Еженедельный обзор рынков 07-09-2020-13-09-2020

Российский рынок

Российские индексы резко упали в понедельник и вторник, затем за последующие три дня компенсировали практически все потери.

Индекс МосБиржи завершил торги снижением на -0,4%, индекс РТС просел на 0,3%.

Индекс РТС, W

Индекс МосБиржи, W

Снижение прошлой недели затронуло все сектора.  

LKOH - 2,73%, GAZP -0,84%, NVTK -4,65%, YNDX -4,56%, SBER -0,51%, POLY -0,75%, PLZL -1,15%. 

Бумаги Газпрома достигли уровня 30 марта на отметке 171,11. После наблюдался отскок на более чем 2,5%. О стабилизации в данной акции эксперты говорить не спешат, пока идет “возня” вокруг возможных санкций по “Северному потоку - 2” — GAZP -0,84%.

Бумаги АЛРОСА были среди лидеров — ALRS +10,34%. Компания сообщила о росте объемов продаж в шесть раз по сравнению с июлем. В годовом измерении продажи выросли на 19%. При этом показатель за период  январь - август на 42% ниже предыдущего года. Компания отмечает постепенное восстановление спроса, особенно в США и Китае при снижении запасов.

Акции крупнейшего ритейлера  “Магнит” выросли более чем на 4% в пятницу на фоне сообщений о том, что компания работает над созданием собственного платежного сервиса MPay. За неделю бумаги MGNT +1,59%.

Доллар США к концу недели торговался в паре с рублем около 74,94 руб., вернувшись в коридор 73 - 75 руб., евро также снизился до диапазона 88 - 90 руб/евро.

Европейский рынок

Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил процентные ставки без изменений. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила после заседания, что экономические данные с июля свидетельствуют о восстановлении активности. Лагард отметила, риски для экономики еврозоны остаются высокими и отражают неопределенные экономические и финансовые последствия пандемии. 

Лагард указала, что управляющий совет центрального банка будет «тщательно отслеживать» изменения обменного курса евро. Она в очередной раз подчеркнула, что денежно-кредитные стимулы по-прежнему необходимы для поддержки восстановления экономики и обеспечения среднесрочной стабильности цен.

Панъевропейский индекс STOXX Europe 600 завершил неделю ростом на 1,67%; немецкий DAX вырос на 2,80%, французский CAC 40 — на 1,39%, а итальянский FTSE MIB — на 2,21%. 

Индекс британского FTSE 100 вырос на 4,02%, на фоне ослабления британского фунта. В июле экономика Великобритании росла третий месяц подряд, поскольку правительство ослабило ограничения, связанные с коронавирусом. Производство выросло на 6,6% м/м по сравнению с 8,7% в июне. Экономика по-прежнему на 11,7% меньше, чем в феврале. 

Китай

Индекс Шанхай композит снизился на 2,8% на прошлой неделе.

Помимо спада на американском фондовом рынке, новость о том, что администрация Трампа рассматривает возможность добавления Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), ведущего китайского производителя микросхем, в список компаний, находящихся под санкциями США, нанесла удар по настроениям инвесторов. 

Потребительская инфляция в августе упала до уровня ниже прогноза 2,4% г/г, что является трехмесячным минимумом. Без учета продуктов питания и энергии уровень базовой инфляции не изменился с июля. 

Экспорт Китая в августе вырос на 9,5% г/г, больше, чем ожидалось, в то время как импорт снизился. 

Сырьевые рынки

Нефть

Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI Crude Oil WTI Oct '20 (CLV20) подешевели на 9,77% до 37,33 долл. за баррель.

Октябрьский фьючерс WTI, NYMEX, W

Ноябрьский фьючерс Crude Oil Brent F Nov '20 (QAX20) упал на 9,62%, до 39,83 долл. за баррель.

Ноябрьский фьючерс Brent, NYMEX, W

На прошедшей неделе EIA сообщило о неожиданном увеличении запасов нефти в США до 2,032 млн. барр. после снижения на 9,362 млн. барр. и ожиданиях снижения на 1,335 млн. барр. 

Опасения по поводу снижения глобального спроса на энергоносители негативно сказываются на ценах. S&P Global Platts прогнозирует, что мировой спрос на нефть в 2020 году упадет на -8,1 миллиона баррелей в сутки на фоне пандемии Covid и вряд ли вернется к уровням 2019 года до 2022 года.

По оценкам EIA, в последние месяцы в результате соглашения ОПЕК+ мировые поставки стали ниже уровня мирового спроса. Проблемы на мировом рынке нефти по-прежнему остаются, поскольку уровни запасов все еще намного выше, чем они были в начале 2020 года. Но EIA ожидает, что в ближайшие кварталы запасы продолжат сокращаться, что приведет к относительно сбалансированному рынку к концу 2021 года.

Еще одним негативным фактором для нефти являются огромные запасы, накопившиеся в плавучих нефтяных танкерах. Данные Vortexa показывают, что количество нефти в плавучих хранилищах по состоянию на 4 сентября составило 168,08 млн баррелей, что на + 232% больше, чем год назад.  

Данные Baker Hughes в пятницу показали, что количество активных нефтяных вышек в мире в августе выросло на 20 установок до 1050, что является первым увеличением за шесть месяцев. В прошлом месяце Baker Hughes сообщила о снижении количества активных нефтяных вышек в мире в июле до 1030, что является наименьшим значением с начала сбора данных в 1975 году. 

Количество активных нефтяных вышек в США снизилось на 1 установку до 180 установок.

Еженедельные данные EIA в четверг показали, что запасы сырой нефти в США по состоянию на 4 сентября были на + 14,4% выше 5-летнего сезонного среднего.

Запасы сырой нефти

Запасы бензина были на + 3,0% выше среднего за 5 лет, запасы дистиллятов на + 20,6% выше среднего за 5 лет. 

Добыча нефти в США за неделю, закончившуюся 4 сентября, выросла на 3% до 10,3 млн баррелей в сутки.

Металлы

Фьючерсы на золото с поставкой в декабре Gold Dec '20 (GCZ20) прибавили 0,52% и закрылись на уровне $1947,9 за тройскую унцию.

Более сильные, чем ожидалось, данные из Азии в пятницу укрепили перспективы восстановления мировой экономики, что является медвежьим фактором для золота, но поддерживает спрос на промышленные металлы и серебро. 

Опубликованные в пятницу данные о потребительских ценах в США оказались сильнее ожиданий. В августе индекс потребительских цен в США без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 0,4% м / м и + 1,7% г / г, что превзошло ожидания + 0,2% м / м и + 1,6% г / г.

Цены на золото по-прежнему находят поддержку в противостоянии США и Китая и рисках, связанных с выходом Великобритании из ЕС без сделки.

Ограниченные перспективы глобального роста из-за пандемии и беспрецедентные программы количественного смягчения со стороны центральных банков также поддерживают цены на драгоценные металлы.

Спрос на безопасную гавань побуждает фонды покупать золото. Длинные позиции по золоту в ETFs в четверг выросли двенадцатую сессию подряд до нового рекордного максимума в 3 412,75 метрических тонн (данные с 2002 года). 

Длинные позиции по серебру в ETF упали до месячного минимума в четверг.