Начало осени для фондовых рынков было бурным и неспокойным. Опасения по поводу инфляции, замедления роста и повышения ставок усилились.
Управляющий директор Goldman Sachs Крис Хасси охарактеризовал ситуацию следующим образом: «Сочетание замедления роста, менее гибкой денежно-кредитной политики, встречных ветров со стороны Китая, ослабления фискальных стимулов и узких мест в цепочках поставок — все это сказалось на настроениях инвесторов в преддверии осени и четвертого квартала».
Американский рынок
Сентябрь стал худшим месяцем с начала года для американских акций.
S&P 500 завершил торги снижением на 4,8%, прервав семимесячную серию прибылей и зафиксировал наибольшее месячное падение c марта 2020 года.
DJIA и Nasdaq Composite упали на 4,3% и 5,3%, соответственно, продемонстрировав максимальное снижение за год.
Американские индексы
Десять из 11 секторов S&P 500 завершили месяц снижением рыночной капитализации.
Лучше остального рынка выглядели акции энергетических компаний, которые прибавили более 9%.
Бумаги нефте-газодобытчиков были в лидерах на фоне ралли нефти — XOM +7,89%, CVX +4,84%, COP +22,04%, EOG +18,88%, OXY +15,4%.
Аутсайдером стал сектор базовых материалов с падением на 7,35%. Крупнейшие производители меди и золота, сталелитейные компании несли потери.
Исключением стали акции крупнейшего в Штатах производителя фосфатно-калийных удобрений The Mosaic Company (MOS) и производителя аммиака CF Industries Holdings, Inc. (CF), которые подорожали на 11% и 22,9%, соответственно.
MOS за последние три месяца выросли на 21,1%. Компания также опередила рост своей отрасли на 7,7% за тот же период и превысила рост S&P 500 на 4,1% за тот же период. Mosaic получает прибыль на фоне увеличения спроса и цен на фосфаты и калийные удобрения.
CF взлетели после сообщений о перезапуске завода по производству аммиака в Биллингеме. Компания прогнозирует рекордный рост квартальной прибыли и выручки по сравнению с показателями прошлого года.
Сектор здравоохранения -6,25%.
LLY -10,55%, PFE -6,64%.
Акции компаний сферы коммуникаций потеряли 3,74%.
GOOGL -7,62%, FB -10,54%, TWTR -6,37%.
Лидером роста стали бумаги NFLX +7,23%.
Технологический сектор -4,03%.
MSFT -6,61%, AAPL -6,8%, ADBE -13,26%, QCOM -12,07%, NVDA -7,46%.
ADI +2,78%, CRM +2,25%.
Бумаги компаний потребительского цикличеслического сектора подешевели на 3,73%.
AMZN -5,35%, DIS -6,69%.
Nike (NKE) потеряла 11,84% рыночной капитализации. Мировой лидер товаров для спорта сообщил о значительных проблемах с поставками из Азии и снизил свой годовой прогноз.
Представители автопрома были сильнее рынка — TSLA +5,4%, GM +7,55%, F +8,67%.
В сентябре Tesla заявила, что проведет 9 октября «Giga Fest», чтобы открыть двери для экскурсионного посещения жителями Берлина и Бранденбурга “самого современного завода по производству электромобилей в мире” — гигафабрики в Грюнхайде.
Запуск завода в Германии ожидается в октябре и может стать катализатором роста акций.
Экономические показатели
Инвесторы с большим вниманием ожидали сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) и последующих комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Комитет, ожидаемо, сохранил ставки на нулевом уровне 0% - 0,25%, но внес изменения в экономические прогнозы. Также существенно изменились мнения членов Комитета по срокам повышения процентной ставки - теперь половина представителей ФРС прогнозирует первое повышение ставки в следующем году.
Прогноз по инфляции пересмотрен в сторону увеличения до 4,2% по сравнению с предыдущим прогнозом в 3,4%; по базовой инфляции до 3,7% против предыдущей оценки 3%.
ФРС также ожидает более высокую инфляцию в 2022 и в 2023 годах.
Центробанк ожидает роста ВВП США в текущем году на уровне 5,9%, предыдущая оценка 7%; показатели на 2023 год пересмотрены в сторону повышения.
Прогнозы по безработице стали более пессимистичными — 4,8% на конец года, по сравнению с предыдущей оценкой в 4,5%.
Августовский отчет о занятости вне сельского хозяйства был слишком разочаровывающим — рост числа рабочих мест всего на 235 000, вместо прогнозируемых 750 000.
В последнюю неделю месяца беспокойство вызвало заявление Министра финансов Джанет Йеллен о возможном дефолте и необходимости срочного принятия законопроекта о финансировании правительства.
Конгресс принял а президент Джо Байден подписал законопроект о краткосрочных расходах и это позволило правительству работать до 3 декабря. Однако не было достигнуто никакого прогресса в повышении лимита федерального долга, и министр финансов предупредила, что ограничение должно быть приостановлено или повышено до 18 октября, чтобы казначейство могло выполнить свои обязательства. Хотя большинство экспертов согласны с тем, что фактический дефолт по долгу страны крайне маловероятен, но за заявлениями последовала растущая волатильность рынков.
Согласно отчету BEA, экономический рост в США ускорился во втором квартале 2021 года, опередив прогнозы на фоне высокой инфляции.
Реальный ВВП Q2 вырос на 6,7% г/г. Это немного выше предварительных оценок в 6,6%, и показателей Q1 в 6,3%.
Индекс личных потребительских расходов за вычетом цен на продукты питания и энергоносители в августе остался на июльском уровне 3,6% г/г, что является самым высоким показателем за 30 лет.
В месячном исчислении расходы выросли на 0,8%, по сравнению с падением на 0,1% в предыдущем месяце и больше ожидаемого роста на 0,6%.
Личные доходы росли медленней, 0,2% в августе, после 1,1% в июле и ожиданиях 0,3%.
Производственный сектор продолжает набирать обороты, согласно двум отраслевым отчетам.
Индекс деловой активности Markit в производственной сфере в сентябре составил 60,7, что выше предыдущего значения 60,5.
PMI ISM 61,1, предыдущий показатель 59,9, прогноз 59,6.
Европейский рынок
Акции в Европе упали на фоне опасений, что экономика может скатиться в период низкого роста и высокой инфляции.
Xetra DAX Германии упал на 3,63%, французский CAC 40 — на 2,4%, итальянский FTSE MIB — на 1,25%, британский FTSE 100 — на 0,81%.
Европейские индексы
Инфляция в еврозоне достигла максимальных значений с 2008 года, но глава ЕЦБ Кристин Лагард считает, что это временно.
В годовом исчислении потребительские цены подскочили на 3,4% в августе - по сравнению с 3% месяцем ранее.
Самыми быстрыми темпами увеличивались цены на энергоносители.
Базовая инфляция исключающая цены на продукты питания и энергоносители, ускорилась с 1,6% до 1,9%. Цены на товары длительного пользования выросли из-за сбоев в цепочках поставок и производства.
Безработица в еврозоне снизилась в августе в соответствии с ожиданиями — Евростат сообщил о падении показателя до 7,5% от общей численности рабочей силы в августе по сравнению с 7,6% в июле.
Инфляция в Германии в сентябре г/г достигла 29-летнего максимума в 4,1%.
Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли заявил, что ВВП Великобритании, вероятно, не вернется к уровню, предшествующему пандемии, до начала следующего года.
По официальным данным, во втором квартале экономика Великобритании выросла на 5,5%, что превысило предыдущую оценку роста на 4,8%.
Потребительские расходы во Франции выросли на 1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем после падения на 2,4% в июле, ожидания 0,1%.
Японские фондовые индексы закрылись по итогам сентября повышением. Индекс Nikkei 225 вырос на 4,85%, более широкий индекс TOPIX также вырос, прибавив 3,54%. Бывший министр иностранных дел Фумио Кишида победил на выборах Либерально-демократической партии (ЛДП) во втором туре. Победа открывает Кишиде путь к тому, чтобы сменить Ёсихидэ Суга на посту премьер-министра Японии. Эксперты считают, что политика правительства останется в основном без изменений, особенно в ближайшей перспективе. Взгляды Кишида на денежно-кредитную политику совпадают со взглядами официальных лиц Банка Японии. Он отмечает важность предотвращения дефляции и сохранения целевого показателя инфляции в 2%. Глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что центральный банк остается приверженцем своей политики, и новый премьер-министр не заставит ее изменить. BOJ объявил, что продолжает свою программу покупки активов на текущих уровнях, сохраняя при этом процентные ставки на очень низком уровне. Китайские фондовые индексы завершили сентябрь в зеленой зоне. Индекс CSI 300 для акций с большой капитализацией вырос на 1,26%, Shanghai Composite — на 0,68%. Азиатские индексы В сентябре инвесторы с беспокойством следили за новостями вокруг застройщика China Evergrande Group, стоящего на грани банкротства. В конце месяца Evergrande заявила, что одно из ее подразделений продаст примерно 20% своей доли в Shengjing Bank Co. государственной компании за 1,5 миллиарда долларов, чтобы уменьшить долговую нагрузку, и это снизило накал страстей. Народный банк Китая пообещал обеспечить защитить права покупателей жилья. Энергетический кризис начинает оказывать негативное влияние на экономическую ситуацию Поднебесной — производство на ряде китайских заводов, в том числе на предприятиях, поставляющих продукцию Apple и Tesla, было остановлено. В результате, инвестиционные компании Nomura и China International Capital Corp уже понизили прогнозы роста экономики Китая. Отключения электроэнергии в некоторых регионах Китая вынуждают иностранные компании пересматривать направления инвестирования. Рынок акций РФ завершил сентябрь ростом. Основные индексы Московской биржи закрылись в зеленой зоне — RTSI +5,56%, IMOEX +3,56%. Индексы РТС и МосБиржи Индекс МосБиржи завершил сентябрь на максимальных отметках выше 4100 пунктов. Ралли на рынке энергоресурсов поддержало настроения инвесторов. Драйвером роста стали акции нефтегазового сектора во главе с бумагами “Газпрома” (GAZP) +18,04%, “Роснефти” (ROSN) +15,13%, “Лукойла” (LKOH) +9,87%, "Татнефти" (TATN) +8,7%. В красной зоне закрылись бумаги золотодобытчиков - “Polymetal” (POLY) -15,3%, “Полюса” (PLZL -9,14%.) Прервали десятимесячную серию роста акции “Алроса” (ALRS) -8,4%. Российские акции, MOEX, Monthly Goldman Sachs (GS) повысил прогноз цены на нефть марки Brent на конец года с $80 до $90, на нефть WTI до $87 за баррель. Фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в ноябре выросли на 9,92% до 75,03 долл. за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 10,3% до 78,31 долл. за баррель. Фьючерсы на нефть WTI, Brent, NYMEX Внимание экспертов приковано к встрече ОПЕК и союзников на текущей неделе, на которой производители обсудят целесообразность наращивания добычи в ноябре и декабре. Котировки двигались вверх, несмотря на рост запасов сырой нефти в США и укрепление доллара, так как ожидания продолжающегося дефицита предложения поддержали цены. В последнюю отчетную неделю месяца данные EIA показали, что запасы нефти в США выросли на 4,578 млн. барр., после падения неделей ранее на 3,481 млн барр., при ожиданиях снижения на 1,652 млн. Увеличение запасов в США произошло после того, как производство в Мексиканском заливе вернулось к уровням, которые были до урагана Ида. В конце месяца Великобританию накрыл кризис, сравнимый с ситуацией 1970 года. По данным Ассоциации розничных торговцев бензином Великобритании, по состоянию на 27 сентября запасы топлива на 90% заправочных станций в крупных городах Англии иссякли после панических закупок, которые усугубили кризис поставок. Citigroup прогнозирует, что в ближайшие шесть месяцев дефицит запасов нефти будет в среднем 1,5 миллиона баррелей в день, даже при продолжающемся увеличении предложения. Природный газ в сентябре подорожал до рекордных отметок. Цены на газ в Европе безудержно растут и вырвались за уровень 1000 долларов за тысячу кубометров. Ситуация выходит из под контроля, вовлекая в ралли другие энергоносители. Фьючерсы на золото подешевели на 3,36%, серебро — на 8,16%. Декабрьские фьючерсы на золото и серебро COMEX Ожидание снижения покупок активов центробанками и перспективы более раннего повышения процентных ставок приводят к росту доходности казначейских облигаций, что снижает интерес к беспроцентным вложениям в драгоценные металлы. Эксперты Commerzbank отмечают: «Укрепление доллара США и более высокая доходность - токсичное сочетание для золота». В банке считают, что: «В краткосрочной перспективе преобладает риск дальнейшего снижения цен, а это означает, что отметка в 1700 долларов уже может быть достигнута в ближайшее время». Цены на серебро падали четыре месяца подряд. Платина подешевела на 5,25%, палладий обвалился на 23%, медь подешевела на 6,33%, алюминий подорожал на 6,1%. Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Курсе: "Трейдинг Основы"Азиатские рынки
Япония
Китай
Российский рынок
Сырьевые рынки
Нефть
Металлы
Полная версия материала доступна зарегистрированным пользователям
