Коллективные инвестиции в Bitcoin и ETF: особенности и потенциал

Последние несколько лет криптовалютный рынок заинтересовал не только розничных инвесторов, но и институциональных игроков финансового рынка. За время существования криптовалюты можно выделить множество интересных моментов и событий, но главным остается подписание BTC на ETF. Сегодня мы расскажем, что такое биткоин ETF и почему это так важно для экономики, инвесторов и трейдеров. 

Что такое коллективные инвестиции в BTC

Те, кто проходил обучение трейдингу криптовалют на нашей платформе уже знают, что все начинается с теоретической части. Вот и сегодняшнюю статью мы начнем с теории. Что же представляют собой коллективные инвестиции в BTC?

ETF (Exchange Traded Fund) – биржевой инвестиционный фонд. Он торгуется на бирже в формате акций. ETF может быть представлен в виде разных активов: акции, облигации, товары и теперь криптовалюта (небольшой спойлер). Основная идея ETF в том, чтобы дать инвесторам возможность покупать доли в определенном фонде. Если ETF на биткоин, то инвесторы могут инвестировать в криптовалюту.

Есть ли альтернативы ETF? Есть. Совместные инвестиции в биткоин уже активно работают. На рынке представлены коллективные инвестиции в криптовалюту следующих типов:

Частные инвестиционные фонды 

Частные инвестиционные фонды (хедж-фонды и венчурные капиталы) предоставляют возможности для инвестиций в Биткоин на бирже или другие активы. Зачастую такие фонды ориентируются на крупных институциональных и аккредитованных инвесторов. Возможно вы уже слышали что-то про Pantera Capital или Polychain Capital.

Такие формы коллективных инвестиций хороши по нескольким причинам:

• Индивидуальный подход. Фонды разрабатывают индивидуальные стратегии инвестирования. Под каждого инвестора можно адаптировать стратегию так, чтобы она полностью закрывала его потребности и требования.
• Гибкость. Частные фонды дают инвесторам больше свободы при выборе инвестиционной стратегии и активов.
  

Платформы для коллективного инвестирования

Тема инвестиций очень глобальная и рассказать все в небольшом разделе невозможно. Но если вам интересно, то всегда есть курсы по инвестированию в фондовый рынок, где подробно разбираются все азы и тонкости сферы. А мы в нашей статье пройдемся по платформам кратко.

Краудфандинговые площадки позволяют инвесторам объединять свои активы для финансирования криптовалютных проектов и стартапов. Площадки предлагают токены или долю в проектах в обмен на инвестиции. Классическая система, которая хорошо себя показала на дистанции. Среди популярных площадок можно выделить: Republic Crypto и CoinList.

Майнинговые пулы 

Майнинг BTC — дело не легкое, учитывая последний халвинг 2024 года. Сейчас для майнинга требуются огромные ресурсы. А майнинговые пулы закрывают этот вопрос. Они дают майнерам возможность объединиться и повышают шансы на успешную добычу блоков. Antpool и F2Pool — первопроходцы индустрии, которые до сих пор активно работают.

Как устроен ETF и почему биткоин-ETF так важен для индустрии?

А сейчас рассмотрим, как устроена коллективная инвестиция ЕТФ подробно.

Структура и компоненты ETF

• Фондовый менеджер. Есть управляющая компания. Она создает и управляет ETF. А есть фондовый менеджер, который отвечает за покупку и хранение активов, включенных в ETF.
• Базовые активы. Активы, которые входят в состав ETF. Если мы рассматриваем BTC- ETF, то это могут быть фьючерсы или другие финансовые инструменты, которые привязаны к цене битка.
• Акции ETF. Инвесторы могут купить акции ETF. Акции представляют собой доли в фонде. Акции торгуются на бирже, как обычные акции. Их цена зависит от стоимости базовых активов.

Процедура создания и выкупа акций ETF

• Создание акций. В случае, когда спрос на акции ETF растет, управляющая компания выпускает новые акции. Сначала она приобретает базовые активы (мы рассматриваем BTC, значит это будут BTC или фьючи на BTC). Потом она передает их в депозитарий, а получает акции ETF.
• Выкуп акций. Если инвесторы продают акции ETF, управляющая компания выкупает их, а потом ликвидирует часть базовых активов. После этого она возвращает инвесторам их доли в формате наличных или базовых активов.

Преимущества ETF

• Ликвидность. ETF торгуются на биржах. Это гарантирует высокую ликвидность. Инвесторы могут покупать, продавать акции ETF в любое время торгового дня.
• Прозрачность. Состав ETF обычно публикуется ежедневно. Это дает инвесторам понимание о том, какие активы входят в фонд.
• Диверсификация. ETF предоставляют доступ к широкому спектру активов. Это помогает диверсифицировать инвестиционный портфель, что очень важно для грамотных инвестиций.
• Низкие комиссии. Комиссии за управление ETF составляют всего 0,1-0,5% от стоимости активов под управлением. Это ниже, чем у традиционных паевых фондов ( 1-2%). Долгосрочные инвесторы такое любят.

Что же дало принятие биткоин ETF?

• Упрощенный доступ инвесторов.
• Привлечение институционных инвесторов.
• Повышения доверия со стороны инвесторов и общества к криптовалютам.
• Увеличение ликвидности рынка.
• Появление инновационных финансовых продуктов.
• Прозрачность и безопасность.
• Снижение минимального порога входа для инвесторов.

Компании, которые запустили ETF на биткоин

А теперь посмотрим на компании, которые уже запустили биткоин ETF.

BlackRock 

Название ETF: Shares Bitcoin Trust (IBIT).

Shares Bitcoin Trust (IBIT) стал одним из крупнейших держателей BTC в мире всего за 40 дней. Фонд управляется дочерней компанией BlackRock — iShares. Он инвестирует в биткойн напрямую или через фьючерсные контракты, предоставляя доступ к криптовалюте через регулируемые финансовые рынки.

ProShares

Название ETF: ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

ProShares Bitcoin Strategy ETF стал первым биткоин ETF, который одобрила SEC в США. Фонд инвестирует в фьючерсные контракты на BTC, которые торгуются на Чикагской товарной бирже (CME). Фонд дает инвесторам доступ к биткоину через регулируемые фьючерсные рынки, что снижает риски, связанные с хранением криптовалюты.

VanEck

Название ETF: VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

VanEck Bitcoin Strategy ETF инвестирует в BTC фьючерсы. VanEck очень долго пытался запустить спотовый биткоин ETF, но SEC не дала разрешение. XBTF ориентируется на долгосрочные инвестиции. Он открывает инвесторам доступ к BTC благодаря регулируемым инструментам. Это положительно сказывается на безопасности и доверии трейдеров, инвесторов. 

Valkyrie Investments

Название ETF: Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF).

Описание: Valkyrie Bitcoin Strategy ETF, как и BITO и XBTF, инвестирует в фьючерсы на биткоин. Valkyrie сосредоточена на инновационных решениях для криптовалютного рынка. Сейчас она развивает свою линейку продуктов для инвесторов. 

Эти компании были одобрены до 2024 года. А вот и пул фондов, которые получили одобрение SEC после 10.01.2024 на парные инвестиции в биткоин:

• Bitwise Bitcoin ETF Trust: BITB.
• ARK 21Shares Bitcoin ETF: ARKB.
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust: FBTC.
• WisdomTree Bitcoin Trust: BTCW.
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF: BTCO.
• Valkyrie Bitcoin ETF: BRRR.
• iShares Bitcoin Trust: IBIT.
• VanEck Bitcoin Trust: HODL.
• Franklin Bitcoin ETF: EZBC.
• Hashdex Bitcoin ETF: DEFI.
• Grayscale Bitcoin Trust: GBTC.

Почему SEC так долго был против ETF?

Почему SEC столько времени откладывали одобрение ETF для биткоина и эфира? 

Волатильность монет

Этот Аспект затрагивает, как BTC, так и ETF. Для классической экономической системы было сложно принять актив с такими высокими показателями волатильности. Инвесторы SEC не привыкли к таким рискам. SEC оттягивала момент одобрения из-за потенциальных убытков для розничного инвестора.

Рыночные манипуляции

И тут SEC можно понять. Не все биржи работает, согласно правилам, и не все строго регулируются. Ни один актив не защищен от рыночной манипуляции (возвращаемся к пункту с волатильностью). SEC опасалась, что крупные игроки и манипуляторы смогут использовать биткоин-ETF в своих целях.

Регулирование и его недостаток

Проблематика регулирования криптобирж была, есть и еще будет на повестке SEC. Да, они не подчиняются классическим правилам, что и традиционные финансовые рынки. SEC считала (и не безосновательно), что без должного регулирования биткоин ETF не сможет гарантировать защиту для инвесторов. Вопросы, которые волновали SEC: хранение BTC, аудит фондов, обеспечение безопасности активов.

Безопасность хранения

BTC, ETH и другие криптовалютные активы хранятся на цифровых кошельках. А цифровые кошельки нередко становились целями для хакеров и мошеннических организаций. SEC должна была быть уверена, что биткоин ETF смогут защитить активы инвесторов от таких угроз и атак.

Когда ждать ETF на Ethereum и что это даст рынку?

Так, когда ждать ETF на Ethereum? Если все сложится благоприятно, то в ближайшие пару недель. 23 мая SEC уже одобрила восемь спотовых Ethereum-ETH.

В список попали:

• Black Rock.
• Fidelity.
• Grayscale.
• Bitwise.
• VanEck. 
• Ark.
• Invesco Galaxy.
• Franklin Templeton.

Но, есть несколько важных моментов:

1. Одобрены только формы 19b-4 для Ethereum-ETF.
2. Инвесторы могут начать торговать только после согласования регистрационных заявлений S-1.
3. За SEC остается финальное слово.

Появилась информация от аналитика Bloomberg, что торги могут начаться уже 2.07.2024.

Что даст одобрение Ethereum-ETF? 

1. Может стать благоприятной новостью для других токенов, например, SOL.
2. Открываются новые инвестиционные возможности для розничных инвесторов.
3. ETH играет важную роль в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), а ETF на ETH может усилить данный сектор и способствовать росту.
4. Если посмотреть на BTC-ETF, то одобрение Ethereum ETF привлечет новых инвесторов и институциональных игроков в индустрию.