Недельный обзор рынков с 20-07-2020 по 26-07-2020

Основные моменты:

• Американский рынок
• Европейский рынок
• Российский рынок

На прошедшей неделе опять активизировалось противостояние между Китаем и США, состоялся “обмен закрытиями консульств”. В пятницу напряженность усилилась после того, как Китай приказал США закрыть свое консульство в Чэнду в ответ на закрытие китайского консульства в Хьюстоне.

На фоне роста заболеваемости и совершенной неопределенности с дальнейшим развитием ситуации, повторным закрытием предприятий, вводом ограничений в отдельных регионах, осложнения между торговыми партнерами создают дополнительное давление на рынки.

Позитивно, что лидеры Европейского Союза договорились о создании фонда для помощи государствам-членам пострадавшим от пандемии.

Эксперты прогнозируют, что темпы восстановления экономик, скорее всего, замедлятся, поскольку число случаев заболевания коронавирусом продолжает расти, поэтому меры фискального и монетарного стимулирования будут играть решающую роль до тех пор, пока не появится вакцина.

Американский рынок

На прошлой неделе американские акции умеренно снизились, а доходность долгосрочных облигаций упала до рекордных минимумов. Основные индексы закрылись разнонаправленно после отказа от раннего роста.

Индекс S&P 500 подешевел на 0,28%. В четверг S&P 500 поднялся, приблизившись почти на 3% к своему историческому максимуму в феврале, зафиксировав значение 3279,99.

Промышленный индекс Доу-Джонса 26,469 -0,8% 

NASDAQ 100 откатился от максимальных 11000-х отметок в начале недели более чем на 500 пунктов до 10 483,13, на закрытии минус 1,5%.

Американские индексы

Похоже, что рост в начале недели, в некоторой мере, был связан с позитивными новостями в области разработки вакцин. Оксфордский университет и AstraZeneca объявили, что их кандидат на вакцину, дал здоровые уровни антител и Т-клеток, причем последние дают надежду на длительный иммунитет.

Исследования вакцин, разрабатываемых Pfizer совместно с BioNTech и CanSino Biologics с Пекинским институтом биотехнологии, также показали значительный иммунный ответ с умеренными побочными эффектами.

Акции PFE выросли на +3,85%.

Началась некоторая ротация на американском фондовом рынке — средние компании восстанавливали свои позиции, лидеры рынка замедлили рост.

Акции технологических компаний были менее убедительны, а высокотехнологичный Nasdaq Composite показал худшие результаты из-за спада в Apple и производителях чипов. INTC разочаровала инвесторов сообщением о задержке выпуска новых 7-нанометровых процессоров, который отстает от графика на шесть месяцев. В результате акции упали более чем на 15%.

AAPL -3,85%, INTC -15,68%, MCHP -5,17%.

Выбивались из общего фона акции AMD +26,09%. Компания объявила о новых десктопных процессорах с архитектурой x86, на базе 7-нанометрового процессора и оснащенных встроенной графикой. 

Энергетические акции превзошли ожидания, так как нефтяные котировки в начале недели росли. Рыночная капитализация компаний энергетического сектора выросла за неделю на 1,64%.

Потребительский сектор defensive вырос на 1,61%.

Базовые материалы и финансы прибавили более 0,8%.

В аутсайдерах недели были акции сектора здравоохранения, несмотря на позитивные новости о вакцинах, сектор “просел” на 1,79%; AMGN -4,05%, GILD -4,99%, LLY -3,85%.

Технологические компании потеряли 0,9%.

Сектора S&p 500

Экономические данные недели были неоднозначными.

Сообщения с рынка труда стали некоторым предостережением о том, что не все так благополучно, как кажется на первый взгляд. Очевидно, что рост замедлился после резкого восстановления в конце весны. Первоначальные заявки на пособие по безработице за последнюю неделю выросли с 1,31 млн. до 1,41 млн., впервые с марта, увеличившись на 109 тыс. с пересмотренного уровня предыдущей недели. Уровень предыдущей недели был пересмотрен на 7 000 с 1 300 000 до 1307000. 

Первичные заявки на пособие по безработице в США

Данные по безработице и целевые покупки ФРС 20- и 30-летних казначейских облигаций привели к значительному снижению долгосрочной доходности в течение недели. К тому же президент ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли выразил предположение, что Федрезерв может продлить срок своих покупок облигаций. 

Рынок жилья выглядит позитивно. Продажи существующих домов увеличились на 20,7%, а продажи новых домов выросли на 13,8% в июне по сравнению с предыдущим месяцем.

Тридцатилетние ставки по ипотечным кредитам упали до самого низкого уровня в этом году, с 3,7% в январе до 3% на прошлой неделе.

На предстоящей неделе компании продолжат отчитываться по итогам второго квартала. Почти 40% компаний S&P 500 сообщат о результатах.  

В среду ожидается решение ФРС по процентной ставке.

Европейский рынок

Наиболее значимым событием для всего европейского региона стало достижение договоренности между лидерами ЕС о создании фонда на сумму 750 миллиардов евро. Фонд будет состоять из грантов на сумму 390 млрд. евро вместо предложенных 500 млрд. евро и кредитов на сумму 360 млрд. евро под низкие проценты. Италия, вероятно, будет самым большим получателем, как наиболее пострадавшая от пандемии. 

Ухудшение отношений между США и Китаем несколько испортило позитивное настроение от результатов саммита.

В результате европейские индексы завершили неделю снижением. STOXX Europe 600 закрылся с минусом 1,17%, немецкий DAX 30 снизился на 0,23%, французский CAC 40 — на 1,47%, а итальянский FTSE MIB — на 1,25%. Британский FTSE 100 упал на 2,38%.

Основные европейские индексы

Деловая активность в еврозоне выросла в июле впервые с февраля и самыми быстрыми темпами за последние два года, как показал опрос IHS Markit. 

Составной индекс деловой активности в производственном секторе PMI в еврозоне вырос в июле до 54,8, что выше прогноза 51,1 и предыдущего уровня 48,5.

Рост наблюдается и в производственном секторе и в сфере услуг.

Растет приток новых заказов, восстанавливается занятость, хотя вопрос безработицы остается острым, так как многие компании вынуждены сокращать объемы из-за общего снижения спроса.

Розничные продажи в Великобритании оказались намного сильнее, чем ожидалось, в июне, увеличившись на 13,9%, по сравнению с прогнозом ​​8% и увеличением на 12,3% в мае. Этому способствовало снятие ограничений и возобновление работы магазинов, закрытых на время карантина.

Представители Великобритании и ЕС на этой неделе сообщили The Times, что всеобъемлющая сделка по Brexit может быть завершена в сентябре. 

Российский рынок

Российский Центробанк в пятницу принял решение о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 4,25%.