Мировые рынки в марте 2022 года

Март завершил первый квартал, который выглядел очень противоречивым.

С начала года до середины марта на рынках преобладал пессимизм, который привел к значительному падению мировых индексов.

Затем произошел очень резкий отскок, позволивший нивелировать большую часть потерь.

Рост цен на энергоносители и российско-украинский конфликт сильно ударили по настроениям в Европе. 

Рекордные темпы инфляции усугубились сбоями в поставках товаров из России и Украины.

Китай был вынужден снова отправлять огромные регионы на карантин из-за новой вспышки коронавируса, к тому же регуляторная политика в отношении технологического сектора продолжала оказывать давление на настроения инвесторов.

Цены на нефть и золото, напротив, в середине марта достигли своих пиков.

Санкции в отношении крупнейших российских компаний привели к невиданным “качелям” на рынке металлов.

Американский рынок

Основные индексы закрылись ростом по итогам месяца, но показали слабые результаты за квартал, худшие с начала пандемии. 

S&P 500 прибавил 3,58%, что стало лучшим месячным результатом с декабря, однако квартальный показатель (-5%) стал худшим с начала 2020 года.

Промышленный Dow Jones +2,38%, композитный Nasdaq +3,41%.

При этом, DJIA упал на 4,6% за квартал, а Nasdaq — на 9,1%. 

Американские индексы

По итогу месяца все сектора S&P 500 нарастили капитализацию.

Наибольшие темпы роста показали акции коммунальных компаний +8,64%.

NEE +8,78, DUK +9,92%, SO +11,63%.

Рыночная капитализация энергетического сектора поддерживались высоким ценами на нефть и газ и увеличилась на 6,23%.  

EOG +4,37%, COP +3,56%, CVX +5,12%, XOM +2,57%.

Лидером роста стали бумаги OXY +21,7% в марте и + 101% за последние три месяца, что стало лучшим кварталом в истории компании. Аналитики повысили свои оценки для OXY и отметили, что интерес к акциям был вызван увеличением дивидендов, обещаниями плана выкупа акций на 3 миллиарда долларов, инициативами ESG и, безусловно, скачком цен на нефть выше 100 долларов за баррель.

Также поддержку оказала большая ставка со стороны Уоррена Баффета.

Сектор базовых материалов +6,14%.

Лидировали представители химической отрасли — LIN +12,29%, ALB +20,71%, APD +7,39%.

В аутсайдерах были DD -2,78% и EMN -5,22%.

Сфера здравоохранения добавила 5,25%.

Бесспорным лидером стали акции MRNA, которые подорожали на 24,78% за месяц.

LLY +13,16%, MRK +8,26%, PFE +7,82%, JNJ +5,76%.

Сектор потребительских циклических товаров подорожал на 5%.

Акции TSLA подорожали на 29,23%, отыграв большую часть потерь первых двух месяцев 2022 года.  

Tesla сообщила о поставках 310 048 электромобилей в первом квартале. За аналогичный период прошлого года компания поставила 184 800 электромобилей. 

В марте был открыт новый завод в Бранденбурге, Германия. 

Уже не раз сообщалось, что крупнейший производитель электромобилей, как и другие мировые представители автопрома, пострадал от глобальной нехватки запчастей, сбоев в цепочках поставок и инфляции.

Всплеск Covid в Китае и введение новых карантинных ограничений привели к временной остановке производства на заводе в Шанхае. 

В середине марта генеральный директор Tesla Илон Маск сообщил, что инфляция давит на бизнес, и компания вынуждена поднять цены на свои автомобили как в США, так и в Китае.

Также компания сообщила о намерении произвести новое дробление акций в текущем году.

Хорошо выглядели бумаги туристической отрасли и крупнейших круизных операторов - BKN +12,64%, RCL +16,44%, NCLH +17,57%, CCL +9,74%.

Слабее рынка были представители сферы жилищного строительства на фоне падения сектора — DHI -11,94%, PHM -13,97%. 

Корпорации сферы коммуникаций нарастили 3,95%.

GOOG +4,76%, FB +10,78%, TWTR +17,38%.

DIS -5,89%.

Технологический сектор прибавил 3,74%.

MSFT +4,56%, AAPL +4,86%, NVDA +12,64%, AVGO +8,36%.

Рыночная капитализация  банков и других финансовых учреждений увеличилась на 2,5%.

Бумаги платежных сервисов были фаворитами — V +9,23%, MA +6,74%, PYPL +15,13%.

Акции крупнейших банков, напротив, существенно просели — C -9,18%, WFC -4,94%, BAC -3,74%.

Индустриальный сектор прибавил 2,16%.

Среди лидеров были производители сельхозтехники — DE +9,13%, CAT +12,79% и бумаги ведущих  авиалиний — DAL +7,52%, LUV +10,18%, UAL +13,4%, AAL +16,4%.

Среди аутсайдеров - логистическая компания  JB Hunt Transport Services, Inc. (JBHT), акции которой упали на 9,8%, автоперевозчик Old Dominion Freight Line, Inc. (ODFL) -14,16%, а также Stanley Black & Decker, Inc. (SWK) в сегменте инструментов и складских услуг -15,2%.

Макроэкономические показатели

На мартовском заседании ФРС ожидаемо повысила процентную ставку на 0,25%. Это было первое повышение с 2018 года. После заседания чиновники дали понять, что в ближайшее время намерены перейти к сокращению баланса федрезерва. 

В марте прирост рабочих мест в несельскохозяйственном секторе оказался ниже прогноза и составил 431 000 против 490 000, но уровень безработицы снизился немного больше, чем ожидалось, до 3,6%. 

Ежемесячный прирост доходов потребителей был на уровне ожиданий 0,5%. Личные расходы выросли на 0,2% — меньше, чем ожидалось.

Европейский рынок

Индексы на биржах контента закрылись разнонаправленно.

Немецкий DAX снизился на 0,32%, французский CAC 40 практически не изменился +0,02%, итальянский FTSE MIB упал на 1,55%, при этом, британский FTSE 100 прибавил 1,75%.

Европейские индексы

Более высокие данные по инфляции усилили ожидания дальнейшего повышения процентных ставок и привели к росту доходности казначейских облигаций. 

По мере угасания оптимизма по поводу российско-украинских мирных переговоров изменилась риторика представителей ЕЦБ.

На прошлой неделе главный экономист центробанка Филип Лейн заявил, что регулятор должен быть готов пересмотреть политику в случае значительного ухудшения макроэкономической ситуации.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард на конференции на Кипре заявила, что еврозона столкнулась с более медленным ростом и более высокой инфляцией в краткосрочной перспективе, она предупредила, что «чем дольше будет длиться война, тем выше будут экономические издержки и тем больше вероятность того, что мы окажемся в более неблагоприятном положении». 

Однако, глава экономического ведомства ЕС заявил, что речь идет о замедлении роста, а не о рецессии.

Инфляция в еврозоне продолжает ускоряться — по предварительным данным, годовой уровень инфляции в еврозоне взлетел до рекордных 7,5% в марте по сравнению с 5,9% в феврале, в основном из-за роста цен на энергоносители. 

Уровень безработицы упал до рекордно низкого уровня 6,8% в феврале, так как экономика восстанавливается после снятия карантинных ограничений.

В Великобритании ВВП за четвертый квартал пересмотрен в сторону повышения до 1,3% по сравнению с предыдущей оценкой в ​​1%.

Однако, опрос Института директоров показал, что деловые настроения резко упали в марте из-за ухудшения экономических условий.

Азиатские рынки

Япония

Японские фондовые индексы завершили месяц ростом — Nikkei 225 +4,88%, более широкий TOPIX +3,5%. 

Согласно данным опроса деловой уверенности Банка Японии (BoJ's Tankan), настроения крупных японских производителей в первом квартале упали впервые с начала пандемии коронавируса.  

Растущий пессимизм в отношении мирных переговоров между Россией и Украиной и опасения по поводу глобальной инфляции стали основными факторами давления на настроения инвесторов.

Правительство Японии планирует дополнительные меры по стимулированию экономики. Премьер-министр Фумио Кисида заявил, что резервные средства бюджета на 2022 финансовый год, в том числе те, что выделены для реагирования на пандемию, будут использованы для финансирования пакета мер, направленных на поддержания экономики и домохозяйств.

Китай

Китайские биржи закрылись в красной зоне.

В Шанхае Shanghai Composite упал на 6,07%, CSI 300, который отслеживает крупнейшие компании — на 7,84%.

Опасения по поводу делистинга акций китайских компаний на американских биржах продолжали оказывать давление на настроения инвесторов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США добавила пять китайских интернет-компаний в свой растущий “черный” список из-за спора между Вашингтоном и Пекином по поводу аудита.

Baidu и ее подразделение iQiyi были среди компаний, добавленных в список, бумаги BIDU упали более чем на 13% в марте.

Консультации регулирующих органов Китая и США по вопросам аудиторского надзора и сотрудничества продолжаются, но пока эксперты считают, что об окончательном решении спора говорить преждевременно.

Индексы менеджеров по закупкам, как в сфере производства, так и в сфере услуг, в марте упали и оказались ниже прогнозов, поскольку вспышки омикрона привели к новым блокировкам и ограничениям по всей стране.

В Шанхае новая вспышка COVID стала самой крупной с момента первого появления заболеваний в Ухане.

В Гонконге Hang Seng завершил март падением на 3,15%.

Азиатские индексы

Российский рынок

Большую часть месяца торги на российских фондовых биржах были остановлены.

Последняя неделя марта завершилась на позитивной ноте из-за надежды на прогресс в российско-украинских переговорах.

С момента возобновления торгов индекс Мосбиржи поднялся на 9,43% и завершил месяц на отметке 2703,51 п.

Индекс РТС вырос за этот период на 9%.

IMOEX и RTSI, D

Лидерами роста стали акции "Роснефти" (ROSN) +42%, "Магнита" (MGNT) +29,76%, Сбербанка (SBER) +9,59%, UC Rusal (RUAL) +13,2%, "Газпрома" (GAZP) +6,35%, "РусГидро" (HYDR) +9,06%, "Норникеля" (GMKN) +10,09%, "Интер РАО" (IRAO) +5,7%.

Среди аутсайдеров бумаги "Северстали" (CHMF) с падением на 16,35%, "НЛМК" (NLMK) -3,15%.

Акции золотодобытчиков POLY и PLZL выросли на 16,25% и 19,69%, соответственно.

Ралли на рынке российских акций поддерживалось запретом коротких продаж для физических лиц, а также отсутствием нерезидентов.

Сырьевые рынки

Нефть

В течение месяца цены на нефть напоминали американские горки.

Дневной график фьючерса WTI

Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate выросли на 7,25% до 100,28 долл. за баррель, зафиксировав месячный максимум на уровне 126,42 долл.

Майские контракты Brent в Америке подорожали на 10,11% до 104,71 долл. за баррель, зафиксировав максимум на отметке 123,48 долл.

Фьючерсы WTI, Brent, Monthly, Nymex

Котировки откатились от своих максимумов после того, как президент Байден сообщил о решении использовать 180 млн баррелей из стратегического нефтяного резерва страны. Недельное падение цен на нефть обеих марок стало максимальным за два года.

Аналитики отмечают, что в США резервы уже находятся на минимальном уровне за двадцать лет и любой форс-мажор спровоцирует новый всплеск цен.

Страны ОПЕК+ договорились об ускорении наращивания ежемесячной добычи нефти до 432 тыс. б/с с мая текущего года. С середины 2021 года альянс и партнеры увеличивали добычу на 400 тыс. б/с ежемесячно.

ОПЕК считает, что в настоящий момент рынок сбалансирован, и повышение волатильности не является следствием фундаментальных факторов, а вызвано усилением геополитической напряженности.

Медвежьим фактором для рынка стали карантинные ограничения в Поднебесной. Предприятия в многомиллионном Шанхае приостановили работу, что отразилось на спросе на энергоносители. 

Металлы

Фьючерсы на золото COMEX выросли на 2,55% до 1949,2 долл. за тройскую унцию, максимум месяца 2078,8 долл.

Контракты на майское серебро выросли на 3,15% до 25,135 долл. за унцию, максимум месяца 27,495 долл.

Фьючерсы на золото и серебро Comex, W

Драгоценные металлы достигли своих максимумов в середине марта на фоне возросших геополитических рисков.

Контракты на платину упали на 4,5%, палладий — более чем на 9%; алюминий подорожал на 3%, в моменте цены взлетали на 16% и падали на 5%; никель закрылся ростом на 58% после аномально волатильного месяца.