Еженедельный обзор мировых рынков: 24 — 28 июля 2023 года

Американский рынок

Фондовый рынок продолжил свой восходящий импульс, так как новые данные об инфляции свидетельствовали о том, что рост цен замедлился, а прибыль оказалась намного лучше, чем ожидалось. Это вселило надежды на “мягкую посадку”. Опасения рецессии ослабевают.

Основные индексы закрылись ростом на фоне позитивной макроэкономической статистики и сильных квартальных отчетов. 

S&P 500 прибавил 1,01%, зафиксировав третью неделю роста.

Промышленный Dow Jones также закрыл третью неделю подряд в плюсе, прибавив 0,66%.

Nasdaq Composite вырос на 2,02%.

Американские индексы

Июль близится к завершению и S&P 500 и Nasdaq близки к тому, чтобы закрыть пятый выигрышный месяц подряд, достигнув уровней апреля 2022 года.

В четверг DJIA прервал 13-дневную серию побед, что стало рекордом за период с 1987 года. 

Сектора S&P 500

Восемь из одиннадцати секторов S&P закрылись ростом.

Наиболее внушительный результат продемонстрировали компании сферы коммуникаций, нарастив 6,56%.

Драйверами роста стали акции GOOG и META, которые взлетели более чем на 10,5% за неделю после сильных квартальных результатов.

Потребительский циклический сектор нарастил 2,43%.

Среди лидеров роста — PKG +11,26%, PHM +8,62%, LVS +5,81%, HD +3,4%, TSLA +2,47%, AMZN +1,7%.

В аутсайдерах — акции крупнейшего автопроизводителя Ford Motor Company (F), которые упали на 4,81%, несмотря на то, что отчет превзошел оценки и компания повысила прогноз. Однако инвесторы негативно отнеслись к заявлению о том, что внедрение электромобилей идет медленнее, чем планировалось и сопровождается более высокими затратами.

Базовые материалы +1,58%.

Лучшие результаты показали: крупнейший производитель меди и золота Freeport-McMoRan Inc. (FCX) +7,44% и нефтехимическая компания LyondellBasell Industries NV (LYB) +7,2% — LyondellBasell объявила, что получила рейтинг AA в рейтинговой оценке MSCI ESG Ratings Assessment и теперь находится в категории лидеров. Рейтинг AA присваивается 10% лучших компаний в каждом секторе, включенном в индекс.

Технологический сектор +1,33%.

Бумаги Intel подскочили на 8,26%, так как компания отчиталась о прибыли после нескольких кварталов убытков.

Также среди лидеров роста — AMAT +11,39%, MU +8,45%, NVDA +5,51%.

Сектор энергетики прибавил 1,07%.

Бумаги нефтедобывающих компаний были в выирыше от подорожавшей нефти.

Производители потребительских товаров первой необходимости прибавили 0,95%.

Акции Procter & Gamble выросли почти на 3% после отчета, так как компания превзошла ожидания аналитиков по прибыли и доходам в последнем квартале.

Промышленный сектор нарастил 0,48%.

В аутсайдерах бумаги оборонного гиганта RTX (RTX), ранее Raytheon Technologies, которые упали на 9,39%.

RTX превзошел ожидания в своем отчете за второй квартал, однако акции упали после сообщения об обнаружении дефекта в реактивном двигателе Pratt & Whitney.

Среди лидеров — BA +12,70%, UNP +7,38.

По итогам недели наиболее слабо выглядели сектора здравоохранения, недвижимости и коммунальный.

Последний потерял 2% рыночной капитализации.

Макроэкономические показатели

Опубликованные на прошлой неделе июньские данные по индексу цен на личное потребление показали, что темпы инфляции продолжают замедляться.

Базовый показатель PCE вырос на 0,2% м/м, что соответствовало ожиданиям экономистов.

В годовом исчислении рост составил 4,1%, что ниже ожидаемых 4,2%, предыдущее значение 4,6%. Это самый низкий годовой прирост с сентября 2021 года.

Общая инфляция увеличилась на 0,2% за месяц и выросла на 3% в годовом исчислении. 

Потребители продолжали тратить, при этом расходы населения выросли на 0,5% в июне, а доходы увеличились медленнее, чем ожидалось — на 0,3% против 0,5%.

ФРС, как и прогнозировалось, повысила процентную ставку на 0,25%.

Ключевая ставка достигла целевого диапазона 5,25–5,5%, самого высокого уровня за более чем 22 года.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что дальнейшие решения по изменению ставок будут основываться на текущих данных.

Центробанк отмечает, что инфляция все еще слишком высока, несмотря положительные тенденции. Пока говорить о снижении ставок рано.

ВВП вырос на 2,4% во втором квартале г/г, превысив ожидания в 2%.

Первичные заявки на пособие по безработице составили 221 000, что меньше, чем оценка в 234 000.

Число повторных заявок также упало и оказалось ниже прогноза — 1,690 млн, против ожиданий 1,750 млн и предыдущего показателя 1,749 млн.

Европейский рынок

На биржах Европы преобладали позитивные настроения, все основные индексы завершили неделю ростом.

Немецкий DAX прибавил 1,81%, итальянский FTSE MIB +2,24%, французский CAC 40 +-,59%, британский FTSE 100 +0,4%.

Европейские индексы.

К завершению июля индексы подходят в зеленой зоне. Лидирует итальянский FTSE MIB, который на предпоследней сессии месяца имеет прирост 4,5%.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил о повышении процентной ставки до рекордно высокого уровня в 3,75%.

Банк считает, что инфляция останется слишком высокой в ​​течение слишком долгого времени.

Тем не менее, регулятор не исключил вероятность паузы в повышении ставок.

Годовая инфляция в еврозоне составила 5,5% в июне, по сравнению с 6,1% в мае.

Деловая активность в еврозоне замедлилась — сводный индекс деловой активности упал до восьмимесячного минимума 48,9 в июле с 49,9 в июне. 

Худшие показатели — во Франции и Германии.

В Германии индекс делового климата IFO упал третий месяц подряд до 87,3 в июле с 88,6 в предыдущем месяце. 

Азиатские рынки

Япония

Японские фондовые индексы завершили неделю ростом: Nikkei 225 +1,41%, более широкий индекс TOPIX +1,3%. 

Среди лидеров роста — MUFG +7,96%, NMR +5,26%.

В аутсайдерах — TAK -1,61%.

На прошедшей неделе Банк Японии решил сохранить ключевую краткосрочную процентную ставку без изменений на уровне -0,1%.

Однако регулятор удивил участников рынков своим неожиданным решением по корректировке своей денежно-кредитной политики. BoJ объявил, что повысит гибкость в отношении своего целевого показателя контроля кривой доходности (YCC). Хотя доходность 10-летних JGB по-прежнему будет колебаться в диапазоне около плюс-минус 0,5% от целевого уровня в ноль процентов, но верхняя и нижняя границы диапазона будут рассматриваться как ориентиры, а не как жесткие ограничения. 

Доходность 10-летних японских государственных облигаций подскочила до самого высокого уровня примерно за девять лет до 0,55% с 0,48% в конце предыдущей недели.

Иена укрепилась до 139,8 иены по отношению к доллару США со 141,8 иены на предыдущей неделе.

Банк Японии пересмотрел прогноз по инфляции на 2023 год в сторону повышения до 2,5% г/г с 1,8%. 

Прогнозы на 2024 и 2025 г.г. не претерпели значительных изменений.

Уровень инфляции в Токио в июле вырос до 3,2% г/г, что немного выше, чем 3,1% в предыдущем месяце.

Базовая инфляция в Токио, которая исключает цены на свежие продукты, составила 3%, что немного выше ожиданий 2,9%, но ниже июньского показателя в 3,2%.

Китай

Китайские акции выросли после после заявлений Пекина о расширении стимулов для поддержки экономики. 

Индекс Шанхайской фондовой биржи прибавил 3,42%, CSI 300 "голубых фишек" +4,47%. 

В Гонконге базовый индекс Hang Seng вырос на 4,41%.

Азиатские индексы

Внушительным ростом закрылись акции технологических гигантов — BABA +9,09%, JD +9,39%, BIDU +9,79%.

Феерические результаты продемонстрировали производители электромобилей.

Акции Xpeng (XPEV) взлетели на 60,65%. Компания заключила соглашение с Volkswagen о разработке двух новых моделей электромобилей на базе китайского внедорожника.

Jefferies повысила рейтинг XPEV до «покупать» от «держать», и целевую цену до $25,30 от $7,80.

XPEV, W

Бумаги NIO и LI выросли на 39,32% и 15,55%, соответственно.

Власти Поднебесной ранее пообещали предоставить стимулы для увеличения внутреннего потребления, чтобы оживить экономический рост.

По данным статистического бюро Китая, прибыль промышленных предприятий в июне снизилась на 8,3% г/г, что меньше майского падения на 12,6%.

Аналитики отмечают, что, несмотря на общее улучшение производственной активности, прибыль оказалась под давлением, поскольку Китай находится на на грани скатывания к дефляции.

Российский рынок

Рынок акций РФ выглядел позитивно.

Основные индексы завершили неделю повышением — РТС — на 2,1%, Индекс МосБиржи прибавил 2,9%, впервые с февраля 2022 года превысив психологически важный уровень 3000 п.

RTSI, IMOEX, W

Акции нефте- газодобывающих компаний росли на фоне дорожающей нефти — “Лукойл” +7,1%, “Татнефть” +4,41%, “Роснефть” +3,61%, “Башнефть” +2,27%, “Сургутнефтегаз” +1,16%, “Новатэк” +1,3%.

В секторе металлов и добычи — “НЛМК” +6,31%, "Северсталь" +4,76%, “Русал” +3,43%, “ММК” +2,49%, "Норильский никель" +0,96%, “ПАО Полюс” +1,2%.

Акции "Селигдара" взлетели на 20,3%, после публикации сильных операционных результатов за первое полугодие.

Расписки Ozon подскочили на 15,44%.

“Сбербанк” +2,1%, ВТБ +8,88% на фоне сильных показателей во втором квартале и за первое полугодие, а также увеличения прогноза по прибыли на 2023 год.

"Яндекс" прибавил +4,11%, после сообщения об увеличении консолидированной выручки группы во II квартале на 55% в годовом выражении.

Сырьевые рынки

Нефть

Сентябрьские фьючерсы на нефть WTI (CLU23) подорожали на 4,55% за неделю до 80,58 долларов за баррель. 

За месяц цена выросла более чем на 14%.

Фьючерсы на нефть марки Brent (BBV23) прибавили 4,11%, до 84,41 долл. за баррель; в июле подорожав на 11,9%.

Фьючерсы на нефть NYMEX, W

 Цены на сырую нефть достигли 3-месячного максимума.

Рынок получил поддержку благодаря экономическим показателям, которые вселяют надежду на возможность избежать рецессии.

Бычьим фактором является перспектива оживления экономического роста в Китае. 

Данные Министерства торговли показали, что импорт сырой нефти в Китай в июне вырос на 4,6% м/м до 12,72 млн баррелей в сутки, что является максимальным показателем за три года.

Медвежьим фактором стали данные о снижении спроса на сырую нефть в Индии — в июне импорт сырой нефти в страну упал на 1,3% г/г до 19,7 млн ​​т, самого низкого уровня за 7 месяцев.

По данным Bloomberg, поставки нефти из РФ за четыре недели до 23 июля упали до 7-месячного минимума в 1,17 млн ​​баррелей в сутки.

Vortexa сообщила, что количество сырой нефти, хранящейся на танкерах, за неделю упало на 2,2% в весовом отношении до 106,95 млн баррелей.

Еженедельный отчет EIA показал, что запасы нефти в США снизились на 0,6 млн. баррелей, при ожидании снижения на 2,2 млн. баррелей.

Добыча сырой нефти в США за неделю снизилась на 0,8% по весу до 12,2 млн баррелей в сутки. 

Baker Hughes сообщила, что количество активных нефтяных вышек в США за неделю упало на 1 единицу до 16,5-месячного минимума в 529 установок.

Металлы

Фьючерсы на золото (GCQ3) закрылись ростом на 1,69% до отметки 1999,9 долларов за тройскую унцию.

Фьючерсы на серебро упали на 1,45% до 24,495 долл. за унцию.

Фьючерсы на золото и серебро COMEX, W

За месяц котировки золота выросли примерно на 3,6%, серебра — на 6,4%.

На стоимость драгоценных металлов влияют разнонаправленные факторы — снижение индекса доллара и доходности казначейских облигаций в пятницу поддержали котировки золота.

С другой стороны, действия Банка Японии по корректировке контроля кривой доходности, в результате чего доходность 10-летних облигаций JGB взлетела до 9-летнего максимума, оказали противоположное влияние на рынок.

Фьючерсы на другие металлы: платина упала на 2,93%, палладий — на 3,65%.

Медь и алюминий подорожали — на 2,84% и 1,4%, соответственно.