что выше предыдущего значения 60,5.

PMI ISM 61,1, предыдущий показатель 59,9, прогноз 59,6.

Европейский рынок

Акции в Европе упали на фоне опасений, что экономика может скатиться в период низкого роста и высокой инфляции. 

Xetra DAX Германии упал на 3,63%, французский CAC 40 — на 2,4%, итальянский FTSE MIB — на 1,25%, британский FTSE 100 — на 0,81%.

Европейские индексы

Инфляция в еврозоне достигла максимальных значений с 2008 года, но глава ЕЦБ Кристин Лагард считает, что это временно.

В годовом исчислении потребительские цены подскочили на 3,4% в августе - по сравнению с 3% месяцем ранее.

Самыми быстрыми темпами увеличивались цены на энергоносители.

Базовая инфляция исключающая цены на продукты питания и энергоносители, ускорилась с 1,6% до 1,9%. Цены на товары длительного пользования выросли из-за сбоев в цепочках поставок и производства.

Безработица в еврозоне снизилась в августе в соответствии с ожиданиями — Евростат сообщил о падении показателя до 7,5% от общей численности рабочей силы в августе по сравнению с 7,6% в июле.

Инфляция в Германии в сентябре г/г достигла 29-летнего максимума в 4,1%.

Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли заявил, что ВВП Великобритании, вероятно, не вернется к уровню, предшествующему пандемии, до начала следующего года.

По официальным данным, во втором квартале экономика Великобритании выросла на 5,5%, что превысило предыдущую оценку роста на 4,8%.

Потребительские расходы во Франции выросли на 1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем после падения на 2,4% в июле, ожидания 0,1%.