Недельный обзор мировых рынков с 03-08-2020 по 09-08-2020

Основные моменты:

• Американский рынок
• Европейский рынок 
• Российский рынок
• Сырьевые рынки

На прошлой неделе внимание участников рынков было приковано к отчету о занятости, противостоянию в Конгрессе США по поводу помощи безработным, нефти выше 45 и «пляскам» вокруг китайского видеоприложения ТикТок.

Инвесторы вновь насторожились по поводу взаимоотношений между США и Китаем, после того, как в четверг президент Трамп подписал распоряжения, запрещающие американским гражданам пользоваться приложениями TikTok и WeChat, ссылаясь на соображения национальной безопасности и риски, связанные с раскрытием личных данных. 

Кроме того, министерство финансов заявило в пятницу, что США вводят санкции в отношении 11 высокопоставленных китайских чиновников и их союзников в Гонконге за их роль в ограничении политических свобод в Гонконге. Собственность и активы данных лиц в Штатах будут заморожены.

Американский рынок

Акции демонстрировали тенденцию к росту, Nasdaq установил очередной рекорд.

Промышленный индекс Dow Jones закрылся в пятницу на уровне 27 433, прибавив 3,8% по итогам недели.

S&P 500 остановился на отметке 3351,28, + 2,5%. 

NASDAQ 100 закрыл торги на 11139,39, +2,14%, зафиксировав исторический максимум 11282,23.

Американские индексы

Все сектора S&P 500 нарастили капитализацию. Наибольший рост продемонстрировал промышленный сектор +4,79%, финансовый прибавил 3,47%, энергетический +3,44%, базовые материалы +2,47, технологии +2,37%. Слабее других выглядел сектор коммунальных компаний +0,85%.

Сектора S&P 500

Закрытие торгов выглядело позитивно.

Лидерами роста среди технологических акций были  AMD +9,58%, FB +5,82%, NVDA +5,91%, AAPL +4,57%. 

В финансовом секторе BRK-B +7%, MA +6,32%, C +4,22%, BAC +4,94%.

Бумаги представителей потребительского сектора MCD +5,31%, NKE +4,35%. 

Индустриальные компании — BA +7,61%, EMR +7,03%, GE +5,44%.

Акции крупнейших энергетических корпораций XOM и CVX выросли на 3,23% и 3,41% соответственно.

Это была последняя крупная неделя сезона отчетности — 132 компании из S&P 500 должны были отчитаться за второй квартал.

Из корпоративных новостей появилось ожидаемое сообщение от Lord & Taylor, который стал последним крупным розничным продавцом, подавшим заявку на защиту от банкротства согласно главе 11.

JCPenney, J. Crew и Neiman Marcus также подали аналогичные заявки в этом году — поскольку розничный сегмент продолжает серьезно страдать от последствий пандемии.

Экономическая статистика

Самым ожидаемым событием прошлой недели был отчет о занятости вне сельского хозяйства в июле.

Согласно данным Бюро трудовой статистики США, общая занятость вне сельского хозяйства выросла на 1,76 млн. Цифры превысили ожидания 1,6 млн., предыдущий показатель составлял 4,8 млн.

Уровень безработицы сократился на 0,9% до 10,2%. 

Количество безработных сократилось на 1,4 млн. до 16,3 млн. 

Возобновление экономической активности способствует улучшению ситуации на рынке труда.

Согласно отчету, заметный прирост рабочих мест произошел в сфере досуга и гостеприимства, государственных услуг, розничной торговли, профессиональных и деловых услуг, а также в здравоохранении.

Количество временно уволенных безработных уменьшилось на 1,3 млн человек до 9,2 миллиона, что примерно вдвое меньше апрельского уровня. Количество постоянных потерявших работу и число безработных, вернувшихся на рынок труда, практически не изменилось за месяц — 2,9 млн и 2,4 млн соответственно. 

Общая занятость, по данным обследования домашних хозяйств, выросла на 1,4 млн  до 143,5 млн.

Количество людей, которые обычно работают неполный рабочий день, увеличилось на 803 тыс. до 24,0 млн человек.

Число тех, кто обычно работает полный рабочий день, составляло 119,5 млн человек и почти не изменилось.

Более сильный, чем ожидалось, отчет о занятости не смог уменьшить обеспокоенность рынка переговорами в Конгрессе по поводу предоставления еще одного раунда помощи для борьбы с экономическими последствиями пандемии. 

В связи с тем, что в прошлом месяце истек срок действия расширенных пособий по безработице, а миллионы американских рабочих все еще не могут вернуться на рабочие места, рынки концентрируют внимание на том, смогут ли Конгресс и Сенат отставить в сторону политические разногласия  и принять решение о помощи в виде прямых выплат, расширенного пакета страхования по безработице и других видов помощи.

События в сфере производства были обнадеживающими — в июле производственные заказы выросли выше, чем ожидалось, а показатели производственной активности Института управления поставками оказались неожиданно высокими, индикаторы сектора услуг также превзошли ожидания.

Индекс деловой активности в производственном секторе ISM в июле — 54,2 по сравнению с предыдущим 52,6 и ожиданиями 53,6.

Индекс деловой активности в секторе услуг ISM в июле вырос до 58,1 с июньского показателя 57,1 и прогнозе 55,0.

Индекс новых заказов в производственном секторе 61,5, предыдущее значение 56,4, ожидалось снижение до 46,8.

Индекс занятости в производственном секторе 44,3 при ожиданиях 48,3 и предыдущем показателе 42,1.

PMI в производственном секторе в июле снизился с 51,3 до 50,9, и был ниже прогнозируемых 52,0.

Американский рынок поддержали сообщения о возможном пакете новой помощи в размере 25 миллиардов долларов для авиационной отрасли США, а президент Дональд Трамп написал пост, что дал указания, которые касаются снижения налога на заработную плату, защиты от выселения, продления срока безработицы и вариантов погашения студенческого кредита.

Общая картина для фондового рынка складывается из бычьих и медвежьих факторов.

Поддерживают рынки:

• агрессивные меры финансового и денежно-кредитного стимулирования, принимаемые во всем мире для борьбы с последствиями пандемии
• надежды на урегулирование разногласий между Вашингтоном и Пекином
• чрезвычайно низкая доходность облигаций в США, Великобритании, Японии и Еврозоне.

На рынки давят:

• неравномерное восстановление экономики, на фоне пандемии — рост новых случаев заболевания вызывает страх и заставляет власти и компании возобновлять ограничения
• ожидания резкого падения прибыли S&P 500 на 22% г/г из-за той же пандемии
• системная нагрузка на мировую финансовую систему
• продолжающаяся напряженность между Соединенными Штатами и Китаем
• другие геополитические риски.

Доллар США немного вырос на прошлой неделе до 93,4 с двухлетнего минимума, достигнутого в конце июля. Экономический спад, более высокий уровень государственных расходов и почти нулевые процентные ставки толкают доллар вниз по отношению к корзине мировых валют.

Европейский рынок 

Европейские акции росли на признаках восстановления экономики, однако эскалация напряженности в отношениях между Вашингтоном и Пекином, а также опасения второй волны ограничили рост.

STOXX Europe 600 +2,03%, немецкий DAX +2,94%, французский CAC 40 +2,21%, британский FTSE 100 +2,28%.

Европейские индексы

Деловая активность в еврозоне в июле выросла самыми быстрыми темпами за два года. Сводный индекс деловой активности вырос до 54,9. Однако есть проблемы с сокращением производственных мощностей и персонала.

Промышленное производство Германии продолжило восстановление в июне, увеличившись на 8,9% за месяц по сравнению с 7,4% в мае. 

В годовом исчислении объем промышленного производства страны снизился на 11,5%.

Экспорт Германии в июне вырос + 14,9% м/м, выше ожиданий + 14,4% — это самый большой рост с 1990 г. 

Чиновники ЕЦБ заявляют, что регулятор стремится обеспечить денежно-кредитные стимулы, необходимые для поддержки экономики еврозоны.

Несмотря на рост активности, «уровень экономического спада остается чрезвычайно высоким, а перспективы весьма неопределенными». Поэтому высока вероятность, что ЕЦБ может и дальше расширять свою программу закупок в чрезвычайных ситуациях в сентябре, когда банк обновит свои экономические прогнозы.

Банк Англии (BoE) на прошедшей неделе сохранил ключевую ставку без изменения на уровне 0,1%.

Китай

Экономические данные из Поднебесной поддерживали рынки материкового Китая.

Эталонный индекс Shanghai Composite продемонстрировал уверенный рост +1,33%.