Внебиржевой рынок

over-the-counter-market

Биржа — не единственная площадка, которая позволяет трейдерам покупать и продавать ценные бумаги. Это можно делать и вне ее на внебиржевом рынке. По другому он называется ОТС. О его особенностях часто спрашивают начинающие трейдеры, поэтому здесь мы ответим на самые топовые из вопросов.

1. Что такое внебиржевой рынок ценных бумаг, что такое ОТС биржа?

Внебиржевой рынок — это площадка, где инвесторы заключают сделки напрямую без брокера, который на обычных биржах выступает в роли посредника между трейдером-продавцом и трейдером-покупателем. ОТС или otc market  — это его другое название.

Такая система несет в себе определенные риски, которые мы обсудим ниже. Внебиржевой рынок ценных бумаг может быть организованным или неорганизованным. Суть его сводится к долгосрочному инвестированию и получению дивидендного дохода в условиях редких изменений котировок.

На организованном внебиржевом рынке заявки контрагентов объединяются — в этом проявляется сходство с привычной биржей, где есть брокеры. Разница лишь в том, что здесь нет гарантии защиты средств инвестора, зато денег отсюда можно вывести значительно больше, чем  с обычной биржи. Кстати, международный внебиржевой рынок форекс относится к организованным.

На неорганизованном рынке отсутствуют четко регламентируемые требования к предмету совершения сделок. Здесь обо всем надо договариваться самостоятельно. Естественно, что риски здесь выше, да и мошенничества больше. 

2. Какие внебиржевые рынки есть в России и за рубежом

Из надежных площадок можно назвать MOEX Board — доску объявлений Мосбиржи, где покупают и продают акции компаний. 

Аналогичная площадка есть на Санкт-Петербургской бирже — СПбМТСБ. 

Из иностранных систем внимания инвесторов заслуживают Instinet и SecondShares, где торгуют бумагами непубличных компаний.

3. Какие особенности имеет внебиржевой рынок ценных бумаг (он же otc биржа)



 

Биржа

Внебиржевой рынок

1

На обычной бирже гарантом сделки выступает брокер.

Ответственность за любые риски (а они в разы выше) исключительно на самом трейдере.

2

Сделки осуществляются анонимно, потому что контрагента ищет брокер.

.Контрагента надо искать самостоятельно.

3

Цены более-менее точные, так как основываются на большом количестве сделок. В связи с этим спред ниже, чем на внебиржевых рынках.

Цены приблизительные, спред значительно выше.

4

Надо соблюдать правила, которые у каждого брокера свои.

Насчет условий сделки стороны договариваются самостоятельно, без посредников, так как строгих правил нет.

5

Доходность ниже, чем на внебиржевых рынках.

Потенциально более высокая доходность, чем у обычных бирж.

6

Операции подлежат государственному контролю и регулированию.

Контроль со стороны государства менее строгий.

Как видно из таблицы, биржевые и внебиржевые рынки имеют принципиальные различия, особенно в вопросах наличия правил и разной степени рисков.

4. Что покупают и продают на внебиржевых рынках

Большой набор инструментов доступен лишь опытным трейдерам. Чтобы иметь этот статус, необходимо одно из трех условий:

  • иметь капитал от 6 млн рублей
  • обладать опытом работы в финансовых учреждениях
  • быть владельцем специального сертификата.

Профессиональные трейдеры, как правило, выбирают облигации развивающихся стран с более высокой потенциальной доходностью, чем бумаги развитых стран. За счет этого их портфели более диверсифицированы, а валютные риски на этом ниже. 

К примеру, часть расходов у вас в немецких марках, другая — в евро. Будет выгодно покупать еврооблигации именно в этих валютах — ОФЗ, еврооблигации российских и иностранных предприятий, а также государственные еврооблигации разных стран. 

Для неопытных трейдеров доступны некоторые ОФЗ в евро и долларах возможность погашения в 2047-м году и корпоративные еврооблигации , в том числе ВЭБ с погашением в феврале 2023-го года (номинальная стоимость которой €1 тыс, по ней выплачивают купон в размере €40,32 один раз в год.

Хорошая новость — до конца текущего года на Мосбирже в разделе внебиржевых операций появятся бумаги 50 зарубежных компаний. До сих пор минимальная покупка должна была осуществляться на сумму от $50 тыс.

5. Как свести к минимуму риски по внебиржевым сделкам

Поскольку внебиржевой рынок не контролируется государством, риски при заключении сделок на порядок выше. Поэтому выбирайте организованный рынок и работайте с надежным брокером.   

Чтобы осуществлять здесь внебиржевые сделки, следите за кредитными рейтингами и изучайте отчеты компаний. На обычных биржах вращаются акции исключительно надежных эмитентов — там проверяется документация при каждом выпуске. 

На внебиржевых площадках с более рисковыми инструментами есть эмитенты, которые не прошли листинг на обычных биржах, в публичном пространстве о них недостаточно сведений. В связи с этим доступ к их бумагам могут получить только опытные участники рынка, у которых есть навык грамотной оценки рисков.

6. Как покупать и продавать ценные бумаги на      внебиржевом рынке

Все начинается с выбора брокера и открытия брокерского счета на организованном внебиржевом рынке. 

Имейте в виду, что официальных цен на любые бумаги здесь нет, и брокер имеет право назначать цену, выгодную прежде всего для него самого.

Вы связываетесь с брокером, указываете какой результат от вложений хотите получить.

Брокер принимает заявку и называет цену с учетом причитающегося ему комиссионных процентов, которые составляют основу его дохода.

Осуществлять валютные торги отс придется без посредника.

Как действовать неквалифицированному инвестору

Конкретный пример со «Сбербанком»  — у него есть приложение «Сбербанк Инвестор» со специальной вкладкой или возможностью выйти на внебиржевую площадку через терминал QUIK. 

  1. Подавать заявки здесь можно в рабочие дни с 10-00 до 18-40 по мск. В приложении указано, что контрагент как юрлицо зарегистрирован в другой стране — так надо для проведения международных расчетов.
  2. Приняв заявку, брокерская контора сразу же открывает счет в валюте, которую вы укажете. Сумма или бумаги на эту сумму будут зарезервированы до времени расчета.
  3. Как только ваша заявка будет удовлетворена по самой выгодной для вас цене, вам перечислят ваш доход.
  4. Для отмены заявки надо связаться с брокером, так как в приложении сделать это нет возможности — заявку отменят автоматически через 30 календарных дней.

7. Как подтвердить статус квалифицированного инвестора

Надо заполнить заявление и предоставить нотариально заверенные копии документов:

  • выписку из банка, с депозитарного счета или отчет доверительного управляющего — чтобы подтвердить наличие активов на 6 млн рублей.
  • копию трудовой книжки, заверенную последним работодателем — чтобы подтвердить стаж и соответствующие компетенции
  • брокерский отчет за последний год, в котором зафиксированы обороты ваших сделок — в сумме за год оборот  должен составлять от 6 млн рублей, а частота сделок — от одной в месяц и от 10 сделок в квартал.
  • при наличии экономического образования предоставляйте оригинал и нотариально заверенную копию диплома вуза, который имеет полномочия аттестовать специалистов, профессионально работающих на рынке ценных бумаг.
  • специалисты финансового рынка подают оригиналы и копии сертификатов и аттестатов, подтверждающих их квалификацию. 

Укладывайтесь в сроки действия предоставляемых документов — это важно!

Если вы не нашли здесь ответа на свой вопрос — задавайте его в комментариях, мы обязательно ответим. 

А если вопросов будет много — напишем по ним отдельную статью.