Обзор мировых рынков в марте 2021 года: основные события и тенденции

Азиатский рынок

Япония

Индекс Nikkei 225 завершил торги с повышением на 0,73%. 

Официальные данные показали, что общий объем розничных продаж в Японии упал на 1,5% в годовом исчислении в феврале, в то время как уровень безработицы остался на уровне января и составил 2,9% с учетом сезонных колебаний.

Промышленное производство снизилось на 2,1% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидаемое снижение на 1,2%. Это стало разочарованием для инвесторов после январского роста на 4,3%.

Китай

Китайский фондовый рынок завершил месяц снижением.

Основной индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite завершил торги с минусом 1,91%.

Экономические данные поддерживают рынок, но дают неоднозначные сигналы.

FTSE Russell подтвердил включение облигаций центрального правительства Китая (CGB) в глобальный индекс облигаций WGBI с конца сентября 2021 года. 

Доходность 10-летних суверенных облигаций составила 3,22%. 

Китай стремится вакцинировать к концу июня 40% граждан, и, если план будет реализован, он может способствовать значительному оживлению экономики и бизнеса. Хотя международные границы Китая остаются закрытыми, аналитики ожидают повышения объемов внутренних перевозок.

Производственный PMI Caixin / Markit был менее оптимистичным, чем прогноз аналитиков и неожиданно упал до 50,6 в марте с 50,9 в феврале, при ожиданиях 51,3.

Производство и новые заказы росли более медленными темпами, показатели занятости приближались к стабилизации. Резко сократилось количество покупок, графики сроков поставок имели тенденцию к увеличению. Усилилось инфляционное давление, при этом как затраты на вводимые ресурсы, так и плата за выпуск росли более быстрыми темпами. Экспортные продажи вернулись к росту на фоне глобального ускорения программ вакцинаций.

Национальное бюро статистики сообщило, что прибыль крупных промышленных предприятий в январе - феврале выросла на 179% по сравнению с прошлым годом. Чтобы нивелировать искажения, вызванные COVID-19, NBS сообщило о росте средней прибыли за два года на 31,2%. 

NBS сообщило о меньшем количестве убыточных компаний, более высокой марже и значительном увеличении прибыли от материалов, энергии, машин, компьютеров и электроники, сделав заключение, что Китайская промышленность находится в гораздо более здоровом положении, чем год назад. 

Южная Корея

Южнокорейский фондовый индекс Kospi вырос на 1,61%.

Инфляция в Южной Корее в марте ускорилась до 1,5% г/г  с 1,1% в феврале, что оказалось выше прогнозов аналитиков 1,35%. Это максимальные темпы инфляции с января прошлого года.

Акции автопроизводителя Kia Motors Corp. - подорожали на 4,41%, отыгрывая февральское падение после опровержения информации о сотрудничестве с Apple; Hyundai Motor Co. упали на 5,75%.

Капитализация Samsung Electronics Co. уменьшилась на 1,1%, при том, что компания заявила о наращивании производственных мощностей на фоне глобального дефицита полупроводников, SK Hynix Inc. подешевела на 6,36%.

Азиатские индексы

Российский рынок

В марте основные российские фондовые индексы выросли — РТС — на 4,26%, МосБиржи — на 5,83%.

Российские индексы RTSI, IMOEX

По итогам первого квартала рост составил 6,5% и 7,7%, соответственно.

На фоне дорожающей нефти в лидерах были акции “Роснефти” (ROSN) +9,09%, “Лукойла” (LKOH) +9,76%,  “Татнефти” (TATN) +14,34%.

По данным финансовой отчетности, чистая прибыль "Татнефти" в IV квартале 2020 года снизилась на 30% кв./кв.  В годовом выражении показатель вырос  в 1,3 раза. За весь 2020 год чистая прибыль "Татнефти" составила 103,5 млрд рублей против 192,3 млрд рублей годом ранее.

Бумаги "Северстали" (CHMF) подорожали на 14,54%, "АЛРОСА" (ALRS) — на 6,26%, "НЛМК" (NLMK) — на 8,64%, "НОВАТЭКа" (NVTK) — на 16,94%. 

Акции "Газпрома" (GAZP) в марте выросли на 4,91%. Компания сообщила, что увеличила добычу газа в первым квартале текущего года на 10,5%, до 136,2 млрд кубометров. 

Бумаги ВТБ банка (VTBR) были среди лидеров, прибавив более чем 14%. Чистая прибыль по МСФО за январь - февраль увеличилась в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подешевели акции MVID на 11,26%, золотодобытчиков POLY — на 1,26%, PLZL - на 0,3%.

Российские акции

Сырьевые рынки

Нефть

Нефтяные фьючерсы закрылись снижением по итогу месяца.

Майские фьючерсы WTI, июньские фьючерсы Brent, NYMEX, M

Фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в мае подешевели на 3,38% до 59,16 долл. за баррель, зафиксировав максимум 67,79 долл. 8-го марта.

Июньские контракты Brent упали на 1,55% и закрылись на отметке 62,74 долл. за баррель, зафиксировав максимум на уровне 67,79 долл. 11-го марта.

Цены на сырую нефть откатились вниз после четырехмесячного сильного роста. Опасения по поводу ужесточения карантинных ограничений, которые могут оказать давление на экономическую активность и снизят спрос на энергоносители, оказали давление на рынок.

Рынок нефти находится под влиянием разнонаправленных факторов.

Бычьи факторы:

• Увеличение количества авиаперелетов в США способствует росту спроса на авиатопливо и цен на сырую нефть — в воскресенье через службу безопасности в аэропортах США прошли около 1,6 миллиона человек, что является максимальным показателем за год.
• Поставки бензина неожиданно упали на -1,74 млн баррелей против ожиданий  +700 000 баррелей, так как спрос на бензин в США за неделю до 26 марта вырос на 3,2% до 8,89 млн баррелей в сутки, самого высокого уровня за 5-3/4 месяца.
• По данным EIA, запасы бензина на -4,2% ниже среднего за 5 лет.
• Резкое падение добычи нефти в Иране из-за санкций США и добычи нефти в Венесуэле из-за санкций США и внутренних беспорядков.
• Снижение добычи нефти африканскими странами. 

Медвежьи факторы:

• Согласно еженедельным данным EIA, запасы сырой нефти упали на -876 000 баррелей, что меньше ожиданий на уровне -1,5 миллиона баррелей, запасы дистиллятов выросли на +2,54 миллиона баррелей, что намного выше ожиданий в +500 000 баррелей.
• Еженедельные данные EIA показали, что запасы сырой нефти в США по состоянию на 26 марта были на + 5,3% выше среднего сезонного значения за 5 лет, запасы дистиллятов на + 3,9% выше среднего за 5 лет.
• Добыча сырой нефти в США выросла на 0,9% до 11,1 млн баррелей в сутки.
• Baker Hughes сообщила что количество активных нефтяных вышек в США выросло на +6 буровых установок за неделю, закончившуюся 26 марта, до 324 установок.
• Рост запасов нефти в Китае — согласно данным Kpler, запасы нефти в Китае на конец марта составляли 932 миллиона баррелей по сравнению с 914 миллионами баррелей в конце января. 

Золото

Золото с начала 2021 года демонстрирует приверженность нисходящему тренду.

Несмотря на то, что риски, стимулирующие интерес к золоту, как защитному активу не исчезли, уровень их влияния заметно снизился. Инвесторы, все больше отдают предпочтения более рисковым вложениям.

Более сильные экономические данные из Китая, США и Европы поддерживают спрос на промышленные металлы и цены на серебро.

Рост доходности казначейских облигаций является негативным фактором для цен на золото; в марте доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 14-месячного максимума 1,774%. Такая ситуация приводит к тому, что инвесторам становится выгоднее вкладывать средства в государственный долг.

Фьючерсы на золото COMEX, подешевели на 0,87% и закрылись на отметке 1713,8 долл. за тройскую унцию.

Цены на серебро также падают, несмотря на позитивные экономические данные.

С начала 2020 года котировки серебра упали на 8% и на 18% с максимумов февраля 30 долл. за унцию. 

В марте фьючерсы на серебро подешевели на 7,2%, в последний день месяца опустились ниже 24 долл. за унцию.

Эксперты отмечают, что инвесторы стали более осторожно относится к рискам, связанным с пандемией. Несмотря на титанические усилия по борьбе с вирусом, вакцинацию населения, заболеваемость растет, страны вводят более жесткие ограничительные меры.

Фьючерсы на золото и серебро, COMEX