Еженедельный обзор мировых рынков: 10 — 14 апреля 2023 года

Американский рынок

На прошедшей неделе поддержку рынку оказали обнадеживающие данные по инфляции, однако опасения по поводу дальнейшего роста процентных ставок сдерживали оптимизм.

Опубликованные макроэкономические показатели свидетельствовали о том, что  инфляционное давление ослабевает немного больше, чем ожидалось. В то же время инвесторы оценивали сигналы замедления экономики.

Стартовал сезон отчетности и ожидания экспертов весьма пессимистичны. Refinitiv сообщила, что аналитики ожидают падение прибыли S&P 500 по итогам первого квартала более чем на 5%, так как компании “имеют дело с постоянной инфляцией и более высокими ставками”.

Основные индексы завершили ростом четвертую неделю подряд  — S&P 500 прибавил 0,79%, DJIA поднялся на +1,2%, Nasdaq Composite +1,29%.

Американские индексы

Сектора S&P 500

Акции энергетических и сырьевых корпораций показали лучшую динамику составе S&P 500, прибавив более 3%. 

Нефте— газодобывающие компании закрылись ростом на фоне дорожающей нефти, за исключением VLO, которая потеряла 0,55%.

Среди добывающих компаний слабее рынка были акции NEM с падением на 4,86%.

Финансовый сектор нарастил 2,92%.

В Америке стартовал сезон отчетности. Традиционно, в числе первых на прошлой неделе сообщили о квартальных результатах крупнейшие банки — JP Morgan Chase (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC). Все три компании сообщили о высокой прибыли, поскольку рост процентных ставок привел к увеличению процентного дохода. Результаты отчетов привели к росту акций в секторе.

JPM +8,83%, C +8,07%, WFC +4,59%, BAC +6,03%.

Акции BlackRock Inc (BLK) подорожали на 5,32%, после того, как компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в первом квартале в размере 7,93 доллара, что превысило ожидания в 7,76 доллара. 

Промышленные корпорации нарастили 2,33%.

В аутсайдерах The Boeing Company (BA), бумаги которого упали на 4,57%, после сообщения о задержках с поставками некоторых из самолетов 737 Max.

Сектор здравоохранения нарастил 1,09%.

В лидерах роста — ALGN +5,92%, WST +5,57%, MTD +5,07%.

Самым слабым звеном стали бумаги биотехнологической компании Catalent, Inc (CTLT), которые упали на 28%, после после предупреждения, что проблемы с производительностью и более высокие затраты существенно повлияют на финансовые результаты компании.

Бумаги компаний в сфере коммуникаций и потребительских циклических компаний прибавили 0,63% и 0,5%, соответственно.

Среди лидеров META +2,49%, в аутсайдерах WBD -8,8% на фоне проблем в сегменте потокового вещания.

Технологический сектор закрылся в красной зоне с -0,16%.

Акции технологических компаний отставали, частично из-за снижения производительности графических чипов и чипов NVIDIA для искусственного интеллекта.

QCOM -2,31%, INTC -2,85%, MSFT -1,85%, NVDA -1,03%.

Сильнее рынка были бумаги Micron Technology, Inc. (MU) +6,95%. Для компании позитивным событием стало решение Samsung о сокращении выпуска чипов памяти. Для Micron это оптимистично и в краткосрочной, и долгосрочной перспективе.

Рынок памяти переживает худший спад со времен финансового кризиса 2008 года на фоне снижения поставок ПК и бытовой электроники.

Samsung — крупнейший игрок на рынке памяти, дольше других производителей сопротивлялся необходимости сокращению производства в целях сбалансировать рынок.

Micron первым из крупных игроков в данном сегменте объявил о сокращении производства еще в ноябре 2022 года, вначале на 20%, а затем в марте 2023 года — на 25%.

Samsung утверждала, что не собирается сокращать собственное производство, даже несмотря на падение прибыли. Однако, на прошлой неделе Samsung опубликовала предварительные результаты за первый квартал 2023 года, показав падение общей прибыли более чем в 23 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. После публикации компания объявила о снижении производства микросхем памяти.

Макроэкономические показатели

Инвесторы оценили два отчета, сигнализирующих о снижении инфляции. Мартовский индекс цен производителей упал на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, при ожиданиях того, что цены останутся прежними. 

Базовый показатель,без учета продуктов питания и энергии, упал на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как экономисты прогнозировали рост на 0,2%.

Потребительские цены выросли на 5% в годовом исчислении, что стало самым низким годовым приростом почти за два года.

Данные о розничных продажах в марте были слабее прогнозов и показали, что потребительские расходы упали в два раза больше, чем ожидалось . Розничные продажи снизились на 1% в прошлом месяце при прогнозе падения на 0,4%.

Розничные продажи без учета автомобилей упали на 0,8% против ожидаемых аналитиками 0,4%.

По данным Мичиганского университета, в апреле потребительские настроения улучшаются, но американцы также ожидают высокой инфляции в следующем году.

Индекс потребительских настроений в апреле составил 63,5 пункта, что выше мартовского показателя 62,0.

Инфляционные ожидания выросли до 4,6% в апреле с 3,6% в марте.

Европейский рынок

Акции в Европе выросли, основные индексы закрылись в зеленой зоне — немецкий DAX прибавил 1,34%, итальянский FTSE MIB +2,42%, французский CAC 40 +2,66%, британский FTSE 100 +1,68%.

Европейские индексы

Среди лидеров роста в Германии — бумаги Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) +5,39% после сообщения о том, что банк снижает риски, связанные с его российскими технологическими операциями.

CureVac NV (CVAC) +7,3%, EVO -5,9% на фоне сообщения о кибератаке.

Макроэкономические показатели

Объем промышленного производства в еврозоне в феврале вырос на 1,5% м/м и на 2,0% в годовом исчислении, что превысило ожидания.

Объемы розничных продаж в марте упали на 0,8% м/м, что соответствует прогнозам.

Согласно официальным данным, ВВП Великобритании в феврале не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Пересмотр данных за январь показал рост на 0,4%.