Еженедельный обзор мировых рынков: 6 — 10 марта 2023 года

Американский рынок 

Основные индексы Уолл-стрит закрыли неделю потерями, переживая новое потрясение от краха крупнейшего банка Silicon Valley Bank. 

Dow закрылся падением более чем на 1480 пунктов или 4,4%, показывая худшую неделю с июня.

S&P упал на 4,55%, а Nasdaq Composite — на 4,71%.

Основные американские индексы

Russell 2000, эталонный индекс компаний с малой капитализацией, потерял более 8%. 

Среди наиболее пострадавших в составе Russell 2000 — производитель обуви Allbirds, акции которого упали более чем на 47%. 

Loyalty Ventures упала более чем на 63%. Silvergate Capital, криптовалютный банк, который также является “претендентом” на банкротство, упал более чем на 16%.

Закрытие Silicon Valley Bank знаменует собой крупнейшее банкротство банка со времен мирового финансового кризиса.

Еще в среду никто не ждал такого “неприятного сюрприза”. Нисходящее движение началась поздно вечером, когда банк сообщил, что ему необходимо привлечь $2,25 млрд для укрепления баланса. За этим последовал стремительный крах — в течение 48 часов паника положила конец 40-летней истории.

SVB был в значительной степени сосредоточен на сфере технологий и венчурного капитала. Компании данной сферы уже страдали от более высоких процентных ставок (благодаря ястребиным действиям ФРС) и сокращения рынка IPO, что препятствовало привлечению средств. Клиенты снимали депозиты, чтобы удержать свои компании на плаву, а SVB столкнулся с нехваткой капитала. Он был вынужден продать все свои имеющиеся в наличии казначейские облигации с убытком в размере $1,8 млрд долларов.

В пятницу регулятор закрыл Silicon Valley Bank и арестовал его депозиты.

Райан Фалви, финтех-инвестор Restive Ventures сказал для CNBC: «Это было вызванное истерией бегство из банка, вызванное венчурными капиталистами…Это войдет в историю как один из крайних случаев, когда индустрия отрезает себе нос назло своему лицу».

Венчурный инвестор, партнер TSVC Спенсер Грин, также раскритиковал инвесторов, которые «ошибались в фактах» относительно SVB.

«Мне кажется, что проблем с ликвидностью не было, пока об этом не позвонили несколько венчурных капиталистов», — сказал Грин. «Они были безответственными, а потом это стало самореализоваться».

Банкротство Банка Кремниевой долины ударило по всему банковскому сектору.

Сильвия Яблонски, генеральный директор и главный инвестиционный директор ETF Defiance сказала: «Вы пережили крах крупного банка в США, крупнейший банковский крах с 2008 года, который неизбежно напугает рынок…Эта неудача также вызывает у инвесторов беспокойство по поводу того, не распространится ли это за пределы SVB”.

В пятницу торги по акциям нескольких банков, ориентированных на рынок криптовалют, неоднократно останавливались. В их числе — First Republic, PacWest и Signature Bank. First Republic потерял 14,8%, а PacWest — 37,9%. 

Бумаги Signature упали на 23% в пятницу, ранее в тот же день падение достигло 32%.

Основные американские банки потеряли миллиарды рыночной капитализации. 

BAC потерял 11,39%, WFC -11,72%, C -7,66%, JPM -6,97%.

В составе индекса S&P 500 акции секторов базовых материалов, недвижимости и финансов были в аутсайдерах с падением более 7%.

За неделю индекс S&P 500 Financials снизился на 8,2%; S&P 500 Materials упал на 7,5%; S&P 500 Real Estate — на 6,7%.

Потребительский циклический сектор потерял 5,97%.

Среди наиболее проигравших оказались бумаги автопроизводителей — TSLA -12,31%, GM -10,95%, F -7,49% и круизных операторов — NCLH -13,37%, CCL -12,78%, -RCL -9,67%, EXPE -8,66%.

Энергетические компании потеряли 5,17%.

Самые большие потери зафиксировали — APA -12,64%, EQT -11,47%, HAL -11,21%, BKR -9,94%, MRO -9,65%.

Рыночная капитализация промышленных корпораций упала на 4,92%.

Акции GE оказались в числе 9 бумаг из 503 в составе индекса широкого рынка, которые закрылись в плюсе. GE подорожали на 5,35%, поскольку компания представила оптимистичный долгосрочный прогноз на свой аэрокосмический сегмент на ежегодной конференции инвесторов. Акции взлетели на 9,2% в четверг 9 марта, достигнув самого высокого уровня с 2018 года.

Сектор здравоохранения упал на 4,46%.

Банкротство Silicon Valley Bank также нанесло ущерб сектору биотехнологий.

Для некоторых компаний отрасли, SVB был каналом финансирования.

В результате SPDR S&P Biotech ETF (XBI) упал на 3,9% в пятницу, но в моменте в середине дня падение достигало 6,2%.

Акции SILK упали на 4,1% в пятницу и 9,6% за неделю, SWAV также в минусе на 4,2%, так как компании имели операционные счета в SVB.

Сектор коммуникаций упал на 4,32%.

Наиболее сильное снижение было в бумагах — CHTR -10,94%, PARA -11,95%, LYV -8,66%, DIS -7,94%, NFLX -7,11%.

Капитализация технологических компаний снизилась на 3,78%.

Три акции сектора оказались сильнее рынка — это INTC +3,11%, AMD +1,41%, ANET +4,11%.

Arista Networks (ANET) — одна из трех акций сектора, которая устояла в штормовую неделю.

Компания сообщила о росте продаж в четвертом квартале на 55% до 1,2 млрд долларов и увеличении прибыли на акцию на 72% г/г до 1,41 доллара.

Рост потребности в вычислительной мощности возрастает из-за новых технологий искусственного интеллекта, что поддерживает Advanced Micro Devices и Intel.

Макроэкономические показатели

Отчет о занятости за февраль, опубликованный в пятницу, немного отошел на задний план на фоне коллапса, вызванного банкротством SVB. 

Тем не менее, отчет показал неожиданный рост занятости на 311 тыс, при ожиданиях 224 тыс. 

Рост средней почасовой заработной платы на 0,2% оказался ниже ожиданий в 0,3%.

Уровень безработицы превысил прогноз — 3,6% против 3,4%.

Эксперты ожидают увидеть снижение показателей инфляции за февраль перед мартовским заседанием ФРС и считают вероятным повышение ставки на 0,25%.

Европейский рынок

Индексы в Европе упали вместе с мировыми рынками на фоне опасений по поводу кризиса в банковской системе.

Немецкий DAX просел на 0,97%, французский CAC 40 — на 1,73%, итальянский FTSE MIB — на 1,95%, британский FTSE 100 потерял 2,50%.

Европейские индексы

Управляющий Банка Италии Игнацио Виско раскритиковал ястребов из Европейского центрального банка за заявления о будущем увеличении стоимости заимствований.

Показатель ВВП еврозоны в четвертом квартале был пересмотрен в сторону уменьшения до 0% с первоначальной оценки в 0,1%.

Розничные продажи выросли на 0,3% м/м, что намного меньше, чем ожидалось, и упали на 2,3% г/г.

Промышленное производство в Германии выросло на 3,5% в январе, восстановившись после падения на 2,4% в декабре. 

Производственные заказы также выросли, благодаря возросшему спросу со стороны неевропейских стран. Но внутренние заказы и заказы в еврозоне резко упали. 

Розничные продажи упали на 0,3% м/м.

Экономика Великобритании восстанавливается быстрее, чем прогнозировалось, благодаря росту в секторе услуг. 

Согласно официальным данным, ВВП вырос на 0,3% м/м в январе, после сокращения в декабре. Экономисты прогнозировали рост на 0,1%.