Еженедельный обзор мировых рынков: 26 — 30 июня 2023 года

Американский рынок

Американские индексы завершили последнюю неделю июня ростом более чем на 2% — S&P 500 +2,35%, DJIA +2,02%, Nasdaq Composite +2,2%.

Американские индексы 

Бумаги технологических компаний лидировали по итогам июня и первого полугодия.

S&P 500 прибавил 6,5%, продемонстрировав лучший месяц с октября; Nasdaq прибавил 6,6%. Оба индекса закрыли повышением четвертый месяц подряд. 

Dow продемонстрировал лучший результат с ноября, нарастив 4,6%.

S&P 500 вырос на 8,3% во втором квартале и это был самый сильный показатель после четвертого квартала 2021 года. 

С начала года S&P 500 прибавил 15,9%, что стало его лучшим первым полугодием с 2019 года; Nasdaq поднялся на 31,79%, что стало лучшим первым полугодием с 1983 года; Dow прибавил 3,8%.

Высокие результаты в основном обеспечили акции технологических компаний с мегакапитализацией.

Доминировали бумаги производителя чипов для искусственного интеллекта Nvidia — рост +185% с начала года.

По итогам первых шести месяцев среди лидеров — META +133%, TSLA +120%, AMD +82%, MSFT +45%, AAPL +54%, NFLX +59%.

Теперь, аналитики ожидают, что во второй половине года вероятна фиксация прибыли инвесторами, заработавшими на ралли. 

Стратег Wells Fargo Securities Анна Хан, сказала, что возможно рынок уйдет в боковик или можно ждать небольшого отката S&P.

«Технические данные говорят нам, что это ралли под руководством суперкапитала только что затянулось….Он (рынок) достиг этих уровней перекупленности, и мы считаем, что этой сделке пора сделать паузу».

Также окажут влияние фундаментальные факторы.

Barclays обращает внимание, что падение оценок EPS негативно отразится на рынке во втором полугодии.

Стратег по акциям Вену Кришна написал: «Подразумеваемая волатильность SPX упала до исторически низких уровней по сравнению с объемом сектора, что говорит о том, что фундаментальные факторы находятся в горячем положении, поскольку мы приближаемся к летним месяцам…Это потенциальный риск для акций, поскольку оценки EPS для большей части S&P 500 продолжают падать».

Сектора S&P 500

По итогам недели все 11 секторов индекса закрылись в зеленой зоне.

Лучшие результаты показали сектора недвижимости +4,85%, промышленности +3,9%, энергетики +3,72%.

Наибольший прирост показали компании специализированного и тяжелого машиностроения — GNRC +15,54%, IEX +6,85%, GE +5,85%, CMI +5,66%; логистики — FDX +6,7%, UPS +5,88%, EXPD +5,84%. 

Технологические компании нарастили 2,96%.

Рыночная стоимость технологического гиганта Apple Inc. превысила  3 ​​триллиона долларов. 

Apple была первой компанией, которая достигла рыночной капитализации в 3 триллиона долл. в январе 2022 года, но тогда не смогла закрепиться на этом уровне. В последний день июня котировки AAPL превысили цену в 190,73 долл., необходимую для достижения рубежа в 3 трлн. долл., и завершили торги на отметке 193,97 долл., добавив на постмаркете до 194,3 долл.

Citi установил целевую цену акций в 240 долларов, что является самым высоким показателем Wall Street.

Wall Street Journal сообщил, что оценка Apple превзошла суммарную оценку пяти из 11 секторов S&P 500 (материалы, недвижимость, коммунальные услуги, энергетика и потребительские товары первой необходимости).

Финансовый сектор прибавил 2,94%.

Лидерами были SCHW +6,6%, RJF +6,77$, WFC +5,1%.

Базовые материалы нарастили 2,81%.

Аналитики обращают внимание на бумаги производителя стали Nucor Corporation (NUE).

За последнюю неделю NUE прибавили 6,63%, за месяц подорожали более чем на 24%, опередив рост сектора основных материалов и S&P 500 за тот же период. 

Компания демонстрирует впечатляющие финансовые результаты.

Рентабельность собственного капитала (ROE) для Nucor составляет 36%, по сравнению со средним показателем по отрасли в 13%.

Чистая прибыль Nucor за последние пять лет увеличилась на 41%, значительно выше отраслевых данных за тот же период в 31%.

Компания активно реинвестирует прибыль для развития своего бизнеса, и это отражается в цифрах роста прибыли.

Сталелитейный гигант прогнозирует улучшение показателей прибыли в своем сегменте сталелитейных заводов во втором квартале 2023 года по сравнению с предыдущим кварталом. Также ожидает, что сегмент стальной продукции сохранит высокие показатели, по сравнению с первым кварталом и прогнозирует последовательный рост прибыльности сегмента сырья.

С начала года компания вернула своим акционерам более 1,13 миллиарда долларов за счет выкупа акций и выплаты дивидендов.

Nucor имеет историю выплаты дивидендов в течение, как минимум, десяти лет. 

Потребительские циклические акции  прибавили 2,77%.

Бумаги Tesla подорожали на 2% за неделю, на 28% за месяц и на 132,25% за полугодие.

Акции производителя электромобилей находятся в списке фаворитов в текущем году.

Самый скромный рост продемонстрировали компании сферы коммуникаций +0,32%.

Итоги июня

Наибольший прирост показали сектора потребительский циклический и промышленный, с ростом более 11%.

Итоги полугодия

В лидерах — технологические и коммуникационные компании, +42,79% и +33,57%, соответственно.

В отстающих — сектора энергетики с -2,08% и коммунальный — с -4,61%.

Макроэкономические показатели

В конце месяца инвесторы получили обнадеживающий сигнал — базовый индекс цен на личное потребление, который является индикатором ФРС, в мае вырос меньше, чем ожидалось.

По данным Министерства торговли, PCE вырос на 0,1% в мае, в результате чего его годовой прирост снизился до 3,8%, самого низкого уровня с апреля 2021 года.

Это было ниже апрельских показателей 0,4% и 4,3%.

Индекс цен расходов на личное потребление без учета продуктов питания и энергии увеличился за месяц на 0,3%. Это ниже апрельского показателя 0,4%.

В годовом исчислении показатель увеличился на 4,6%, что ниже ожиданий 4,7%.

Согласно исследованиям Мичиганского университета, потребительское доверие улучшилось в июне, а инфляционные ожидания достигли самого низкого уровня более чем за два года.

Еженедельные заявки на пособие по безработице оказались ниже прогноза 239 тыс. против 264 тыс.

Повторные обращения 1,742 млн, против ожиданий 1,765, предыдущий показатель 1,761 млн.

Заказы на товары длительного пользования в мае увеличились на 1,7%, при ожиданиях снижения на 1%. 

Заказы, за исключением оборонных и авиационных сегментов, выросли на 0,7% после падения в предыдущем месяце. 

Продажи новых домов в мае превзошли оценки, поднявшись на 12,2%, что выше ожиданий умеренного снижения.

Европейский рынок

Основные фондовые индексы региона закрылись в зеленом.

Французский CAC 40 вырос на 3,30%, итальянский FTSE MIB — на 3,75%, немецкий DAX — на 2,01%, британский FTSE 100 — на 0,93%.

Европейские индексы

Нидерланды объявили о новых экспортных ограничениях на полупроводниковую продукцию с целью отрезать Китай от ключевых инструментов для производства микросхем.

Новые правила вступят в силу с 1 сентября и предполагают получение компаниями-производителями специальных лицензий на экспорт определенного оборудования для производства полупроводников за границу.

Крупнейшим производителем полупроводников и оборудования для производства чипов в Нидерландах является компания ASML.

Акции ASML упали на 1,5% в пятницу, за неделю выросли на 3,85%.

Годовая инфляция в еврозоне замедлилась третий месяц в июне до 5,5% с 6,1% в мае, согласно первоначальной оценке статистического управления ЕС. Результат оказался ниже прогноза 5,6%. 

Базовая инфляция выросла с 5,3% до 5,4%.

ЕЦБ пересмотрел свои основные и базовые инфляционные ожидания во время заседания по процентной ставке. Регулятор ожидает инфляции 5,4% в этом году, 3% — в 2024 году и 2,2% — в 2025 году. 

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард признала, что центральный банк добился «значительного прогресса» в борьбе с инфляцией, но заявила, что политики «пока не могут объявить о победе». Она заявила, что инфляция все еще слишком высока и будет оставаться такой “слишком долго”, но ситуация меняется.

Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли заявил что процентные ставки в Великобритании, вероятно, останутся высокими дольше, чем ожидают участники рынков.

Центробанк Швеции повысил ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта до 3,75% и заявил, что «…прогнозируется, что учетная ставка будет повышена как минимум еще раз в этом году».