Еженедельный обзор рынков: 28 ноября — 02 декабря 2022 года

Американский рынок

На прошедшей неделе Уолл-Стрит оптимистично реагировала на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду. Пауэлл заявил о вероятном замедлении темпов повышения процентной ставки, подчеркнув, что политика центробанка будет оставаться ограничительной.

После выступления главы ФРС, Nasdaq Composite подскочил на 4,41%, S&P 500 — на 3,10%, DJIA — на 2,18%.

По итогам недели S&P 500 вырос на 1,13%, Nasdaq — на 2,09%, Dow Jones Industrial Average прибавил 0,24%.

Американские индексы, недельный график

Акции на биржах США росли второй месяц подряд. 

В ноябре — S&P 500 прибавил 5,38%, Nasdaq +5,67%, DJIA +4,37%.

Эксперты и инвесторы пытаются определить, может ли недавний рост продолжиться после того, как Пауэлл поддержал бычьи настроения, когда заявил, что повышение ставок может замедлиться.

Сектора S&P 500

На прошедшей неделе акции демонстрировали смешанную динамику.

Наибольший рост показал сектор потребительских циклических товаров +3,74%.

Лидировали TSLA +6,56%, NKE +5,89%, SBUX +5,51%, ETSY +16,77% — акции Etsy выросли после оптимистичных комментариев аналитика, который считает, что в праздничный сезон покупатели потратят на платформе больше, чем планировали ранее.

Лидером падения стали акции Fortune Brands (FBHS) -5%, после объявления о приобретении премиальных брендов бытовой техники Emtek и Schaub, а также американских и канадских брендов умных замков Yale и August для жилых помещений. Цена приобретения составляет примерно 800 млн. долл. США.

Сектор коммуникаций нарастил 3%.

Лидировали NFLX +12,21%, META +10,8%. 

В аутсайдерах — LUMN -5,65%.

Базовые материалы прибавили 2,85%.

Сильнее рынка были крупнейшие производители меди и золота — FCX +8,26%, NEM +6,15%.

Среди лидеров роста — International Flavors & Fragrances Inc. (IFF) +6,5%. На прошлой неделе компания была выбрана для получения первой премии P&G в области устойчивого развития поставщиков, которые выступают за экологическую устойчивость и привержены защите планеты. 

Сектор здравоохранения вырос на 2,56%.

Сильнее остальных выглядели — WST +7,8%, TFX +7,55%, STE +6,27%, BDX +6%.

Наибольшим падением закрылись CRL -8,34%, BAX -4,96%.

Бумаги технологических компаний нарастили 1,58%.

Лидировали MSFT +3%, NVDA +3,73%.

Слабее были CRM -5,73 и MU -6,39%. Акции Micron Technology Inc (MU) падали после того как аналитик Mizuho Виджай Ракеш понизил целевую цену MU с 52 до 50 долларов. В то время как оценки отрасли остаются привлекательными, он считает, что краткосрочные тенденции будут слабее из-за ограничений Китая и увеличения запасов у поставщиков, что отрицательно влияет на маржу.

Производители потребительских товаров прибавили 1,48%.

Лучшие результаты у представителей табачной отрасли — MO +6,46%, PM +6,16% и производителя косметики и парфюмерии EL +8,64%.

Слабее рынка были гиганты розничной торговли Costco Wholesale Corporation (COST) -7,33% и Dollar General Corporation (DG) -5,16%.

Сектор энергетики оказался самым слабым и завершил неделю снижением на 1%.

Крупнейшие нефте- и газодобывающие компании закрылись падением, однако производители оборудования и услуг были сильнее — HAL +6,9%, SLB +3,86%, BKR +3,54%.

По итогу месяца все сектора закрылись ростом. Лидировали компании из сферы добычи, коммуникаций, технологий, циклического потребления и промышленности.

Итоги ноября S&P 500

Макроэкономические показатели

На прошедшей неделе инвесторы и аналитики сосредоточили внимание на отчете Nonfarm payrolls.

В ноябре в экономику США было добавлено 263 000 новых рабочих мест, что превышает прогноз в 200 000. 

В отчете Бюро трудовой статистики США сообщается о росте рабочих мест в сфере отдыха и гостеприимства, здравоохранении и гос. управления, а также о сокращении занятости в розничной торговле, транспорте и складском хозяйстве. 

Уровень безработицы не изменился и составил 3,7%.

Почасовая оплата выросла на 0,6% и составила в среднем 32,82 долл.

Согласно «второй» оценке, опубликованной Бюро экономического анализа, реальный валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился в годовом исчислении на 2,9% в третьем квартале, что лучше первоначальной оценки в 2,6% и превзошло прогноз 2,7%; во втором квартале реальный ВВП снизился на 0,6%.

Потребительское доверие и производственная активность демонстрируют признаки ослабления.

Производственный индекс ISM оказался ниже прогноза и в ноябре составил 49,0 при ожиданиях 49,7, предыдущий показатель 50,2.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) Института управления поставками для производства впервые с мая 2020 года снизился до уровней, соответствующих сокращению активности 47,7.

Индикатор доверия потребителей Conference Board снизился в ноябре, когда опрос зафиксировал рост инфляционных ожиданий и возросшее нежелание домохозяйств покупать дорогие товары в течение следующих шести месяцев.

Европейский рынок

Акции на европейских площадках росли девятую неделю подряд.

Надежды на замедление темпов ужесточения денежно-кредитной политики центробанками и признаки некоторого ослабления карантинных ограничений в Китае, поддерживали настроения.

Фондовые индексы по итогам недели закрылись разнонаправленно.

Французский CAC 40 прибавил 0,44%, немецкий DAX практически не изменился -0,08%, итальянский FTSE MIB снизился на 0,39%, британский FTSE 100 прибавил 0,93%.

Европейские индексы

Драйверами роста были акции сферы недвижимости и розничной торговли. Бумаги энергетических и технологических компаний были одними из самых слабых.

Чувствительные к процентным ставкам технологические акции пострадали, поскольку доходность государственных облигаций еврозоны выросла.

Акции Credit Suisse продолжали падать, несмотря на то, что получили от инвесторов более 4 миллиардов долларов финансирования. За неделю бумаги подешевели почти на 6%. В пятницу котировки упали до 3,35 швейцарских франков (3,54 долл США), что является новым рекордно низким уровнем.

Акции французского производителя лекарств Sanofi упали на 2% после заявления о возможном поглощении Horizon Therapeutics Plc (HZNP) за наличные.

Инфляция в еврозоне замедлилась в ноябре впервые за 17 месяцев.

Показатели оказались лучше прогнозов.

ИПЦ 10% в ноябре после рекордно высокого уровня в 10,6% в октябре. 

Однако, политики центрального банка продолжали указывать на то, что процентные ставки, вероятно, будут расти дальше. Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила Европейскому парламенту, что инфляция в еврозоне еще не достигла пика и может даже ускориться в ближайшие месяцы.

Рынок жилья Великобритании резко замедляется.

Согласно последним данным Банка Англии (BoE), количество одобренных ипотечных кредитов в Великобритании упало в октябре до самого низкого уровня с июня 2020 года, поскольку ставки по займам выросли. 

В месячном выражении цены на жилье в ноябре упали на 1,4%, согласно ежемесячного исследования ипотечного кредитора Nationwide.

Годовой рост цен на жилье замедлился с 7,2% до 4,4%. 

Эксперты ожидают, что цены на жилье могут упасть примерно на 10-15% в следующем году. Исторически сложилось, что Банк Англии прекращал повышать процентные ставки, когда цены на жилье снижались из года в год. 

Аналитики прогнозируют, что BoE начнет замедлять темпы повышения процентной ставки в феврале.