Еженедельный обзор мировых рынков: 16 - 20 мая 2022 года

Американский рынок

Дэвид Вагнер, портфельный менеджер Aptus Capital Advisors, написал следующее: «Спад на этой неделе выглядел так, как будто рынок начал осознавать, что рост прибыли и прибыльность S&P 500 могут оказаться под угрозой, поскольку инфляция будет продолжать расти в течение всего года».

Инвесторов все больше беспокоит угроза рецессии на фоне более агрессивной риторики представителей ФРС. 

В четверг Deutsche Bank заявил, что S&P 500 может упасть до 3000, если наступит рецессия.

В пятницу S&P 500 на дневных минимумах был на 20,9% ниже своего январского максимума, завершив торги примерно на 19% ниже своего рекорда.

Это самый большой спад такого масштаба со времен стремительного медвежьего рынка в марте 2020 года.

Недельное снижение S&P 500 составило 3,05%. Индекс завершил в красной зоне седьмую неделю подряд — событие, которое произошло всего пять раз с 1928 года, согласно S&P Dow Jones Indices.

Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 2,9%, зафиксировав свою первую восьминедельную серию неудач с 1923 года. 

Nasdaq Composite - на 3,82% — индекс находится уже на 30% ниже своих максимумов.

Американские индексы

Сектора S&P 500

4 сектора из 11 нарастили рыночную капитализацию по итогу прошедшей недели — базовых материалов, энергетический, здравоохранения и коммунальный.

Сектор базовых материалов прибавил 2,19%.

Вернулись в зону роста производители меди и золота — FCX +3,62%, NEM +2,97%.

Слабее были бумаги производителей удобрений CF -7,77%, MOS -6,97%, SHW -5,63%.

Рыночная капитализация энергетических корпораций выросла на 1,85%.

Нефте— газодобывающие компании выигрывают с начала года на фоне дорожающих энергоресурсов, когда остальные теряют.

Акции S&P 500 с начала 2022 года до закрытия 20 мая

На прошедшей неделе — XOM +3,38%, COP +2,05%.

Сектор здравоохранения нарастил 1,65%.

Среди лидеров роста PFE +5,11%, MRK +3,47%.

Pfizer и Merck — ведущие компании здравоохранения, акции которых растут благодаря привлекательной оценке и растущему спросу на потенциальные активы-убежища. 

Merck опубликовала сильный квартальный отчет, который стал драйвером роста для бумаг. Акции MRK на прошлой неделе зафиксировали исторический максимум и имеют хорошие шансы для дальнейшего роста.

Котировки Pfizer на прошлой неделе преодолели психологически важный уровень 50 долларов и закрепились выше. Эксперты имеют благоприятный прогноз для бумаг, что поддерживает рост.

Недельный график MRK и PFE

Аутсайдерами рынка были потребительские компании — сегмент Consumer Defensive упал на 8,7%. Слабые квартальные отчеты и прогнозы Walmart Inc. (WMT) и Target Corp (TGT) принесли новую порцию негатива — высокая инфляция снижает рентабельность, а потребители не готовы платить более высокие цены.

TGT -29,3%, WMT -19,49%. 

Сегмент Cyclical потерял 5,15%. Аутсайдерами были представители автопрома — TSLA -13,73%, F -7,41%, GM -7,37%.

Технологический сектор потерял 3,58%. 

Лидером падения стали бумаги CSCO -13,36% после того как гигант компьютерных сетей спрогнозировал падение доходов в текущем квартале. 

AAPL -6,47%, MSFT -3,28%.

В пятницу наибольшее снижение продемонстрировали производители полупроводников — Applied Materials (AMAT), Nvidia (NVDA) и Advanced Micro Devices (AMD). AMAT потеряли 3,9% после публикации слабого прогноза; недельное падение составило 4,83%.

 NVDA -2,5% (-5,72%), AMD -3,3% (-1,7%).

Капитализация индустриального сектора снизилась на 2,76%. 

BA -5,11%, GD -5,66%, UNP -7,45%.

Акции Deere упали на 14% после того, как производитель тяжелой техники сообщил о снижении доходов. Caterpillar упал более чем на 3%. Промышленные предприятия, как Deere и Caterpillar, считаются барометрами мировой экономики.

Основные факторы, которые оказывают давление на рынок - это инфляция, рост процентных ставок, война на Украине и карантинные ограничения в Китае.

В среду председатель ФРС Джером Пауэлл заявил The Wall Street Journal, что сдерживание инфляции является «безусловной необходимостью» и что политики без колебаний повысят ставки настолько, насколько это необходимо, даже если это будет болезненно.

Экономические данные давали смешанные сигналы.

Розничные продажи, за исключением автомобильного сегмента, выросли в апреле больше, чем прогнозировали эксперты (0,6% против 0,4%).

Данные по промышленному производству и загрузке производственных мощностей за апрель также оказались выше ожиданий.

Объемы строительства нового жилья и продажи существующего жилья оказались ниже ожиданий, так как более высокие ставки по ипотечным кредитам давят на рынок.

Европейский рынок

Индексы в Европе завершили неделю на красной территории, за исключением итальянского FTSE MIB, который оказался выше нулевой отметки на 0,19%.

Немецкий DAX упал на 0,33%, французский CAC 40 потерял 1,22%, а британский FTSE 100 - 0,36%.

Европейские индексы

Ястребиные сигналы от представителей ЕЦБ вызвали рост доходности государственных облигаций в начале недели, затем, доходность снизилась.

Инфляция в Великобритании стремительно растет и находится уже на максимальных значениях за 40 лет.

В апреле инфляция достигла 9,0% из-за взлетевших цен на энергоносители.

Объемы розничных продаж в апреле неожиданно выросли на 1,4% по сравнению с мартом, однако, опрос, проведенный исследовательской компанией GfK, показал, что в мае доверие потребителей в Великобритании упало до самого низкого уровня почти за 50 лет.

Экономика еврозоны в первом квартале оказалась более устойчивой, чем предполагалось — рост ВВП был пересмотрен в сторону повышения до 0,3% кв/кв, по сравнению с предыдущей оценкой в ​​0,2%. 

Европейская комиссия снизила свой прогноз роста ВВП в 2022 году с 4,0% до 2,7% и повысила оценку инфляции с 3,5% до 6,1%.

Цены производителей в Германии выросли на рекордную величину в апреле, увеличившись на 33,5% г/г.

При этом, цены на энергоносители выросли за этот период на 87,3%.