Еженедельный обзор мировых рынков: 29 мая — 02 июня 2023 года. Итоги мая

Американский рынок

На прошлой неделе фондовый рынок США продолжил рост, поскольку инвесторы позитивно отреагировали на сильный отчет о занятости и принятие законопроекта о потолке госдолга, стало понятно — дефолт отменяется.

Ралли было широкомасштабным, с сильным ростом как стоимостных, так и растущих акций, а также компаний с малой капитализацией.

Индекс S&P 500 закрыл третью неделю подряд ростом, прибавив 1,83% и зафиксировав 10-месячный максимум.

В мае индекс широкого рынка прибавил 0,25%.

Nasdaq Composite вырос на 2,04% за неделю. Индекс высокотехнологичных компаний завершил в зеленой зоне шестую неделю подряд — первое шестинедельное ралли с января 2020 года — достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 года.

За май рост составил 5,8%.

С начала года Nasdaq вырос более чем на 25%, S&P 500  — на 11,5%. 

Промышленный Dow Jones вырос на 2,02 % за неделю.

В пятницу индекс подскочил на 701,19 пункта, или 2,12% и продемонстрировал лучший дневной рост с января.

За месяц DJIA снизился на 3,49%.

Американские индексы 

По данным S&P, доходность всего семи акций — AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, NVDA, META и TSLA — составила весь общий доход S&P 500 за май 2023 года. 

Сектора S&P 500

Потребительский циклический сектор вырос на 5,45%.

Лидировали акции Tesla, которые за неделю подорожали почти на 16% на фоне визита Маска в Китай. Акции производителя электромобилей выросли за год на 80% после потери примерно двух третей своей стоимости в 2022 году.

AMZN +8,04%, GM +5,77%, F +8,88%, автопроизводитель Ford Motor Co. объявил о партнерстве с компанией Uber Technologies, Inc., это уже второе объявление о партнерстве за две недели. 

Акции круизных компаний были среди лидеров — CCL +10,73%, RCL +10,69%, NCLH +8,98%.

Технологический сектор нарастил 4,09%.

INTC +14,27%, QCOM +11,15%, AVGO +11,22%, ADBE +11,3%, NVDA +3,55%. AAPL +4,6%, на предстоящей неделе инвесторы будут следить за мероприятием Apple, как ожидается, компания представит свою новую гарнитуру.

Исследование Bank of America показало, что инвесторы покупали акции технологических компаний в мае самыми агрессивными темпами с февраля 2021 года. 

По итогам месяца, рыночная капитализация технологических компаний из индекса S&P 500 выросла на 12,95%.

Базовые материалы прибавили 4,03%.

Слабее рынка были производители продукции для аграрного сектора, в том числе производители удобрений MOS -3,19%, CF -1,98%.

Промышленные и финансовые корпорации нарастили более 3%.

Флагманы американской промышленности были среди лидеров роста — CAT +7,93%, BA +6,22%, DE +4,56%.

Сектор коммуникаций прибавил 1,99%.

Лидировали NFLX +11,55%, META +7,88%.

В красной зоне закрылись бумаги TMUS -3,37%, бумаги T-Mobile упали после сообщения о том, что Amazon изучает возможности предоставления беспроводных услуг своим Prime подписчикам.

Сектор энергетики вырос на 1,53%.

Макроэкономические показатели

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в мае выросло намного больше, чем ожидалось и составило 339 000 новых рабочих мест.

Ожидалось 190 000. Показатели Nonfarm payroll  росли 29-й месяц подряд.

Уровень безработицы неожиданно вырос до 3,7% и оказался выше прогноза.

Средняя почасовая заработная плата, ключевой показатель инфляции, выросла за месяц на 0,3%, что совпало с ожиданиями. В годовом исчислении заработная плата увеличилась на 4,3%, что на 0,1% ниже оценки. 

Средняя продолжительность рабочей недели сократилась на 0,1 часа до 34,3 часа.

В последнее время сильные данные по занятости оказывали давление на фондовый рынок, заставляя беспокоиться, что сильный рынок труда заставит ФРС и дальше повышать процентные ставки.

Но в прошлую пятницу отчет показал, что средняя почасовая заработная плата выросла меньше, чем ожидалось, а уровень безработицы превысил прогноз, что дает возможность предполагать, что центробанк приостановит повышение ставки уже в этом месяце.

Однако, экономист Citi Вероника Кларк имеет другое мнение: “Несмотря на неожиданное увеличение уровня безработицы, основной вывод из данных по занятости за май заключается в том, что рынок труда остается на удивление сильным и устойчивым….ФРС будет трудно прийти к выводу, что активность достаточно замедляется, чтобы устойчиво вернуть инфляцию к целевому уровню. Мы продолжаем планировать повышение ставок на 25 базисных пунктов как в июне, так и в июле”.

Согласно данным Института управления поставками (ISM), производители сообщили об очередном широкомасштабном спаде в мае.

Производственный индекс ISM упал до 46,9, с ноября показатель постоянно находился ниже порогового значения в 50 пунктов.

Аналитики отметили, что цены, уплачиваемые производителями за материалы и другие ресурсы, снижались самыми быстрыми темпами с декабря, не оправдав ожиданий скромного роста.

Спад активности в производственной сфере приводит к снижению использования энергии.

По данным Управления энергетической информации США, потребление дистиллятного мазута сократилось более чем на 3% за первые три месяца 2023 года по сравнению с тем же периодом 2022 года.

Продажи электроэнергии промышленным потребителям также упали более чем на 2,4% по сравнению с прошлогодними показателями.

Аналитики считают, что, учитывая продолжающееся падение новых заказов, и высокий уровень товарных запасов, спад, вероятно, продлится как минимум до третьего квартала 2023 года.

Европейский рынок

Основные фондовые индексы региона закрылись разнонаправленно. 

Немецкий DAX вырос на 0,42%, итальянский FTSE MIB вырос на 1,33%. 

В то же время, британский FTSE 100 потерял 0,26%, французский CAC 40 закрылся снижением на 0,66%.

Европейские индексы

Лучшие показатели роста были у акций добывающих компаний и производителей автомобилей.

Акции британского производителя ветеринарных препаратов Dechra Pharmaceuticals на прошедшей неделе выросли на 15,67% на новостях о сделке со шведской инвестиционной компанией EQT — Dechra будет передана EQT за 4,88 млрд фунтов стерлингов (6,16 млрд долл), каждый акционер получит 38,75 фунтов стерлингов наличными за акцию.

Акции Sectra выросли на 14% после публикации сильного отчета. Операционная прибыль компании, занимающейся информационными технологиями в области медицины и кибербезопасности, превысила предыдущие рекорды, а выручка увеличилась.

Акции проблемной шведской компании по недвижимости SBB взлетели на 27% в пятницу на фоне интереса инвесторов Brookfield Asset Management к Samhallsbyggnadsbolaget I Norden.

Стоимость бумаг SBB за последние полтора года провалилась до рекордно низких отметок, поскольку компания борется с высокими процентными ставками, неопределенностью на рынке жилья и большой суммой долга. В мае котировки рухнули на 71%.

На прошлой неделе появилась информация, что компания рассматривает стратегические варианты, включая «продажу компании, бизнес-сегментов или конкретных активов».

Макроэкономические показатели

Инфляция в еврозоне замедлилась до 6,1% г/г в мае с 7,0% в апреле, при ожиданиях в 6,3%. 

Базовая инфляция, без учета цен на продукты питания и топливо, составила 5,3%, при ожиданиях 5,5%, после 5,6% в апреле.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард повторила тезис, что инфляция все еще слишком высока и будет оставаться такой слишком долго. 

Чиновники центробанка дали понять, что в июне снова повысят ставки, а перспективы на июль и сентябрь пока неопределенные.

Опрос Европейской комиссии показал, что экономические настроения в регионе ослабли сильнее, чем ожидалось. В мае показатель снизился до 96,5 — самого низкого уровня с ноября 2022 года. 

На настроения негативно влияли стагнация экономики, высокая инфляция и рост процентных ставок.

Наиболее сильно упали настроения среди производителей, поставщиков услуг, розничных продавцов и строителей. 

Потребители оказались менее пессимистичны.