Маржинальная торговля ценными бумагами

Инвестирование на бирже начинается с открытия счета. Причем первоначальный взнос может быть небольшой, ведь приобретение многих предметов торгов не требует значительных вложений. Но и прибыль будет тоже небольшая.

Для улучшения ситуации с малым начальным ресурсом предусмотрено маржинальное кредитование.

Понятия «маржа», «торговля с плечом», “маржинальная биржа” часто используются на рынке и отлично знакомы трейдерам. Если для процесса купли-продажи отсутствует требуемая денежная масса собственного капитала, то есть возможность взять кредит у третьих лиц, чтобы после получения прибыли вернуть его с процентами.

Игроки осуществляют куплю-продажу акций или валюты, не имея собственной полной суммы на счете. Обеспечение взятого заема гарантируется залогом в виде любых активов клиента.

В статье речь пойдет о нюансах этого процесса на Форекс и фондовом рынке.

Что такое маржинальная торговля

Отличительная черта такого вида трейдинга — использование привлеченных финансов, когда биржевой игрок не может покрыть своей собственностью открытие позиций.

Маржинальная торговля — это процесс покупки акций или валютных средств, при котором у брокера берется недостающая для проведения торгов сумма под оговоренный процент. Это позволяет приобрести больше ценных бумаг и увеличить результативность трейдинга.

Как правило, начальное вложение инвестора для открытия маржинального счета должно составлять не менее 2000 долларов. Комиссионная плата взимается только при переносе позиций через ночь, между двумя торговыми днями. Бесплатно заем обеспечен в пределах торговой сессии.

Особенность взаимодействия участников процесса в том, что выручка, проходящая через маржинальный счет, сначала идет на уплату займа кредитодателю. И поэтому держать вложения следует не долго, чтобы не отдавать большую часть дохода для покрытия внешнего финансирования.

Для маржинального варианта существуют ограничения, связанные с невозможностью проводить действия с определенными бумагами — слишком мелкими, на IPO или внебиржевыми.

Правила, для того, чтобы осуществилась маржинальная сделка — это:

- ссуды  выдаются лишь на те активы, которые перечислены в списке разрешенных;

- специальное оформление для выдаваемого финансирования не требуется;

- за средства, используемые свыше одного дня, начисляются комиссионные;

- залогом будут активы на счетах торговца.

 Маржинальная биржа

Торговля описанным способом применяется в основном на валютном (в том числе с криптовалютой) и фондовом рынке. На них оправдан заем кредитов и возможно получение хорошей прибыли — быстрые действия и скорый результат.

На Форекс вход возможен только при наличии огромного стартового фонда, стоимость лотов исчисляется в сотни тысяч долларов. Поэтому заимствование привлекает новых клиентов, а это ведет к росту объемов сделок и увеличению прибыли брокеров путем взимания комиссии.

Чтобы понимать, как все происходит и правильно определять объем операций, инвестор должен знать, что такое маржа на бирже и некоторые величины:

1. Маржа — сумма собственного капитала, который становится обеспечением для предоставления финансирования брокером. Это могут быть активы или деньги. После закрытия позиций залог возвращаются.

 2. Начальная маржа — самая маленькая цена портфеля, при которой возможно совершение действия с выбранным имуществом. Клиент должен иметь сумму, нужную для внесения взноса для совершения действий.

Соблюдение этого условия обязательно, в противном случае операция будет заблокирована.

3. Минимальная маржа означает, что в портфеле имеются резервы для поддержания открытой позиции.

Здесь нужно иметь в виду, что снижение ценника ваших ресурсов повлечет требование увеличить размер обеспечения или закрытие позиции специалистом. Нельзя допускать, чтобы «стоимость портфеля» опустилась ниже размера минимальной маржи.

Минимальная маржа — расчетный показатель капитала на счете, при достижении которого возникает «маржин-колл».

4. УДС (уровень достаточности средств), которым подтверждается маржинальная сделка. Он определяется по формулам:

•         ценность портфеля – маржа минимальная или
•         маржа начальная – минимальная.

Причем учитываются только те ресурсы, которые включаются в гарантийное осуществление маржинального действия. Это такой информационный показатель, который облегчает контроль за устойчивым положением покупателя. Если у вас не хватает взноса под взятое имущество взаймы, то посредник может продать часть вашего имущества принудительно. Поэтому маржинальная торговля на Форекс требует внимания и осторожности.

5. Ставка риска отражает возможную смену цены инструмента. Этот параметр используют для расчета наибольшего объема покупок при тех финансах, которые имеются. И для определения максимального плеча. Для этого деньги на счете делят на значение ставки.

Так, если игрок имеет 500 тысяч руб. при ставке каких-либо акций в 20%, то наибольший объем сделки рассчитывается: 500 000 : 0,20 = 2 500 000 рублей. И размер плеча - (2 500 000 – 500 000) : 500 000 = 4.

Что такое плечо на бирже

Трейдинг с получением финансирования на недостающую сумму называют еще покупкой с «плечом», которое выражается в соотношении своих средств к заемным.

Выгода при этом повышается при каждом росте статуса предмета торга. И если вы осуществите верное капиталовложение, маржа поможет сильно увеличить прибыль.

Размер плеча зависит от степени риска вложений, то есть насколько ликвидны ценные бумаги вашего портфеля и те товары, которые собираетесь покупать.

Когда коммерсант открывает сделку, он рассчитывает - сколько денег на нее потребуется. И берет у посредника дополнительно. Процесс происходит, как простой банковский займ, когда залогом является ваш автомобиль или квартира. На бирже брокер дает финансы под заклад денег или акций клиента. И он же определяет процент (ставку риска), чтобы обеспечить гарантии.

В случае возрастания ценников активов, и трейдер и помощник будут в выигрыше. А при падении цен в убытке окажется только инвестор, ведь заемщик в любом случае возвратит свои деньги.

Торговля с плечом

Самая востребованная схема на рынке — купить подешевле, продать подороже.

Допустим, у вас 100 тысяч рублей. Вы заимствуете еще столько же. Общий размер вклада — 200 тыс. руб. И покупаете 100 акций какой-либо компании по 2000 рублей за единицу.

Затем продажа купленных вами ценных бумаг осуществляется на рынке по ставке 2100 руб за штуку. Ваш доход составит 210 тысяч. После возврата ссуды у вас остается первоначальный баланс и дополнительно — 10 000. Таким образом, в результате осуществления действий с таким «рычагом» рост вашего портфеля составил 110 000 : 100 000 = 10%.  Если бы вы ограничились использованием лишь своих денег, то портфель увеличился бы только на 5%. Придется еще заплатить комиссию кредитодателю, но все равно вы в выигрыше.

Этот пример маржинальной торговли показывает размер плеча 1:1, т.е. величина своих и заимствованных ассигнований одинаково.

Чтобы рассчитать максимальное плечо, необходимо инвестиции разделить на ставку риска. Если, как в нашем примере, вы вкладываете 100 тысяч, а ставка равняется 0,39, то формула будет выглядеть так:

100 000 : 0,39 = 256 410.

Это означает, что вы можете купить ценные бумаги именно на эту сумму при своей начальной денежной массе. А плечо будет 1 : 2,5. Использовать фонды выше — недопустимо.

Таким образом можно открывать длинные и короткие позиции. Первая предполагает, что ценник будет расти и на этом трейдер получит прибыль. Это рассмотрено в примере выше.

Но заработать можно и на падении стоимости валюты или акций.

И это вторая позиция — когда кредитование производится ценными бумагами, чтобы заработать на понижении курса цены. Взятые в заем акции продаются, а затем возвращаются в том же объеме, но дешевле. Не со всеми бумагами можно так работать, существует их определенный перечень.

Имущество трейдера в любом варианте всегда выступает в качестве защиты кредитных денег. Знание, что такое плечо на бирже  и умелое применение такого финансирования расширяет возможности трейдеров.

Преимуществами торгов с маржой являются:

• открытие позиций более крупными размерами, чем игрок может себе позволить;
• возможность получить хорошую прибыль, даже не обладая большими личными ресурсам;
• торги без огромного индивидуального капитала;
• легкость получения финансирования без дополнительных документов и юридических процедур. Иногда такая процедура изначально включена в договор.

Для посредника это тоже выгодно, ведь у него появляется больше клиентов и растут комиссионные выплаты.

Маржин-колл

Маржинальна позиция очень уязвима. Когда брокер видит, что средств инвестора может не хватать для обеспечения текущих позиций или открытия новых, то он предупреждает клиента, объявляет маржин-колл. И коммерсант должен пополнить счет.

В противном случае позиции будут закрыты специалистом даже без согласования с вами, а валюта, акции и прочее проданы по текущим рыночным ценникам. Таким образом посредник возвращает свои вложения, а инвестора спасает от критического падения и потери всего состояния.

Узнать о стратегии управления рисками.

Не следует дожидаться маржин-колла, а постараться его избежать. Для этого следует предпринять меры предосторожности:

- постоянно следите за рынком и балансом своего счета,

- не открывайте много ордеров одновременно,

- закрывайте убыточную позицию, чтобы минимизировать потери,

- оперативно реагируйте на брокерские сообщения.

Сделки в лонг

Торговля в лонг сводится к тому, что вы берете деньги в долг у брокера, чтобы купить актив в расчете на рост его стоимости. В случае, если все сложится в вашу пользу, вы продадите актив по более дорогой цене, чем купили, вернете долг брокеру, а разница останется вам.

К примеру, у вас на счете есть $50 000. Вы берете у брокера в долг столько же и покупаете акции некой компании на все $100 000 в расчете, что бумаги вскоре должны подорожать. Через неделю стоимость акций выросла на 20% и составила $120 000. После возвращения долга брокеру у вас остается заработанная разница $20 000.

$120 000 выручки за акции − $100 000 потраченных на приобретение акций по более низкой цене = $20 000 доход трейдера.

Данный доход не является чистым финансовым результатом — из него надо будет еще заплатить комиссию брокеру, процент за использование заемных средств  и налог.

Сделки в шорт

Торговля в шорт — это когда вы берете у брокера в долг не деньги, а бумаги или валюту, чтобы продать их по текущей цене. Полученными от сделки деньгами вы выкупаете назад эти активы, когда их стоимость упадет. А разницу между ценой продажи и покупки забираете себе в доход.  

Пример — по прогнозам стоимость акций некой компании должна упасть на 20%. Вы берете в долг у брокера какое-то количество акций компании, продаете по текущей стоимости условно $100 за штуку. Вырученные  деньги поступают на ваш счет. 

Позже акция подешевела на 20%, и вы ее выкупили за $80. Саму акцию после этого вы возвращаете брокеру, у вас на счете остается 20% прибыли от сделки в шорт.

Важно знать, что сумма возможных убытков от совершения необеспеченных сделок, особенно по сделкам , связанным с маржинальной продажей в шорт, ничем не ограничена и может превысить даже сумму вашего брокерского счета. При этом все убытки несете вы сами — компенсации от брокера или государства не положена.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Заключение

Мы разобрали, что такое маржинальная торговля, которая готовит инвесторов как к высоким доходам, так и к значительным потерям.

Маржинальные операции отличаются от классического вида трейдинга тем, что возможность потерь превышает первоначальные инвестиции. Даже небольшое снижение рыночных цен приводит к существенным убыткам.

Поэтому важно применять правильную стратегию управления рисками и различными инструментами для их снижения.

Несколько советов для тех, кто не хочет потерять свои деньги:

• торговать на весь капитал опасно, даже если вы уверены в успехе и имеете крупный кредитный рычаг. И не загоняйте все в одну операцию, помните — «храните яйца в разных корзинах».
• всегда используйте стоп-лосс, он автоматически сработает и спасет в момент, когда цены опустятся до критического уровня.
• трейдерам-новичкам не рекомендуется брать ссуды, а если такое происходит — торговать только на те деньги, которые можете позволить себе потерять и использовать небольшое кредитование. Тогда ни психологически, ни финансово вы не пострадаете.

На бecплaтнoм куpce Aлeкcaндpa Гepчикa мы детальнее разбираемся в поднятой сегодня теме и приглашаем вас присоединиться к клубу успешных трейдеров.