Еженедельный обзор мировых рынков: 27 ноября — 01 декабря 2023 года. Итоги ноября

Американский рынок

Фондовые рынки завершили еще одну позитивную неделю, поскольку данные по инфляции выглядели оптимистично.

S&P 500 прибавил 0,77%, зафиксировав максимум закрытия с марта 2022 года в пятницу. 

Nasdaq Composite нарастил 0,38%, промышленный индекс Dow Jones — 2,42%. 

Это ознаменовало пятую подряд неделю роста основных индексов Уолл-Стрит.

S&P 500 и Nasdaq показали лучший месячный прирост с июля 2020, +8,92% и +10,7%, соответственно.

DJIA в ноябре поднялся на 8,77%, достиг нового максимума 2023 года и завершил свой лучший месяц более чем за год.

Таким образом индексы прервали трехмесячную полосу неудач.

Американские индексы

Эксперты отмечают, что такие высокие результаты ноября отчасти вызваны надеждами трейдеров на завершение кампании по повышению ставок ФРС, а также вероятностью их снижения уже в первой половине следующего года.

Хотя есть и другое мнение. Мона Махаджан, старший инвестиционный стратег Эдвард Джонс, считает, что снижение ставок более вероятно не раньше второй половины 2024 года.

В пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл выступил против ожиданий инвесторов относительно будущего снижения ставок, заявив, что денежно-кредитная политика является «достаточно ограничительной» и на горизонте может появиться новое повышение.

Боб Долл, директор по инвестициям Crossmark Global Investments, ожидает, что декабрь станет сильным сезоном для быков. 

Bank of America считает, что S&P 500 может достичь отметки в 5000 пунктов к концу следующего года, поскольку Уолл-Стрит уже прошла точку «максимальной макроэкономической неопределенности».

Акции Uber Technologies, Inc., UBER, выросли на 3,67% после включения в индекс S&P 500.

UBER, W

Компания заработала более 1 млрд долларов прибыли за последние четыре квартала. Рыночная капитализация Uber составляет около $118 млрд, при этом, средняя рыночная капитализация компаний из списка S&P 500 чуть более $31 млрд.

Акции UBER взлетели на 5% в ходе расширенных торгов в пятницу после сообщения о включении в индекс.

Сектора S&P 500

Все сектора завершили ноябрь ростом.

По итогам недели, два сектора из одиннадцати завершили торги с отрицательным результатом — услуги коммуникаций потеряли 2,17%, энергетические компании — 0,03%.

Крупнейшие представители отрасли — GOOG, META, NFLX, DIS фиксировали потери.

Сильнее рынка выглядели бумаги Paramount Global, PARA, с недельным ростом на 11,05% и Warner Bros. Discovery, Inc., WBD, — на 4,42%.

Драйвером роста стало сообщение Wall Street Journal о том, что Apple и Paramount находятся на ранней стадии переговоров о предложении объединения Apple TV+ и Paramount+. Компании заявили, что объединение потоковых платформ  может стать идеальным пакетом, учитывая их разные стратегии контента. 

Акции Warner Bros. Discovery подскочили на фоне отчета о прибыли от стриминга в третьем квартале.

Энергетические корпорации несли потери на фоне дешевеющей нефти.

Сектор недвижимости лидировал по итогам месяца и недели, 13,69% и 4,62%, соответственно.

Сильнее рынка были акции BXP +17,82%, ARE +12,32%, CCI +14,47%.

Базовые материалы нарастили 2,93% за неделю.

Производители стали, меди и золота демонстрировали самый сильный рост.

NUE +8,43%, STLD +7,4%. FCX +6,51%, NEM +9,6%.

На третьем месте — индустриальный сектор, +2,24%.

Крупнейшие промышленные гиганты и авиаперевозчики были среди лидеров —  

BA +6,3%, CAT +3,8%, DAL +5,4%, LUV +7,38%, AAL +5,77%, ALK +6,8%.

Потребительский циклический сектор и финансы нарастили по 1,9%.

Акции General Motors Company, GM, показали очень сильную динамику, +14,83%. Компания восстановила свой прогноз прибыли на весь 2023 год, также объявила о программе ускоренного выкупа акций на сумму $10 млрд  и объявила о своем плане по увеличению дивидендов по обыкновенным акциям на 33%, начиная с января 2024 года.

На прошедшей неделе также стало известно, что Государственный департамент США заключил с GM Defense LLC, дочерней компанией General Motors, десятилетний контракт на производство сверхмощных бронированных внедорожников нового поколения, HD SUV на сумму $300 млн. 

Среди лидеров роста — бумаги индустрии туризма:

• Airbnb, Inc., ABNB, предоставляющая онлайн услуги по бронированию отелей, нарастила 5,18%;
• крупнейшие круизные операторы — Royal Caribbean Cruises Ltd., RCL, +6%; Norwegian Cruise Line Holdings Ltd., NCLH, +14,27%. 

В аутсайдерах — сеть кофеен Starbucks Corporation, SBUX, -3,48%, казино Las Vegas Sands Corp., LVS, -4,33% и Wynn Resorts, Limited, WYNN, -3,6%.

Технологический сектор прибавил 1,07%.

Сильнее других выглядели бумаги Salesforce, Inc., CRM +15,88%, на фоне сильного отчета, акции показали лучшую неделю с августа 2020 года.

Также среди фаворитов — IBM +3,46%, ON +7,07%, PANW +11,3%.

Корпорации сферы здравоохранения нарастили — 0,45%.

Акции Pfizer упали на 5,21% после сообщения о прекращении разработки экспериментального препарата для похудения. Бумаги Pfizer упали на 40% с начала года, при этом, Eli Lilly выросли на 60%, Novo Nordisk — на 45%.

Также в аутсайдерах недели — CI -6,54%, HUM -4,45%.

Сильнее рынка были — ABBV +3,42%, JNJ +3,86%, GILD +3%.

Макроэкономические показатели

Производственный индекс ISM за ноябрь оказался хуже ожиданий — 46,7 против 47,9. Это — 13 месяц, который демонстрирует сокращение деловой активности в сфере промышленного производства.

Анна Ратбан, директор по инвестициям CBIZ Investment Advisory Services, комментируя данные, сказала, что рассматривает отчет как еще один признак надвигающейся рецессии в 2024 году. 

С другой стороны, Мона Махаджан, старший инвестиционный стратег Эдварда Джонса, считает, что это ожидаемое замедление экономики может обеспечить «хорошую подготовку» к 2024 году, поскольку доказывает, что рынок избежал глубокой рецессии и боролся с инфляцией. 

Новости по инфляции принесли позитив на рынки.

В четверг Министерство торговли сообщило, что базовый индекс цен расходов на личное потребление, без учета продуктов питания и энергии, PCE, замедлился до 0,2% в октябре, по сравнению с сентябрем. 

В годовом исчислении показатель снизился до 3,5%, это самый низкий уровень с апреля 2021 года. 

Первичные заявки на пособие по безработице пошли на убыль, однако повторные обращения достигли двухлетнего максимума в 1,93 млн.

Европейский рынок

Основные фондовые индексы в регионе выросли. 

Немецкий DAX поднялся на 2,30%, итальянский FTSE MIB — на 1,69%, французский CAC 40 — на 0,73%, британский FTSE 100 — на 0,55%.

Европейские индексы

Ноябрь стал лучшим месяцем на биржах Старого Света с января на фоне глобального ралли акций и облигаций.

Инфляция в еврозоне замедлилась до 2,4% по сравнению с 2,9% в октябре и оказалась значительно ниже прогноза в 2,7%.

Базовая инфляция, исключающая расходы на продукты питания и энергию, снизилась до 3,6% с 4,2%. 

Уровень безработицы остается стабильным на рекордно низком уровне в 6,5%.

Производственная активность в секторе услуг еврозоны продолжает снижаться. PMI в прошлом месяце составил 44,2, что свидетельствует о сокращении активности семнадцатый месяц подряд. 

В Германии уровень безработицы достиг 5,9% в ноябре, что является самым высоким уровнем с 2021 года, в октябре показатель составил 5,8%. 

С учетом сезонных колебаний число занятых осталось на том же уровне по сравнению с сентябрем, но увеличилось на 0,6% в годовом исчислении. Количество вакансий сократилось. 

Розничные продажи в октябре выросли больше, чем ожидалось, на 1,1% м/м.

Азиатские рынки

Япония

Фондовые индексы Японии за неделю упали: Nikkei 225 — на 0,6%, более широкий TOPIX — на 0,4%. 

Китай

Китайские индексы также закрылись в красной зоне — Shanghai Composite просел на 0,31%, индекс голубых фишек CSI 300 — на 1,56%. 

В Гонконге Hang Seng Composite обвалился на 4,15%.

Азиатские индексы

Акции китайского стартапа по производству электромобилей NIO Inc. упали на 3,38%. На прошлой неделе Deutsche Bank поддержал рейтинг покупки NIO, но снизил целевую цену на 31% с $16 до $11. Новая цель по-прежнему предполагает потенциал роста акций NIO на 53%.

NIO, W

С начала года спонсируемые NIO АДР упали на 25% после падения на 69% в 2022 году.

Акции Alibaba подешевели на 5,73% после того, как  Morgan Stanley понизил рейтинг китайского гиганта электронной коммерции до равного веса.

Экономические данные за октябрь были неоднозначными.

Официальный индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе упал до 49,4 в ноябре с 49,5 в октябре.

PMI в непроизводственном секторе также оказался ниже ожиданий 50,2 после 50,6 в октябре. 

По данным Caixin/S&P, индекс производственной активности вырос до 50,7 в ноябре, превысив прогноз, с 49,5 в октябре на фоне роста новых заказов.

Это был самый быстрый рост за три месяца, который превзошел ожидания в 49,8.

Прибыль промышленных предприятий выросла на 2,7% в октябре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но замедлилась по сравнению с сентябрьским ростом на 11,9%. 

Российский рынок

Основные индексы Московской биржи просели на фоне дешевой нефти после решения ОПЕК и ухудшения внешней конъюнктуры.

Индекс МосБиржи снизился на 2,4% до сентябрьских уровней возле 3140 пунктов; РТС упал на 4,2%.

Основные индексы MOEX, W

В начале недели наибольшее снижение демонстрировали бумаги металлургов и банков.

В секторе металлов и добычи — «НЛМК» -5,95%, «Русал» -3,21%, «Норникель» -2,63%, «Северсталь» -4,57%, «ММК» -2,14%, «Мечел» -7,06%.

Сильнее рынка были акции «Распадской» с ростом на 2,68%.

Акции «Polymeta»l взлетели на 22,43%, в большей мере компенсировав обвал предыдущей недели.

Бумаги «Магнита» подорожали на 1,3%. На прошлой неделе совет директоров рекомендовал собранию акционеров утвердить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 412,13 руб на акцию. 

В секторе нефти и газа — «Роснефть» -0,64%, «Сургутнефтегаз» -3,77%, «Газпромнефть» +0,06%, «Лукойл» -1,64%, «Газпром» -1,3%, «Новатэк» -0,9%. 

Акции «Аэрофлота» упали на 5,2% после отчета о прибылях и убытках по МСФО за III квартал.

«Алроса» потеряла 1,49%. Компания сообщила о снижении чистой прибыли по РСБУ по результатам 9 месяцев текущего года на 7% в годовом выражении и росте выручки на 8%.

Сырьевые рынки

Нефть

Цены на нефть упали на фоне решения ОПЕК+.

Стоимость январской нефти WTI, CLF24, снизилась на 1,95% до $74,07 за баррель.

Контракты на нефть марки Brent с поставкой в феврале упали на 3,76% до $78,88 за баррель.

Фьючерсы на нефть, NYMEX, W

На заседании ОПЕК+ было принято решение не изменять текущие квоты на добычу, между тем, некоторые члены картеля и союзники заявили о добровольном сокращении на 2,2 млн баррелей в сутки в первом квартале 2024 года.

Саудовская Аравия уже заявила, что сохранит одностороннее сокращение добычи нефти на 1,0 млн баррелей в сутки до первого квартала 2024 года. 

Россия также заявила, что увеличит добровольное сокращение на 200 тыс. б/с до 500 тыс. б/с в первом квартале 2024 года. 

Стало очевидным, что раскол между Анголой и другими членами ОПЕК+ сохраняется. Представитель Анголы заявил, что его страна отвергает квоту альянса и будет добывать сверх квоты 1,18 млн баррелей в сутки в январе, что превышает квоту в 1,11 млн, установленную ОПЕК.

Инвесторы были разочарованы решением о том, что каждый участник картеля будет самостоятельно сообщать о принятом решении, т.е. оно будет не коллективным, а добровольным.

Экономические данные были неоднозначными для рынка энергоносителей. Снижение производственной активности в США и рост в Китае оказывают разнонаправленное влияние на рыночные цены.

Снижение запасов нефти на плавучих хранилищах, по данным Vortexa, составило 2,9%, по весу до 86,52 млн баррелей за неделю.

Согласно отчету EIA, запасы сырой нефти в США увеличились на 1,610 млн баррелей, при прогнозе снижения на 0,1 млн.

Baker Hughes сообщила, что количество активных нефтяных вышек в США за неделю выросло на 5 единиц до 505 буровых установок, но снизилось на 122 единицы по сравнению с прошлым годом.

Металлы

Котировки золота взлетели на прошедшей неделе до рекордной отметки и зафиксировали исторический максимум на уровне $2095,7 за тройскую унцию.  

Февральское золото GCG4 закрылось ростом на 4,33% на отметке $2089,7 за унцию.

Мартовское серебро SIH24 подорожало на 6,23% и закрылось на уровне $25,855 за унцию.

Фьючерсы на золото и серебро, COMEX, W

Ослабление доллара и снижение доходности казначейских облигаций оказали поддержку рынку драгоценных металлов.

Комментарии Пауэлла по поводу процентных ставок также были позитивными для спроса на золото.

Эксперт Бен Эмонс из NewEdge Wealth считает, что в последний месяц года золото может показать сильное ралли. Дополнительными катализаторами для рынка являются глобальная ситуация в экономике и геополитика.

«В следующем году существует неопределенность. У нас выборы. Мы не знаем, что произойдет. Возможно, нас ждет рецессия, а может и нет….В то же время золото растет, когда на рынках возникает ощущение риска, и именно тогда реальные ставки и процентные ставки снижаются. Это дает золоту действительно хороший толчок к прорыву», — написал Эмонс в записке для клиентов на прошедшей неделе.

По состоянию на закрытие пятницы, золото с начала года выросло более чем на 14%.